Альфа-банк понизил прогноз по "Акрону", но все же советует покупать его акции

Альфа-банк понизил прогнозную стоимость акций ОАО "Акрон" с 109 до 104 долл. за штуку, говорится в информационном сообщении аналитического отдела банка. Рекомендация "покупать" для этих бумаг осталась без изменения.

Понижение прогноза связанно с обещанием правительства ввести пошлины на экспорт минеральных удобрений в размере около 8,5-9 проц. от стоимости в течение двух-трех суток. В настоящее время 5-процентная экспортная пошлина действует в отношении комплексных видов удобрений. Более простые удобрения экспортными пошлинами не облагаются.

По мнению аналитиков Альфа-банка, производители хлористого калия ОАО "Уралкалий" и ОАО "Сильвинит", судя по всему, смогут перенести большую часть налогового бремени на покупателей, поэтому они пока не стали вносить изменений в свои модели оценки производителей хлористого калия. В то же время эксперты считают, что у "Акрона", который является, главным образом, производителем азотных удобрений, меньше возможностей для увеличения цен.

При оценке ожидаемой выручки "Акрона" специалисты банка использовали два сценария. По пессимистичному сценарию "Акрон" не сможет поднять цены для компенсации этих расходов. В рамках более нейтрального сценария компания сможет увеличить цены на 5 проц., чтобы переложить часть налогов на покупателей. По пессимистичному сценарию прогнозная стоимость акций "Акрона" составила 92 долл. за штуку. В случае реализации нейтрального сценария прогнозная стоимость составила 104 долл. за акцию.

Аналитики считают маловероятным развитие событий по пессимистичному сценарию, поскольку сжатие предложения на рынке дает "Акрону" некоторую свободу ценообразования, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.