Показатель EBITDA "РусАла" снизился на 3,3% по итогам прошлого года

19 марта. FINMARKET.RU - По итогам 2011 года скорректированный показатель EBITDA ОК "РусАл" снизился на 3,3%, составив $2,512 млрд, говорится в сообщении компании.

Аналитики, опрошенные "Интерфаксом", прогнозировали снижение EBITDA на 4%, самый точный прогноз дали ING ($2,513 млрд) и "Открытие" ($2,511 млрд).

Чистая прибыль ОК "РусАл" по МСФО снизилась в прошлом году до $237 млн по сравнению с $2,867 млрд в 2010 году. Основной причиной падения данного показателя стало уменьшение балансовой стоимости инвестиций компании в ГМК "Норникель", связанное с обратным выкупом ГМК собственных акций в течение года, говорится в сообщении.

Скорректированная чистая прибыль компании в 2011 году увеличилась на 24,6% и достигла $987 млн по сравнению с $792 млн в 2010 году. "РусАл" приводит показатель скорректированной чистой прибыли без учета доли "Норникеля", результата от изменения справедливой стоимости деривативов, изменения процентных ставок по реструктурированному долгу и эффекта от обесценивания внеоборотных активов.

Recurring net income (нормализованная чистая прибыль), рассчитанная как сумма скорректированной чистой прибыли и эффективной доли компании в прибыли "Норникеля" за вычетом налогов составила $1,981 млрд по сравнению с $1,683 млрд в 2010 году.

Доля "РусАла" в прибыли "Норникеля" за вычетом налогов, по оценке алюминиевой компании (ГМК не публиковала МСФО за 2011 год) на конец 2011 года составила $994 млн, по сравнению с $891 млн годом ранее (рост на 11,6%).

Выручка "РусАла" по МСФО в 2011 году составила $12,291 млрд, что на 12% выше 2010 года ($10,979 млрд). Данный показатель существенно выше прогнозов аналитиков, которые предполагали ее увеличение на 3,5%. Точный прогноз был у Deutsche Bank ($12,291 млрд).

Рост выручки по итогам 2011 года компания связывает с ростом средневзвешенной цены реализации алюминия примерно на 15% по сравнению с предыдущим годом за счет роста цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) (в среднем до $2,395 тыс. за тонну в 2011 году по сравнению с $2,173 тыс. за тонну в 2010 году). Средневзвешенная премия к цене на алюминий на LME увеличилась на 48,1%: с $108 за тонну в 2010 году до $160 за тонну в 2011 году.

Чистый долг "РусАла" на конец 2011 года составил $11,049 млрд. Коэффициент долг/EBITDA - 4,4.

Осенью прошлого года алюминиевая компания завершила рефинансирование долга, сократив его до $11,472 млрд, и заявив при этом, что выплата дивидендов может возобновиться уже по итогам третьего квартала 2011 года. Однако решение о выплатах так и не было принято. Согласно ковенантам, дивиденды не могут быть выплачены пока коэффициента долг/EBITDA не снизится до 3 и пока компания не выплатит как минимум $5 млрд своего долга (за исключением задолженности перед ВЭБом).

В январе "РусАл" договорился с кредиторами о возможности введения 12-месячного периода, в течение которого не будут тестироваться ковенанты по $4,75-миллиардной задолженности.

По соглашению с кредиторами, объявить каникулы по ковенантам компания сможет начиная с любого квартала 2012 года. При этом в случае, если ковенантный коэффициент кредитной нагрузки во время "каникул" превысит 4, компания будет платить банкам дополнительную маржу в размере 0,55% годовых, выше 4,5 - 0,95%, выше 5 - 1,4%. В синдикат банков-кредиторов "РусАла" входят BNP Paribas, ING, Commerzbank, Credit Agricole CAIB, Natixis, Nordea, Royal Bank of Scotland, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, SCG IB, UniCredit и WestLB.