Рынок рублевых корпбондов в среду может сохранить умеренный оптимизм

Накануне вечером президент США Дональд Трамп заявил, что не исключает введения вторичных пошлин в отношении России ранее, чем через 50 дней, о чем сообщило агентство Bloomberg. "Дедлайн для России может наступить раньше, чем через 50 дней", - приводит агентство слова президента.

По словам Трампа, "если по истечении 50 дней не будет сделки, то это будет очень плохо". Он добавил, что последуют "пошлины и другие санкции". Позже в его администрации пояснили, что эти меры, судя по всему, коснутся нефти.

Тем временем, премьер Словакии Роберт Фицо подтвердил, что заблокировал во вторник одобрение 18-го пакета санкций ЕС против России, так как пришел к выводу, что предложенные Еврокомиссией Братиславе гарантии в сфере энергетики недостаточны. "Представители Словакии получили распоряжение добиться переноса планировавшегося на сегодня голосования по 18-му пакету санкций", - написал он в соцсети X.

Фицо пояснил, что принял такое решение после консультации с партиями из правящей коалиции. Премьер передал партнерам по коалиции письмо главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, в котором она перечисляет, какие гарантии могут быть предоставлены Словакии в связи с планом ЕС отказаться от российского газа после 2028 года.

В США накануне просели индексы акций S&P 500 (-0,4%) и Dow Jones (-1%), слабо подрос Nasdaq (+0,2%); участники рынка оценивали неоднозначную квартальную отчетность крупнейших американских банков и статданные по инфляции.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в июне увеличились на 2,7% относительно того же месяца прошлого года, сообщило министерство труда. Темпы роста ускорились по сравнению с 2,4% в мае и совпали с консенсус-прогнозом аналитиков, который приводит Trading Economics.

Цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,2% относительно мая и на 2,9% в годовом выражении. Эксперты прогнозировали повышение на 0,3% и 3% соответственно. В мае подъем составлял 0,1% и 2,8%.

Федеральная резервная система внимательно следит за данными о темпах роста потребительских цен в стране, которые являются одним из ключевых факторов при принятии решений относительно денежно-кредитной политики. Целевой уровень инфляции американского ЦБ составляет 2%. Следующее заседание ФРС состоится 29-30 июля.

В Азии в среду наблюдается смешанная динамика индексов акций (японский индекс Nikkei 225 подрос на 0,1%, австралийский ASX Australia просел на 0,7%, южнокорейский Kospi - на 1,1%, китайский Shanghai Composite - на 0,2%, гонконгский Hang Seng прибавляет 0,2%), слабо "минусуют" американские фондовые фьючерсы (контракты на индексы просели на 0,2%).

На нефтяном рынке на азиатской сессии в среду цены корректируются после снижения накануне, стоимость Brent остается ниже $69 за баррель.

Стоимость сентябрьских фьючерсов на Brent к 9:00 МСК составила $68,88 за баррель (+0,3% и -0,7% накануне), августовская цена фьючерса на WTI - $66,84 за баррель (+0,5% и -0,7% во вторник).

Снижение нефтяных котировок во вторник было обусловлено более мягкими, чем ожидалось, заявлениями президента США Трампа в отношении России. Трамп в начале недели анонсировал новый план оказания давления на Россию в рамках усилий по урегулированию российско-украинского конфликта, однако объявленные меры не предусматривают немедленных ограничений на поставки российской нефти.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник выросла вдвое относительно предыдущего торгового дня и оказалась выше средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 17,593 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 14,346 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоративных облигаций продемонстрировали умеренно позитивную динамику.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 15 июля вырос на 0,25% и составил 116,04 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,27%, поднявшись до 1119,92 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "Самолет ГК-БО-П11" (+1,44%), "РЖД-001P-06R" (+0,93%), "СистемаАФК-1Р-11-боб" (+0,81%) и "РЖД-28" (+0,74%), а в лидерах снижения - облигации "РЖД 001P-03R" (-1,34%), "Новотранс ХК-001Р-03" (-0,53%) и "Роснефть 002Р-03" (-0,23%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ООО "Сэтл групп" завершило размещение 4-летних облигаций серии 002Р-06 с офертой через 19 месяцев (570 дней) объемом 5 млрд рублей. Сбор заявок прошел 10 июля. По данным РСХБ (OKPO code: 52750822), выступившего одним из организаторов сделки, спрос инвесторов более, чем в три раза превысил первоначальный объем предложения. Это позволило эмитенту снизить ставку ежемесячных купонов на 200 б.п., до 19,5% годовых. Заем размещался в рамках программы облигаций компании серии 002Р на 100 млрд рублей, зарегистрированной Мосбиржей в мае 2022 года. АКРА присвоило эмиссии рейтинг A(RU).

ООО "Промомед ДМ" завершило размещение 2-летних облигаций серии 002P-02 объемом 5 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 8 июля. По выпуску будут выплачиваться переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России плюс спред в размере 280 б.п. При открытии книги заявок ориентир спреда составлял не выше 350 б.п., в ходе маркетинга он дважды снижался. Объем выпуска по итогам сбора заявок увеличен с 4 млрд до 5 млрд рублей. По выпуску будет предоставлен ковенантный пакет на уровне головной компании ПАО "Промомед" (MOEX: PRMD).

ООО "Талан-финанс" 17 июля планирует провести сбор заявок на выпуск 3-летних облигаций серии 001P-04 объемом не менее 1 млрд рублей. По выпуску будут предусмотрены переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России, плюс спред. Ориентир спреда - не более 550 б.п. По займу планируется амортизационная структура погашения: по 20% от номинальной стоимости будут погашены в даты выплат 24-го, 27-го, 30-го, 33-го, 36-го купонов. Техразмещение запланировано на 22 июля.

ООО "Денум Солюшнз" 22 июля начнет размещение 3-летних дебютных облигаций серии 001P-01 объемом 100 млн рублей. Ориентир ставки 1-го купона - 27% годовых, что соответствует доходности к досрочному погашению в размере 30,61% годовых. Купоны - фиксированные ежемесячные. По выпуску предусмотрен сall-опцион через 1,5 года обращения. Выпуск будет размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов в рамках программы облигаций компании серии 001Р объемом 5 млрд рублей, или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Бессрочная программа была зарегистрирована Московской биржей в июне, облигации в рамках нее могут размещаться на срок до 10 лет.

ООО "Легенда" 23 июля с 11:00 до 15:00 МСК проведет сбор заявок на два выпуска 2-летних облигаций серий 002Р-04 и 002Р-05 общим объемом 3 млрд рублей. Купоны по выпуску 002Р-04 ежемесячные и фиксированные. Ориентир ставки 1-го купона - не выше 21,00% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 23,14% годовых. Купоны по выпуску 002Р-05 будут переменными и ежемесячными, определяться как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из ключевой ставки Банка России + спред. Ориентир спреда - не выше 450 б.п. Техразмещение выпусков запланировано на 28 июля.

ООО "Алтимейт Эдьюкейшн" (Ultimate Education) 24 июля с 11:00 до 15:00 мск проведет сбор заявок на дебютный 3-летний выпуск облигаций серии 001Р-01 объемом 600 млн рублей. Купоны по выпуску ежемесячные и фиксированные. Ориентир ставки 1-го купона - не выше 20,50% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 22,54% годовых. Техразмещение запланировано на 30 июля. По займу будет предусмотрена публичная безотзывная оферта от АО "АЭ Холдинг", а также ковенантный пакет.