.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Цены рублевых корпбондов в пятницу не продемонстрируют яркой динамики в ожидании итогов заседания ЦБ
.
25 июля 2025 года 10:12

Цены рублевых корпбондов в пятницу не продемонстрируют яркой динамики в ожидании итогов заседания ЦБ

Москва. 25 июля. Котировки рублевых корпоративных облигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики в ожидании итогов очередного заседания ЦБ РФ, на котором прогнозируется снижение ключевой ставки на 2 процентных пункта - до 18% годовых, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

Совет директоров Банка России на заседании 25 июля рассмотрит вопрос об уровне ключевой ставки. Большинство аналитиков прогнозируют ее снижение на 200 базисных пунктов - до 18% годовых. Некоторые эксперты допускают и больший шаг снижения в 300 базисных пунктов (до 17%), в то время как ряд экономистов, наоборот, не исключает более скромного шага в 100 базисных пунктов (до 19% годовых).

Банк России на июньском заседании рассматривал сохранение ключевой ставки на уровне 21%, а также ее снижение на 50 или 100 базисных пунктов. В итоге регулятор вопреки ожиданиям рынка о неизменности ставки снизил ее на 100 б.п. - до 20% годовых.

Дискуссия на июльском заседании совета директоров ЦБ будет вестись о шагах снижения ставки, заявила в начале месяца председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Она добавила, что если индикаторы экономики будут сигнализировать о более быстром ее замедлении и инфляция будет снижаться ниже цели, то это даст ЦБ пространство для более быстрого снижения ключевой ставки.

Росстат зафиксировал снижение потребительских цен в РФ с 15 по 21 июля до 0,05% после роста на 0,02% с 8-го по 14 июля. Недельная дефляция в РФ зафиксирована впервые с начала сентября 2024 года. Годовая инфляция в РФ на 21 июля, исходя из расчетов на основе данных Росстата, замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля (и 9,40% на конец июня), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ).

Американские фондовые индексы завершили сессию в четверг без единой динамики: S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы, тогда как Dow Jones снизился. Инвесторы следили новостями о ходе переговоров между США и их торговыми партнерами, но основное внимание рынка было сосредоточено на корпоративной отчетности. Фьючерс на фондовый индекс S&P 500 в пятницу утром демонстрирует умеренный рост (+0,2%), что говорит о вероятном улучшении настроений на фондовых биржах США 25 июля.

Вместе с тем фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном снижаются в ходе торгов в пятницу, за исключением южнокорейского индикатора. Инвесторы продолжают следить за новостями из сферы международной торговли. Ожидается, что на следующей неделе в Стокгольме пройдет третий раунд американо-китайских переговоров, в ходе которых, вероятно, будет обсуждаться вопрос о продлении действия отсрочки введения повышенных взаимных пошлин, срок которой истекает 12 августа. Китайский индекс Shanghai Composite к 8:21 МСК снизился на 0,31%, гонконгский Hang Seng - на 0,92%. Значение японского индекса Nikkei 225 к 8:22 МСК опустилось на 0,83%. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 0,47%. Южнокорейский индекс Kospi к 8:17 МСК прибавил 0,2%.

В свою очередь цены на нефть продолжают расти на фоне оптимизма в отношении хода торговых переговоров США с их партнерами. Ранее на этой неделе Вашингтон подписал торговое соглашение с Японией, и СМИ сообщили о том, что ЕС и США также близки к заключению сделки. В четверг министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что оптимистично оценивает возможность подписания соглашения с США до 1 августа, когда должны вступить в силу объявленные ранее американским президентом Дональдом Трампом пошлины. В случае Индии они могут составить 26%.

