04 июля 2012 года 14:52
БРИК через год: либо золотой век, либо катастрофа
0 |
|
Капитализация компаний стран БРИК падает, хотя их доля в мировом ВВП постоянно растет. Объяснений этому парадоксу два - и они противоречат друг другу: либо ошибаются инвесторы, и рынки стран БРИК ждет взлет, либо инвесторы правы, и страны стоят на пороге долгой стагнации
Москва. 3 июля. FINMARKET.RU - Доля стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) в глобальном ВВП продолжает расти, но их доля в общем объеме мирового фондового рынка в последние годы сжимается. Агентство Bloomberg
отмечает это несоответствие и предлагает несколько возможных объяснений происходящего.
- В этом году доля стран БРИК в мировом ВВП составит 20%. За последние 10 лет экономика БРИК увеличилась более, чем в 4 раза: ВВП четверки вырос с $2,8 трлн до $14 трлн.
- Но это почему-то никак не отражается на капитализации их рынков акций: их доля на глобальном фондовом рынке составляет всего 16% - это минимальное значение за последние 3 года. Еще год назад их доля составляла 18%.
- Капитализация фондовых рынков БРИК - то есть совокупная стоимость акций местных компании и глобальных игроков, которые торгуются на этих рынках, - снизилась до $7,6 трлн против $9,5 трлн годом ранее.
- Лидер падения, по подсчетам "Финмаркета", - Бразилия: индекс биржи в Сан-Пауло просел с начала года на 7,8%. На втором месте российский ММВБ, потерявший 0,5%.
- Лучше всего себя чувствует индийская биржа - она выросла с начала года на 12,3%. Правда, это связано с эффектом низкой базы - в конце декабря индекс Бомбейской фондовой биржи обвалился.
Бразилия потеряла больше всех
- Бразильская добывающая компания Petrobras еще в июле 2011 года прошлого года была десятой в мире по капитализации. Сейчас она опустилась на 39 место.
- Китайский строительный банк занимал 12 позицию, но опустился на 20-ую. Российская "Роснефть" потеряла еще больше, опустившись с 70 места на 106.
- ICICI Bank, второй по величине кредитный банк Индии, потерял 17% капитализации в прошлом году, тогда как крупнейшие мировые кредитные институты, напротив, увеличили ее на 9%.
У аналитиков есть две гипотезы, объясняющие хроническую недооценку активов стран БРИК:
Источник прибыли. Джим О'Нил из Goldman Sachs, который, собственно, и придумал сам термин "БРИК" в 2001 году, уверен, в ближайшее время капитализация рынков резко вырастет: инвесторы просто не смогут пройти мимо такого привлекательного дисконта.
- Эксперт напоминает, что это уже происходило в 2005 году: разрыв между капитализацией фондовых рынков БРИК и их долей в мировом ВВП был примерно таким же, как сейчас, а потом их общий индекс BRIC MSCI за год подскочил на 53%. С октября 2008 года индекс вырос всего на 180%.
- Дополнительный аргумент в пользу инвестирования в БРИК: высокие ставки по кредитам. В то время как центробанки развитых стран снижают ставку, там она остается относительно высокой. Закономерность выглядит просто: индекс БРИК растет на 48% в следующие 12 месяцев после того, как регуляторы в развитых странах начинают снижать ставки. Это происходило уже трижды: в 2003, 2005 и в 2008 годах.
- Впрочем, О'Нил допускает, что падение капитализации все же может свидетельствовать о скором замедлении роста в странах БРИК.
Замедление БРИК. Инвесторы, судя по всему, опасаются именно этого - существенного замедления роста развивающихся стран.
- В первом квартале 2012 года рост ВВП стран БРИК составил 4,8% - это в два раза быстрее роста американской экономики. Однако еще в первом квартале прошлого года ВВП четверки вырос на 6,8%.
- Снижение прогнозов по росту экономик стран БРИК напрямую сказывается на падении их капитализации.
- У каждой страны из четверки есть свои проблемы, которые вызывают опасения инвесторов. В мае, например, объем дефолтов по потребительским кредитам в Бразилии вырос до максимального значения за последние 30 месяцев.
