04 июля 2012 года 14:52
БРИК через год: либо золотой век, либо катастрофа
0 |
|
Капитализация компаний стран БРИК падает, хотя их доля в мировом ВВП постоянно растет. Объяснений этому парадоксу два - и они противоречат друг другу: либо ошибаются инвесторы, и рынки стран БРИК ждет взлет, либо инвесторы правы, и страны стоят на пороге долгой стагнации
Москва. 3 июля. FINMARKET.RU - Доля стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) в глобальном ВВП продолжает расти, но их доля в общем объеме мирового фондового рынка в последние годы сжимается. Агентство Bloomberg
отмечает это несоответствие и предлагает несколько возможных объяснений происходящего.
- В этом году доля стран БРИК в мировом ВВП составит 20%. За последние 10 лет экономика БРИК увеличилась более, чем в 4 раза: ВВП четверки вырос с $2,8 трлн до $14 трлн.
- Но это почему-то никак не отражается на капитализации их рынков акций: их доля на глобальном фондовом рынке составляет всего 16% - это минимальное значение за последние 3 года. Еще год назад их доля составляла 18%.
- Капитализация фондовых рынков БРИК - то есть совокупная стоимость акций местных компании и глобальных игроков, которые торгуются на этих рынках, - снизилась до $7,6 трлн против $9,5 трлн годом ранее.
- Лидер падения, по подсчетам "Финмаркета", - Бразилия: индекс биржи в Сан-Пауло просел с начала года на 7,8%. На втором месте российский ММВБ, потерявший 0,5%.
- Лучше всего себя чувствует индийская биржа - она выросла с начала года на 12,3%. Правда, это связано с эффектом низкой базы - в конце декабря индекс Бомбейской фондовой биржи обвалился.
Бразилия потеряла больше всех
- Бразильская добывающая компания Petrobras еще в июле 2011 года прошлого года была десятой в мире по капитализации. Сейчас она опустилась на 39 место.
- Китайский строительный банк занимал 12 позицию, но опустился на 20-ую. Российская "Роснефть" потеряла еще больше, опустившись с 70 места на 106.
- ICICI Bank, второй по величине кредитный банк Индии, потерял 17% капитализации в прошлом году, тогда как крупнейшие мировые кредитные институты, напротив, увеличили ее на 9%.
У аналитиков есть две гипотезы, объясняющие хроническую недооценку активов стран БРИК:
Источник прибыли. Джим О'Нил из Goldman Sachs, который, собственно, и придумал сам термин "БРИК" в 2001 году, уверен, в ближайшее время капитализация рынков резко вырастет: инвесторы просто не смогут пройти мимо такого привлекательного дисконта.
- Эксперт напоминает, что это уже происходило в 2005 году: разрыв между капитализацией фондовых рынков БРИК и их долей в мировом ВВП был примерно таким же, как сейчас, а потом их общий индекс BRIC MSCI за год подскочил на 53%. С октября 2008 года индекс вырос всего на 180%.
- Дополнительный аргумент в пользу инвестирования в БРИК: высокие ставки по кредитам. В то время как центробанки развитых стран снижают ставку, там она остается относительно высокой. Закономерность выглядит просто: индекс БРИК растет на 48% в следующие 12 месяцев после того, как регуляторы в развитых странах начинают снижать ставки. Это происходило уже трижды: в 2003, 2005 и в 2008 годах.
- Впрочем, О'Нил допускает, что падение капитализации все же может свидетельствовать о скором замедлении роста в странах БРИК.
Замедление БРИК. Инвесторы, судя по всему, опасаются именно этого - существенного замедления роста развивающихся стран.
- В первом квартале 2012 года рост ВВП стран БРИК составил 4,8% - это в два раза быстрее роста американской экономики. Однако еще в первом квартале прошлого года ВВП четверки вырос на 6,8%.
- Снижение прогнозов по росту экономик стран БРИК напрямую сказывается на падении их капитализации.
- У каждой страны из четверки есть свои проблемы, которые вызывают опасения инвесторов. В мае, например, объем дефолтов по потребительским кредитам в Бразилии вырос до максимального значения за последние 30 месяцев.