Стоимость сентябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск составила $69,79 за баррель, что на 0,88% выше, чем на закрытие предыдущих торгов. В четверг эти контракты выросли в цене на 0,98%, до $69,18 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на сентябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи подорожали также на 0,88%, до $66,61 за баррель. По итогам предыдущей сессии стоимость этих контрактов увеличилась на 1,2%, до $66,03 за баррель.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг выросла в 1,6 раза относительно предыдущего торгового дня и оказалась заметно выше средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 27,264 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 15,837 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоративных облигаций продемонстрировали умеренно позитивную динамику.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 24 июля вырос на 0,12% и составил 117,26 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,15%, поднявшись до 1134,65 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "Новотранс-001Р-03" (+0,9%), "РЖД-28" (+0,86%), "ГК Самолет БО-П11" (+0,8%) и "АФК Система-1Р-09" (+0,69%), а в лидерах снижения - облигации "Ростелеком-001P-03R" (MOEX: RTKM) (-0,62%), "Ростелеком-002P-01R" (-0,37%) и "ГТЛК-001Р-14" (-0,34%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что объем размещения 3-летних облигаций ВЭБ.РФ серии ПБО-002Р-53 с привязкой к индексу RUONIA составит 100 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 24 июля, объем размещения изначально заявлялся как "не менее 50 млрд рублей". Купоны по выпуску квартальные, плавающие, будут определяться исходя из прироста значения индекса RUONIA + спред. По результатам букбилдинга спред был зафиксирован на уровне 175 базисных пунктов. Техразмещение выпуска запланировано на 29 июля. Выпуск доступен для приобретения только квалифицированным инвесторам, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ОАО "РЖД" 28 июля с 11:00 до 15:00 мск проведет сбор заявок на 3,5-летние облигации серии 001Р-44R объемом 30 млрд рублей. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Ориентир доходности - не выше значения кривой бескупонной доходности (КБД) Мосбиржи на соответствующем сроке + 175 б.п. Техразмещение запланировано на 31 июля. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и резервов и страховых резервов, доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам.

ООО "Легенда" 28 июля разместит 2-летние выпуски облигаций серии 002Р-04 объемом 2 млрд рублей и серии 002Р-05 объемом 1,5 млрд рублей. Компания установила ставки 1-24-го купонов бондов 002Р-04 на уровне 20,25% годовых, что соответствует доходности к погашению 22,24% годовых. Предусмотрены ежемесячные фиксированные купоны. По выпуску 002Р-05 будут выплачиваться ежемесячные переменные купоны, которые будут рассчитываться по следующей формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки Банка России, плюс спред 400 базисных пунктов. Выпуск с фиксированными купонами доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после тестирования, флоатер доступен только квалифицированным инвесторам.

Итоговый объем размещения 10-летних облигаций ООО "Икс 5 (MOEX: X5) (MOEX: FIVE) Финанс" с офертой через 2 года и 2 месяца серии 003Р-13 составил 11 млрд рублей. Изначально объем выпуска планировался на уровне 10 млрд рублей. Ставка купона составит 14,1% годовых, что соответствует доходности к оферте в 15,05% годовых. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Ставка 1-го купона определяется по итогам букбилдинга, ставки 2-26-го купонов равны ставке первого купона, ставки 27-121-го купонов определяются эмитентом в соответствии с решением о выпуске. Сбор заявок на выпуск прошел 24 июля. Техразмещение запланировано на 28 июля. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и резервов, страховых резервов.

ПАО "Кокс" (MOEX: KSGR) (материнское предприятие "Промышленно-металлургического холдинга", ПМХ) установило финальный ориентир ставки купона 3-летних облигаций серии 001Р-04 объемом 1,5 млрд рублей на уровне 21% годовых. Ориентиру соответствует доходность к оферте 23,14% годовых. Оферта предусмотрена через 1,5 года. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Компания 24 июля провела сбор заявок на бонды. Техразмещение запланировано на 29 июля. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N6, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ООО "Торговый дом РКС" установило ставки 1-36-го купонов 3-летних облигаций серии 002Р-06 объемом 700 млн рублей на уровне 25% годовых. Купоны ежемесячные. Компания 24 июля провела сбор заявок на бонды. Техразмещение состоится 29 июля. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам.

ООО "Алтимейт Эдьюкейшн" (Ultimate Education) установило финальный ориентир ставки купона дебютных 3-летних облигаций серии 001Р-01 объемом 600 млн рублей на уровне 19,75% годовых. Ориентиру соответствует доходность к погашению 21,64% годовых. Предусмотрены ежемесячные фиксированные купоны. Компания 24 июля провела сбор заявок на бонды. Техразмещение запланировано на 30 июля. Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.

ООО "Байсэл" установило ставки 5-8-го купонов 3-летних облигаций серии 001P-01 объемом 200 млн рублей на уровне 24,5% годовых. Компания разместила выпуск в августе 2024 года. Ставки 1-4-го купонов составили 24% годовых. Купоны квартальные. В августе предстоит оферта. По займу предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 10-11-го купонов, еще 40% - в дату завершения 12-го купона.