S&P и Fitch обещали снизить рейтинг Индии. Инвесторов, вкладывающих деньги в Россию, беспокоит возможное падение цен на нефть. Последние статистические данные, например, PMI для обрабатывающей промышленности говорят о серьезном замедление экономики всех стран.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
11 декабря 2025 года 13:15Индекс Мосбиржи корректируется вниз после роста. По состоянию на 13:00 мск индекс Мосбиржи повысился на 23,51 пункта (0,864%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 2744,17 пункта. Максимальное значение к текущему моменту - 2757,08 (+1,34%) пункта,...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 13:14Европейские фондовые индексы не показывают единой динамики на торгах в четверг.
Сводный индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 по данным на 13:00 мск поднялся на 0,09% - до 578,67 пункта.
Британский FTSE 100 прибавил 0,1%, французский CAC 40 -...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 13:09Монголии необходимо диверсифицировать направления внешней торговли, в том числе за счет временного соглашения с Евразийским экономическим союзом (ЕАЭС), для повышения стабильности экономики, считает министр экономики и развития страны Джадамбаагиин Энхбаяр.
"91,2% всего...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 13:05Максимальное значение за неделю (с 4 декабря по 11 декабря) - 79,594 руб. за доллар, минимальное значение - 77,3569 руб. за доллар, средний курс покупки за неделю вырос на 1,42 руб.
Это автоматическое сообщение.
.
11 декабря 2025 года 13:03По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 79,59/83,81 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки вырос на 88 коп., Cредний курс продажи...
.
11 декабря 2025 года 13:03По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, средний оптовый курс покупки/продажи наличного доллара составил 80,15/82,2 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем средний оптовый курс покупки вырос на 55 коп., средний...
.
11 декабря 2025 года 13:03По состоянию на 13:00 мск на основе информации, предоставленной банками и обменными пунктами Москвы, Cредний курс покупки/продажи наличного евро составил 91,6/96,03 руб. за евро. По сравнению с предыдущим днем Cредний курс покупки вырос на 97 коп., Cредний курс продажи вырос на...
.
11 декабря 2025 года 13:01Французская Schneider Electric планирует выкупить собственные акции на сумму 2,5-3,5 млрд евро в период до конца 2030 года.
Компания рассчитывает на увеличение рентабельности операций на фоне развития рынка искусственного интеллекта и роста спроса на решения в области...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:53Швейцарский национальный банк (SNB, центробанк страны) по итогам завершившегося в четверг заседания сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0% годовых. Решение совпало с консенсус-прогнозом аналитиков, подготовленным Trading Economics. До текущего уровня - минимального с...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:46Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ООО "Балтийский лизинг" на уровне АА-(RU), изменив прогноз со стабильного на развивающийся, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Изменение прогноза на "развивающийся" учитывает среди...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:38Спрос на нефть в мире в 2025 году относительно прошлого года вырастет на 835 тыс. б/с, сообщается в ежемесячном отчете Международного энергетического агентства (МЭА).
Месяцем ранее оно прогнозировало показатель на уровне 788 тыс. б/с. Таким образом, аналитики понизили...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:30Продажи автомобилей в Китае в ноябре увеличились на 3,4% относительно того же месяца прошлого года - до 3,429 млн, свидетельствуют данные Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM).
Реализация автомобилей на новых источниках энергии (NEV) выросла на 20,6% и...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:24Доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов в ноябре составили $10,97 млрд, что на $1,92 млрд меньше, чем в октябре и на $3,59 млрд меньше, чем годом ранее, говорится в ежемесячном отчете Международного энергетического агентства (МЭА).
Нефтеэкспорт в прошлом месяце...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:171 декабря. FINMARKET.RU – ВТБ разместит 11 декабря однодневные биржевые облигации серии КС-4-1103 объемом 100 млрд рублей по цене 99,9574% от номинала, говорится в сообщении банка.
Данная цена соответствует доходности к погашению в размере 15,56%...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:16Холдинг "АгриВолга" (входит в ГК "Васта"), развивающий в Ярославской области традиционное и органическое производство мясной и молочной продукции (бренд "Углече Поле", "Из Углича"), планирует в 1-м полугодии 2026 года ввести в эксплуатацию в Угличе биофабрику по производству...
читать дальше.
11 декабря 2025 года 12:09Мировые поставки нефти в 2025 году достигнут 106,2 млн б/с, что на 3,1 млн б/с больше, чем в предыдущем году, сообщается в ежемесячном отчете Международного энергетического агентства (МЭА).
Месяцем ранее аналитики организации прогнозировали рост почти на 3,2 млн б/с, до...
читать дальше.