Падение юаня может привести к убыткам инвесторов из КНР

26 февраля. FINMARKET.RU - Неожиданное падение обменного курса юаня в течение последней недели может привести к многомиллиардным убыткам для малого и среднего бизнеса, пишет газета The Wall Street Journal. Кроме того, убытки могут понести и состоятельные китайцы, которые сделали крупные вложения в финансовые продукты, приносящие прибыль благодаря укреплению нацвалюты.

По итогам торгов в среду на бирже в Шанхае юань подешевел к доллару на 0,02% - до 6,1244 юаня, седьмую сессию подряд. В ходе торгов курс китайской нацвалюты опускался до минимума с августа. За последнюю неделю юань потерял 1%, что стало самым значительным падением к доллару с 2005 года, когда в КНР была реформирована система курсообразования.

Аналитики и участники рынка, многие из которых ожидали продолжения медленного, но уверенного укрепления юаня, которое наблюдается с конца 2012 года, затрудняются объяснить причины для снижения юаня, отмечает газета Financial Times.

Согласно наиболее распространенному мнению, Народный банк Китая (НБК, ЦБ страны), намеренно спровоцировал ослабление нацвалюты, опасаясь масштабного притока капитала, который наблюдался в последние месяцы, и желая продемонстрировать спекулянтам, что игра на укрепление юаня не обязательно сулит только прибыли.

Однако в среду НБК впервые выступил с официальными комментариями по поводу недавнего падения юаня. Как утверждает ЦБ, изменение курса нацвалюты обусловлено рыночными факторами и его не следует воспринимать как-либо иначе.

По мнению властей, игроки просто скорректировали свои позиции на ближайшую перспективу, а степень волатильности курса является нормальной по стандартам развитых и развивающихся стран.

Несмотря на заявление ЦБ, участники рынка полагают, что он все же причастен к ослаблению юаня. Когда курс нацвалюты начал падать на прошлой неделе, НБК постепенно снижал справочный курс, тогда как банки и компании демонстрировали на валюту сильный спрос. Только в последние два дня фактический курс юаня оказался ниже справочного, что может указывать, по меньшей мере, на успешные действия центробанка в этом направлении.

Согласно сведениям, обнародованным НБК во вторник, чистый объем покупок иностранной валюты в январе составил $73 млрд, что является рекордным показателем. Приток капитала в КНР усилился со второго полугодия 2013 года, когда валютные резервы страны выросли на $500 млрд - до $3,8 трлн. Несмотря на недавнее снижение курса, ЦБ ожидает, что приток капитала в КНР будет сохраняться в 2014 году.

В настоящее время потери китайских инвесторов по привязанным к юаню деривативам являются незначительными, отметил главный валютный аналитик по Азии HSBC в Гонконге Цзюй Ван. Однако убытки могут значительно увеличиться после того, как юань подешевеет к доллару до определенного уровня.

Наиболее популярный структурированный финансовый продукт в КНР приносит прибыль каждый месяц, в который курс юаня повышается. Объем вложений в этот инструмент, по оценкам экспертов, составил $350 млрд с начала 2013 года. Из-за особенностей продукта, когда курс юаня упадет до определенного критического уровня, каждое дальнейшее ослабление нацвалюты на 0,1% к доллару будет стоить инвесторам $500 млн в месяц. Таким образом, за год убытки могут достичь $6 млрд.