ООО "С-принт" допустило технический дефолт по выплате 3-го купона 5-летних облигаций серии БО-01 объемом 150 млн рублей. Объем неисполненных обязательств - 3,945 млн рублей. Причина - "отсутствие денежных средств у эмитента на дату исполнения обязательства, которое вызвано задержкой поступления денежных средств от покупателей". Накануне, 23 июля, "С-принт" допустил технический дефолт по выплате 5-го купона 5-летних облигаций серии 001Р-01 объемом 100 млн рублей. Размер неисполненных обязательств - 4 млн 986 тыс. рублей. Компания разместила выпуск БО-01 в апреле 2025 года, ставка ежемесячных купонов до погашения установлена на уровне 32% годовых. Облигации размещались по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрена амортизация: по 3% от номинала планировалось гасить в даты окончания 41-го и 44-го купонов, 10% от номинала - в дату завершения 51-го купона, 16% от номинала - в дату выплаты 53-го купона, 33% от номинала - в дату завершения 56-го купона и 35% от номинала - в дату погашения. В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 400 млн рублей.

АО "Коммерческая недвижимость финансово-промышленной корпорации "Гарант-инвест" сообщило о начале процедуры зачисления акций владельцам облигаций серии 002Р-07. Согласно условиям реструктуризации, "Гарант-инвест" перечислит владельцам облигаций, поддержавшим реструктуризацию и проголосовавшим "за" по всем вопросам повестки дня общего собрания владельцев бондов соответствующей серии, 0,5 акции на каждую облигацию. Владельцы облигаций, не поддержавшие реструктуризацию и не голосовавшие "за" по всем вопросам повестки дня, получат в 10 раз меньше, то есть 0,05 акции на каждую облигацию. Эмитент сообщил, что 24 июля 2025 года было подписано соглашение о новации обязательств компании по облигациям, что позволяет приступить к запуску процедуры зачисления акций по бондам серии 002Р-07. Срок зачисления акций составит 6 месяцев с момента подписания новации. Как сообщалось ранее, владельцы облигаций ФПК "Гарант-инвест" серии 002Р-07 приняли условия реструктуризации, предложенные компанией. Мосбиржа зарегистрировала изменения в решении о выпуске ценных бумаг, предусматривающие установление даты погашения облигаций 30 июля 2030 года; выплату за 24-й купонный период дохода, рассчитанного исходя из процентной ставки 0,1% годовых; ежемесячную выплату с 1 января 2026 года купонного дохода, рассчитанного исходя из процентной ставки 10% годовых.

кв ис

MOEX$#&: FIVE, KSGR, RTKM, X5


Опубликовано: /Финмаркет/
 


.
24 июля 2025 года 10:00
Москва. 24 июля. Котировки рублевых корпоблигаций в четверг, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе итогов очередного раунда российско-украинских переговоров, состоявшихся накануне в Стамбуле; поддержку рынку будут оказывать ожидания очередного снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 25 июля и в целом благоприятная конъюнктура мировых рынков капитала, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
23 июля 2025 года 10:05
Москва. 23 июля. Котировки рублевых корпоративных облигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий очередного раунда российско-украинских переговоров в Стамбуле, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Поддержку рынку, по их мнению, будут оказывать ожидания очередного снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 25 июля и в целом благоприятная конъюнктура мировых рынков капитала.    читать дальше
.
22 июля 2025 года 17:01
Участие в размещении дебютных облигаций ПАО "Абрау-Дюрсо" интересно при ставке купона не ниже 19%, считают аналитики инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин и Эльдар Каров. ПАО "Абрау-Дюрсо" планирует 23 июля собрать заявки на дебютные облигации сроком обращения 1,5 года на сумму 500 млн...    читать дальше
.
22 июля 2025 года 09:45
Москва. 22 июля. Котировки рублевых корпоративных облигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики под влиянием противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе сохраняющихся на рынке ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ в июле, с одной стороны, и опасений затягивания урегулирования конфликта вокруг Украины, с другой стороны, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
21 июля 2025 года 13:16
Участие в размещении нового выпуска пятилетних облигаций "Атомэнергопрома" серии 001P-07 целесообразно при снижении ставки купона не более чем до 14,3%, считают аналитики инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин и Эльдар Каров. "Атомэнергопром" на 23 июля планирует сбор заявок на пятилетние...    читать дальше
.
21 июля 2025 года 09:40
Москва. 21 июля. Котировки рублевых корпоблигаций в понедельник могут продолжить умеренный подъем на фоне сохраняющихся ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ 25 июля в условиях замедления инфляции; сдерживающим фактором для покупателей могут выступить новости об утверждении Евросоюзом 18-го пакета антироссийских санкций, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
18 июля 2025 года 09:10
Москва. 18 июля. Цены рублевых корпоблигаций в пятницу могут продолжить умеренный подъем на фоне улучшения внешней конъюнктуры, а также сохраняющихся ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ РФ в конце июля в условиях замедления инфляции; сдерживающим фактором для покупателей могут выступить риски утверждения Евросоюзом 18-го пакета антироссийских санкций, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефону 495) 988-76-77. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.