Борьба с офшорами: бюджет заработает, экономика потеряет

Москва. 15 января. FINMARKET.RU - Российские власти начали широкомасштабную кампанию по борьбе с офшорами. Они хотят обложить налогами деньги, которые коммерсанты заработали внутри страны, а потом спрятали на Кипре, в Люксембург или на далеких карибских островах.

Это первая серьезная попытка покончить с теневым сектором экономики, к тому же потенциально весьма доходная - бюджет может получить от 150 до 200 млрд рублей, рассуждает Владимир Осаковский из Bank of America Merrill Lynch.

Но игра все равно не стоит свеч. Во-первых, эта кампания не остановит отток капитала. Во-вторых, почти наверняка лишит бизнес последних остатков желания вкладывать в Россию деньги.

Власти крепко тряхнут офшоры

В декабре в своем послании Федеральному собранию президент Владимир Путин заявил, что борьба с офшорами - главная цель экономической политики 2014 года. Пока речь идет о трех составляющих кампании.

К 1 июля правительство должно разработать план, который заставит работающих в России предпринимателей навсегда отказаться от использования офшорных схем.

Правительство больше не будет помогать предпринимателям, использующим офшорные схемы.

Действующие льготы на выплаты процентов и дивидендом в офшоры отменят, ставки по таким выплатам резко поднимут: до 20% для компаний и до 9% для физических лиц.

$5 млрд на дороге не валяются

Благодаря мерам по борьбе с офшорами правительство сможет дополнительно получать примерно $5-6 млрд в год.

Власти хотят увеличить налоговую нагрузку на дивидендные потоки из страны и в страну. Этот подход, по мнению Осаковского, приемлем: такие потоки обычно и используют для снижения налоговой нагрузки.

В 2012 году в виде дивидендов и процентов офшоры получили примерно $100 млрд, и выплатили около $42 млрд. Примерно половина этих средств - потенциальный источником налоговых доходов.

Компании вроде "Русала", "Роснефти", "Металлинвеста", МТС и Русгидро уже заявили, что готовы ограничить использование офшоров в своей деятельности.

Налоги или инвестиции?

На бумаге все выглядит логично, гладко и выполнимо, рассуждает дальше Осаковский. Но в реальной жизни у антиофшорной кампании будет очень неприятный побочный эффект.

На Кипр, Нидерланды и Люксембург на конец III квартала прошлого года пришлось в общей сложности 47,9% накопленных в России иностранных инвестиций. Большая часть этих средств - реинвестированный капитал российских компаний. Эти же три страны получают 70% исходящих российских инвестиций.

После того, как давление на офшоры и их владельцев вырастет, приток инвестиций в Россию начнет уменьшаться: кто-то сочтет, что с России хватит и налогов, а у кого-то просто кончатся деньги.

Пока в Bank of America Merrill Lynch прогнозируют, что в 2014 году объем инвестиций в российскую экономику вырастет на 2%. Если борьба с офшорами начнется в ближайшие месяцы, этот прогноз нужно будет пересмотреть в сторону значительного понижения.