Центральным событием конца прошлой недели для всех секторов российского финансового рынка стало заседание Банка России, на котором ключевая ставка была ожидаемо снижена до 18% годовых. Вместе с тем регулятор вновь обошелся без направленного сигнала в заявлении по ставке, но сохранил фразу о продолжительном периоде жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) для возвращения инфляции к таргету в 2026 году
"Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста", - говорилось в сообщении ЦБ. Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. В базовом сценарии это предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 18,8-19,6% годовых в 2025 году и 12,0-13,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
"Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0-7,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем", - указывает ЦБ.
Президент США Дональд Трамп в пятницу заявил, что по-прежнему допускает вариант с введением вторичных санкций против России в случае отсутствия успехов с урегулированием ситуации на Украине. "Мы посмотрим на полную картину и, вероятно, мы введем вторичные санкции", - ответил Трамп на вопрос журналиста, приближаются ли США к моменту принятия таких санкций. Трамп напомнил, что ранее, 14 июля, он дал срок в 50 дней на заключение мирного соглашения между РФ и Украиной.
Президент США заявил ранее в июле, что Вашингтон может ввести вторичные 100-процентные пошлины для покупателей российской нефти и другие санкции, если Москва не согласится на мирное соглашение с Киевом в течение 50 дней.
Американские фондовые индексы выросли в пятницу и завершили неделю в плюсе. Инвесторы продолжают следить за ходом торговых переговоров США с их партнерами. Ранее на прошедшей неделе Вашингтон подписал торговое соглашение с Японией, и СМИ сообщили, что ЕС и США также близки к заключению сделки. В четверг министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что оптимистично оценивает возможность подписания соглашения с США до 1 августа.
Теперь участники рынка ждут заседания Федеральной резервной системы (ФРС), которое пройдет на этой неделе. Рынок не ждет от американского ЦБ снижения ставки на предстоящем заседании, при этом шансы на смягчение политики ФРС в сентябре оцениваются более чем в 60%.
Тем временем в пятницу стало известно, что объем заказов на товары длительного пользования в США в июне рухнул на 9,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Это самое существенное падение более чем за пять лет (с апреля 2020 года). Аналитики в среднем прогнозировали сокращение на 10,8%.
Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона начали неделю подъемом, исключением выступает только японский рынок. Китайский индекс Shanghai Composite к 8:36 МСК увеличился на 0,1%, гонконгский Hang Seng - на 0,6%. Внимание инвесторов сосредоточено на торговых переговорах между США и КНР, которые начнутся в понедельник в Швеции. Южнокорейский индекс Kospi к 8:27 МСК поднялся на 0,3%. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0,3%. Вместе с тем значение японского индекса Nikkei 225 к 8:37 МСК снизилось на 1%. Участники рынка проявляют осторожность в начале недели, на которую запланировано значительное число корпоративных отчетностей по итогам прошедшего квартала.
В свою очередь мировые цены на нефть растут утром в понедельник после снижения по итогам пятницы и всей прошлой недели в целом. Стоимость сентябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск поднялась на 0,94%, до $69,08 за баррель. В прошлую пятницу эти контракты подешевели на 1,1%, до $68,44 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи выросли к этому времени на 0,92%, до $65,76 за баррель. По итогам предыдущей сессии стоимость этих контрактов понизилась на 1,3%, до $65,16 за баррель.
За минувшую неделю Brent снизилась в цене примерно на 1%, WTI - на 3%.
В понедельник поддержку нефтяным котировкам оказывает новость о том, что Европейский союз и США заключили торговое соглашение во время встречи американского президента Трампа с председателем Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен в Шотландии. В рамках соглашения Штаты введут пошлину в размере 15% на импорт большинства европейских товаров, включая автомобили, пишут СМИ. При этом пошлины на сталь и алюминий остаются прежними.
По словам Трампа, ЕС согласился закупить энергоносители на $750 млрд, инвестировать в США $600 млрд, открыть рынки стран для торговли с США с нулевыми тарифами и закупить множество единиц военной техники.
Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу выросла в 1,1 раза относительно предыдущего торгового дня и осталась заметно выше средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 30,867 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 15,661 млрд рублей. При этом котировки корпоративных облигаций продемонстрировали смешанную динамику.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 25 июля вырос всего на 0,02% и составил 117,28 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,05%, поднявшись до 1135,21 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "РЖД-001P-06R" (+0,69%), "ГТЛК-001Р-07" (+0,59%) и "Ростелеком-002P-01R" (MOEX: RTKM) (+0,45%), а в лидерах снижения - облигации "Новотранс-001Р-03" (-0,6%), "РЖД-001P-03R" (-0,58%) и "РЖД-001P-01R" (-0,39%).
Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ПАО "МГКЛ" (MOEX: MGKL) зафиксировало на весь срок обращения 5-летних облигаций серии 001Р-08 объемом 1 млрд рублей ставку в размере 25,5% годовых. Компания 28 июля начнет размещение выпуска, оно продлится до 30 октября. Заем будет размещен в рамках программы биржевых облигаций компании объемом 5 млрд рублей.
ООО "Воксис" снизило ориентир ставки купона облигаций серии 001Р-04 со сроком обращения 1,25 года объемом 200 млн рублей до "не более 22% годовых". Ориентиру соответствует доходность к погашению не более 24,36% годовых. Первоначально ориентир ставки составлял "не более 24% годовых". Предусмотрены фиксированные ежемесячные купоны. Компания 29 июля с 11:00 до 15:00 МСК планирует собрать заявки на бонды. Техразмещение запланировано на 1 августа. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам.
ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) установило ставку 25-го купона облигаций серии 001P-26R на уровне 20,88% годовых. Компания разместила выпуск 5-летних бондов объемом 30 млрд рублей в июле 2023 года. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 8,6% годовых. Ежемесячные купоны по выпуску переменные и рассчитываются по формуле: среднее значение RUONIA плюс спред 130 базисных пунктов.
АО "Тюменская агропромышленная лизинговая компания" ("ТАЛК лизинг") установила ставку 12-го купона выпуска 3-летних облигаций серии 001P-03 объемом 350 млн рублей на уровне 22,5% годовых. Компания 2 сентября 2024 года начала размещение займа, которое продлится до 25 августа 2025 года. На сегодняшний день размещены облигации на 309,053 млн рублей. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 20,5% годовых. Ставки 2-36-го купонов плавающие и рассчитываются по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая в предпоследний рабочий день, предшествующий началу купонного периода, плюс 2,5% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена амортизация: начиная с 12-го купона ежемесячно будет погашаться по 4% от номинальной стоимости.
ООО "Сибнефтехимтрейд" установило ставку 44-го купона 5-летних облигаций серии БО-02 объемом 350 млн рублей на уровне 26,5% годовых. Компания разместила выпуск в январе 2022 года по ставке 15% годовых. Ставка 2-60-го купонов рассчитывается как сумма ключевой ставки Банка России, действующей в предпоследний рабочий день, предшествующий началу купонного периода, и 6,5%. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрено частично-досрочное погашение: в даты окончания 54-59-го купонов будет погашено по 14,28% от номинальной стоимости, еще 14,32% от номинала - в дату окончания 60-го купона. Также предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в даты окончания 25-48-го купонов.
4