S&P и Fitch обещали снизить рейтинг Индии. Инвесторов, вкладывающих деньги в Россию, беспокоит возможное падение цен на нефть. Последние статистические данные, например, PMI для обрабатывающей промышленности говорят о серьезном замедление экономики всех стран.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
10 декабря 2025 года 19:09Потребительские цены на бензин в России в ноябре 2025 года впервые за долгое время перешли к снижению, сократившись относительно предыдущего месяца на 0,85% после увеличения на 2,63% в октябре, на 2,58% в сентябре, на 1,81% в августе, на 1,37% в июле и на 0,66% в июне, сообщила...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 19:05Рост потребительских цен в РФ со 2 по 8 декабря составил 0,05% после 0,04% с 25 ноября по 1 декабря, 0,14% с 18 по 24 ноября, 0,11% с 11 по 17 ноября, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат). С начала месяца цены к 8 декабря выросли на 0,06%, с начала года - на...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:58Рынок акций РФ завершил торги разнонаправленно в ожидании новостей после утреннего роста на надеждах прогресса в мирном урегулировании украинского конфликта на фоне новых геополитических заявлений из США. Индекс МосБиржи превысил 2720 пунктов на фоне ослабления рубля.
В...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:51Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 1,81 млн баррелей - до 425,7 млн баррелей, говорится в еженедельном докладе министерства энергетики страны.
Аналитики в среднем прогнозировали снижение на 2,3 млн баррелей, по данным Trading...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:45Управление по контролю за зарубежными активами министерства финансов США (OFAC) продлило до 17 января 2026 году лицензию, которая разрешает ведение переговоров и вступление в условные соглашения с "ЛУКОЙЛом" для продажи Lukoil International GmbH (LIG, владеет иностранными...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:24Dow Jones Industrial Average и S&P 500 слабо повышаются на торгах в среду, Nasdaq Composite снижается.
Трейдеры ждут завершения заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Итоги заседания будут подведены в 22:00 мск, а в 22:30 мск стартует пресс-конференция...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:12Оценка сбора пшеницы в России в 2025 году может увеличиться до 89 млн тонн, прогнозирует директор Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Дмитрий Рылько.
"По сбору пшеницы наша текущая оценка - 88,5 млн тонн, но есть вероятность, что он будет 89 млн тонн", - заявил...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 18:00Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи повысился на 13,30 коп. и составил 10,9709 руб.
Минимальный курс юаня составил 10,9095 руб., максимальный - 11,0565 руб. Было заключено 16666 сделок. Объем торгов составил 33004,37...
.
10 декабря 2025 года 17:48ЦБ РФ с 11 декабря установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 10514,04 (+171,38) руб./грамм; на серебро - 146,84 (+2,69) руб./грамм; на платину - 4132,48 (+57,89) руб./грамм; на палладий - 3691,68 (+36,9) руб./грамм.
Это автоматическое...
.
10 декабря 2025 года 17:47Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 11 декабря, составляет 77,8998 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 109,14 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
10 декабря 2025 года 17:47Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 11 декабря, составляет 91,3806 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 195,39 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
10 декабря 2025 года 17:44Объемы добычи нефти и природного газа на Урале в сентябре - октябре наращивались в основном на месторождениях Тюменской области и входящих в ее состав автономных округов, говорится в обзоре ЦБ РФ "Региональная экономика".
"Крупнейшие холдинги загружали мощности в рамках...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 17:18Объем кредитования частными компаниями на рынках стран с развивающейся экономикой (EM) в этом году достиг рекордных $18 млрд, по данным Global Private Capital Association. Предыдущий максимум в $16 млрд был зафиксирован в 2022 году, сообщает Financial Times.
Причиной...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 17:09Американский авиастроительный концерн Boeing Co. в ноябре поставил клиентам 44 коммерческих самолета. Показатель снизился на 17% по сравнению с октябрем, когда их было отгружено 53.
В том числе в ноябре Boeing поставил клиентам 32 лайнера 737 MAX и шесть 787...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 16:590 декабря. FINMARKET.RU – ВТБ разместил 10 декабря однодневные биржевые облигации серии КС-4-1102 на 16 млрд 305,7 млн рублей по номиналу при заявленном объеме 100 млрд рублей, следует из материалов "Московской биржи", на которой прошло размещение.
Таким образом, банк...
читать дальше.
10 декабря 2025 года 16:59Темпы снижения добычи нефти в Казахстане в начале декабря замедлились после того, как была повреждена часть инфраструктуры Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), сообщает агентство Reuters со ссылкой на источник в отрасли. По его информации, в первые два дня декабря...
читать дальше.