Ипотечный кризис в России возможен на 1%

Кризис в США не приведет к массовому сворачиванию ипотечных программ на российском рынке. С него придется уйти разве что мелким банкам. Ипотека пока не получила в нашей стране широкого распространения, да и условия кредитования у нас жестче, чем на Западе. Однако, наша банковская система не изолирована от мировой экономики, поэтому проценты по кредитам наверняка вырастут.

Кризис ликвидности, вызванный невозвратом денежных средств ипотечными заемщиками в США, к концу сентября докатился до Европы. В еврозоне ощущается резкий дефицит наличности. Чтобы поддержать банковскую систему Европейский центральный банк решился на пятую за последний месяц интервенцию. Суммарный объем вливаний уже достиг 253 млрд евро и, судя по всему, это цифра не конечная.

К похожим протекционистским мерам в случае необходимости может прибегнуть и Банк России: по мнению заместителя председателя комитета Госдумы по кредитным организациям и финансовым рынкам Анатолия Аксакова, у ЦБ достаточно золотовалютных резервов, чтобы стабилизировать рынок. Вместе с тем депутат уверен, что интервенции не понадобятся. "Кризис ликвидности на мировых рынках не отразится на России", - заявил он в интервью "Российской газете".

Причин этому как минимум две. Во-первых, ипотечные кредиты на российском рынке представлены очень слабо. Если в США и Европе с использованием этого инструмента совершается до 80 проц. сделок, то у нас не более 7 проц. (В Москве по разным оценкам от 9 проц. до 13 проц.)

Ипотека в РФ составляет всего 1-2 проц., поэтому кризис, даже если он случится, на устойчивость отечественной банковской системы практически не повлияет.

Однако большинство экспертов уверены, что никакого кризиса не будет вовсе, поскольку наши заемщики не чета американским. Это в США кредиты на покупку жилья выдают кому попало, не слишком интересуясь из каких доходов гражданин будет их возвращать. "У нас категория заемщиков subprime (имеющих не подтвержденные доходы) практически не присутствует", - утверждает заместитель начальника отдела ипотечного кредитования Банка Москвы Вячеслав Шаламов. Наоборот - с человека, решившегося на ипотеку банк готов прежде содрать три шкуры в виде всевозможных справок, поручительств, собеседований и т.д. и т.п. По официальным данным, невозврат по ипотечным кредитам в России минимален и не превышает даже процента.

Тем не менее, полностью абстрагироваться от происходящего на мировых рынках Россия не сможет. Значительное число ипотечных кредитов отечественные банки выдавали за счет средств, ранее позаимствованных на западе. По оценкам "Standard&Poor's" в 2007 году кредитным организациям надо вернуть иностранным инвесторам 5 млрд. долларов. В 2008 - порядка - 20 млрд. Это не сумасшедшая сумма, однако впредь найти долгие и дешевые деньги за рубежом будет трудно.

"У российских банков исчезла подпитка с Запада. Это примерно 15-20 проц. всех банковских пассивов", - заявил в эфире "Эхо Москвы" экс-глава федеральной службы по финансовым рынкам, председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. Однако поскольку большую часть пассивов составляют средства российских граждан и российских предприятий, катастрофы не предвидится, уверен банкир. "Будет некоторое замедление роста банковского сектора, может даже существенное, вдвое могут сократиться темпы роста банковских активов", - предсказывает он. В этой ситуации ставки по ипотечным кредитам, скорее всего, поползут вверх. Российские деньги стоят гораздо дороже западных.

Пока официально о повышении ставок объявил только Москоммерцбанк, занимающий третью строчку в российском рейтинге ипотечного кредитования после Сбербанка и ВТБ24. Крупные банки в перспективе, очевидно, последуют его примеру. А мелким, скорее всего, придется уйти из этого сегмента рынка. По прогнозу Morgan Stanley, к концу года ипотечные программы свернут около трети банков, в основном небольших. Такого же мнения придерживается и президент Городского ипотечного банка Николай Шитов.

Вместе с тем мировой финансовый кризис неожиданно сделал рекламу рискованным кредитам, которые ранее не были распространены в России. За последнее время сразу три компании объявили о создании такого рода инструментов. Сначала "Тройка" выпустила структурированные по степени риска долговые обязательства - CDO. В ответ на предложение появились российские инвесторы, готовые вкладываться в наиболее рискованные облигации. О создании таких фондов уже объявили УК "Ингосстраха" и "Ренессанс". (Напомним, что скупка рискованных облигаций стала причиной проблем хедж-фондов Bear Stearns и Goldman Suchs и в конечном итоге привела к кризису на ипотечном рынке США). Однако Россию, как всегда в таких случаях умом не понять: некоторые эксперты полагают, что число финансовых институтов, работающих по схеме хедж-фондов, будет расти, и рискованные инвестиции могут стать главным трендом осенне-зимнего сезона на российском фондовом рынке.