В январе нефтяники получили 16,9 млрд руб. по демпферу против 57,8 млрд руб. в декабре

4 февраля. FINMARKET.RU - Выплаты из российского бюджета нефтяным компаниям по топливному демпферу в январе 2026 года составили 16,9 млрд рублей, сообщается в материалах о формировании и использовании дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, размещенных на сайте Минфина.

В соответствии с налоговым законодательством расчеты по демпферу осуществляются за предшествующий месяц, то есть в январе выплаты исполнены за декабрь.

В декабре аналогичная сумма - за ноябрь - составила 57,8 млрд рублей.

При этом отраслевые аналитики, опрошенные ранее "Интерфаксом", ожидали, что демпфер за декабрь уйдет в отрицательную зону, то есть нефтяники должны были направить средства в казну, а не получить компенсацию. По их оценкам, суммарные выплаты должны были составить около 12 млрд рублей.

Эксперты рынка отмечали, что это должно было произойти по причине изменения рыночной и экономической конъюнктуры: произошло падение цен на нефтепродукты на внешних рынках (чем ниже цены на топливо на внешних рынках, тем ниже демпфер), а также вырос дисконт цены российской нефти Urals относительно марки Brent (чем больше дисконт, тем ниже демпфер).

Демпферный механизм действует в России с 2019 года. Бюджет выплачивает демпфер как своего рода субсидию нефтяным компаниям, чтобы те сдерживали внутренние цены на топливо при высоких экспортных нетбэках. Если разница между экспортной стоимостью топлива и индикативной внутренней ценой (обозначена законодательно) положительная, то есть экспорт становился выгоднее поставок на внутренний рынок, то государство платит нефтяным компаниям, если разница отрицательная - нефтяники платят в бюджет.

В конце 2025 года несколько источников, знакомых с ситуацией, сообщили "Интерфаксу", что НК предложили вернуть предельную скидку на нефть Urals к эталонной котировке "Североморский датированный" (Brent) в расчет демпфера. Речь идет об ограничении коэффициента Вспр в формуле демпфера - он отражает скидку Urals/Brent при расчете нетбэков по топливу (разницы между экспортной ценой и установленной ценой на внутреннем рынке).

Этот коэффициент вводился тогда, когда наблюдалась высокая скидка цены нефти Urals к бенчмарку Brent, но, когда она нормализовалась, с 2025 года ограничение было снято, и теперь экспортная альтернатива учитывает реальную скидку Urals/Brent.

В ноябре-декабре из-за санкционных ограничений, по данным Argus, дисконт сильно увеличился, до уровней свыше $20-26 за баррель, что снижает экспортный нетбэк и, как следствие, выплаты демпфера. В связи с этим нефтяные компании предложили ограничить расчетную скидку до $10-15 за баррель. В ноябре в РФ были приняты поправки в НК, которые отложили отказ от учета данного коэффициента при расчете демпфера с 2027 года на 2029 год.

Замглавы Минфина Алексей Сазанов, комментируя в конце года эту инициативу нефтяников, сказал: "Все налоговые изменения, которые правительство хотело сделать, уже были сделаны в ноябре. Поэтому у нас никаких новых налоговых изменений, в том числе донастройки демпфера, не планируется".

По словам источников "Интерфакса", обсуждение этой темы продолжается и в 2026 году. Дисконт на российскую нефть пока увеличивается, по итогам января скидки на Urals выросла почти до $27-29 за баррель, и демпфер может стать отрицательным, то есть нефтяным компаниям придется платить в бюджет. Однако Минфин пока выступает против корректировки формулы, поскольку речь идет о выпадающих доходах бюджета.