Украине надо ставить на ЕС: иначе МВФ денег не даст

Нью-Йорк. 11 ноября. FINMARKET.RU - Украина готовится подписать с Европейским Союзом Соглашение об ассоциации. Этот документ определяет условия сотрудничествами между европейскими государствами и странами, не входящими в союз. ЕС уже одобрил подписание документа, но для этого Украине придется выполнить ряд требований европейцев.

Подписание этого соглашения может определить дальнейшую судьбу Украины, уверены в Bank of America. Однако у властей есть всего пара дней, чтобы разобраться с вопросами, которые вызывают тревогу у европейцев.

Если соглашение не будет подписано, то у правительства Украины могут возникнуть серьезные проблемы. Оно лишится доверия, необходимого для реализации других инициатив, а переговоры с МВФ окажутся под угрозой срыва. А без помощи МВФ Украина может докатиться до нового кризиса.

Резервы в иностранной валюте Национального банка Украины снизились на 26 % в годовом исчислении в сентябре 2013 года, в 2012 году снижение составило 23%.

Правительство все чаще использует валютный контроль для укрепления резервов. Требование к экспортерам переводить 50% иностранной валюты в гривну были распространены на всех юридических и физических лиц, получающим иностранную валюту.

Девальвация украинской гривны стала более вероятной - в 2014 году курс достигнет 9,5 гривен за доллар с предполагаемых 8,2 гривен за доллар к концу текущего году из-за истощения валютных резервов и экономического спада.

Доля плохих кредитов в банковской системе уже превысила 40% и может вырасти в случае резкой девальвации: 35% банковских кредитов были номинированы в иностранной валюте по состоянию на сентябрь 2013 года.

Если же Украина сможет выполнить условия европейцев, то доверие к ней рынков вырастет. В таком случае велика вероятность, что страна сможет выполнить условия получения займа от МВФ.

Владимир Осаковский из Bank of America Merrill Lynch побывал на Украине и поделился своими впечатлениями от поездки и общения с местными чиновниками, политиками, бизнесменами и экономистами. Он полагает, что власти сейчас пытаются выполнить часть обещаний, которые были ранее даны правительством МВФ. Но власти страны пока считают, что ситуация в экономике не критическая, а значит, не будут быстро принимать решения.

Украина идет на уступки МВФ

Осаковский уверен, что правительство Украины серьезно готовится к новому раунду переговоров о получении кредита МВФ.

Власти Украины пытаются выполнить некоторые требования МВФ, в первую очередь, это касается субсидий на покупку газа.

Вероятно, будет принят и закон, согласно которому для населения с различными доходами будут введены различные тарифы на газ. По крайней мере, правительственные агентства сейчас прорабатывают детали того, как реализовать это предложение.

Правительство страны планирует также развивать систему социальной защиты для бедных граждан. Это было одним из предложений МВФ и Всемирного банка.

Власти также решили внести коррективы в уже утвержденный бюджет с учетом предложений МВФ. Новый бюджет должен стать одним из ключевых элементов в переговорах Украины с фондом.

От бюджета 2014 года можно ждать приятных сюрпризов

Переговоры о программе помощи МВФ начнутся с нового варианта бюджета Украины. Он же определит, как будет развиваться ситуация в экономике страны.

Черновой вариант должен быть опубликован 20 ноября. Он будет учитывать все принятые правительством рекомендации МВФ.

Это касается не только повышения газовых тарифов, но и, например, внебалансовых обязательств правительства, которые в фонде потребовали снизить.

Также в МВФ настаивают на сокращении дефицита бюджета с 2,9% ВВП до 2%. Это может ослабить необходимость в финансировании нехватки бюджетных средств и поможет правительству поддержать статус-кво, даже если МВФ предоставит помощь чуть позже.

Однако пока правительство планирует в следующем году занять на рынке $4 млрд. Чиновники надеются, что после одобрения программы МВФ ситуация на рынке изменится в благоприятную сторону.

Украина не хочет менять валютную политику

При этом ни в правительстве, ни в Банке Украине серьезно не задумываются по поводу изменения валютной политики в сторону повышения гибкости гривны.

Чуть раньше обсуждалось, что торговый коридор может быть расширен до 8,5 гривен за доллар. Возможно, это предполагалось сделать в первоначальном варианте бюджета.

В таком случае возможна небольшая девальвация гривны. Но пока это не мера монетарной политики, а попытка свести концы с концами:бюджет 2013 года был рассчитан, исходя из 8,4 гривен за доллар. Сейчас курс порядка составляет 8,2 гривен за доллар.

Стабильность гривны является одним из самых чувствительных политических вопросов в стране. Украинцам вряд ли понравится масштабная девальвация гривны.

Осаковского удивило, что украинские чиновники положительно оценивают размер валютных резервов Банка Украины. По их мнению, их хватит на то, чтобы поддержать нынешнюю валютную политику.

Все планы пока только на словах

При этом на настоящий момент МВФ не видел никаких серьезных предложений с украинской стороны. Им пока просто нечего оценивать.

Фонд все еще ждет реальных изменений в политике, чтобы предоставить стране новый займ. Но программа помощи является, скорее, перспективой отдаленного будущего, ведь украинцы пока не предоставили фонду никаких реальных предложений. Возможно, программа будет запущена лишь в 2014 году.

Украине явно нужно изменение валютной политики, уверен Осаковский. Без этого помощь МВФ станет вынужденной мерой, на которую правительство пойдет из-за снижения резервов Банка Украины, а не добровольным шагом.

В МВФ , конечно, требуют широкомасштабных реформ. Однако в фонде, вероятно, согласятся на постепенное проведение реформ. Это может увеличить шансы на положительный исход переговоров.

Украина на перепутье

Украина достигла точки, когда ей придется сделать выбор между альянсом с Россией или соглашением с ЕС. Осаковский уверен, что в стране есть 100%-ный консенсус о том, что Украине й надо сближаться с ЕС. Но при этом до сих пор не ясно, чем кончится саммит ЕС, который пройдет 28-29 ноября.

России боятся не стоит, полагает Осаковский. Конечно, есть вероятность, что Россия решит отомстить Украине за соглашение с ЕС. Но вряд ли это будет существенный удар для экономики страны. Любое давление на Украину может дорого обойтись для самой России. Ее действия будут ограничены из-за участия в ВТО, а также благодаря политической и экономической поддержке Украины со стороны Евросоюза.

Но есть проблемы и внутри самой Украины. Власти все еще очень неохотно занимаются проблемой избирательного правосудия. Решение этого вопроса, по мнению европейцев, является обязательным условием для подписания соглашения в ноябре.

Конечно, можно отложить подписание соглашения до 2014 года. Но с провала переговоров в ноябре может начаться дестабилизация ситуации на Украине, предупреждает Осасковский. Это подорвет надежность правительства и его способность принимать серьезные решения. Правительство потеряет доверие и, возможно, не сможет проводить реформы, которых требует МВФ, а также контролировать ситуацию на валютном рынке.