Промпроизводство в РФ в сентябре выросло 1,2%, инфляция составила 0,39% - прогноз

8 октября. FINMARKET.RU - Рост промпроизводства в РФ в сентябре 2025 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 1,2% в годовом выражении, месячная инфляция - 0,39%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в сентябре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Промпроизводство

В 2025 году экономисты ожидают рост в промышленности на 0,9% (прогноз снизился с 1,1% по опросу месяц назад). Минэкономразвития в сентябре понизило свой прогноз по росту промпроизводства в 2025 году до 1,5% с апрельских 2,6%, но даже новый прогноз выглядит слишком оптимистично, учитывая, что за январь-август промышленность прибавила лишь 0,8%.

ВВП

Консенсус-прогноз по динамике ВВП РФ на 2025 год предполагает рост на 1,0% (против 1,1% по опросу месяц назад), что соответствует сентябрьскому прогнозу Минэкономразвития (также 1,0%) и равняется нижней границе июльского прогноза ЦБ (1,0-2,0%).

В 2026 году аналитики ожидают рост российской экономики на 1,4% (1,7% по опросу месяц назад), что практически совпадает с сентябрьским прогнозом Минэкономразвития (рост на 1,3%) и близко к верхней границе июльского прогноза ЦБ (0,5-1,5%).

Инфляция

В сентябре аналитики ожидают инфляцию уровне 0,39%, что ниже показателя сентября 2024 года (тогда было 0,48%). Это означает замедление роста цен в годовом измерении в сентябре примерно до 8,04% с 8,14% на конец августа.

Консенсус-прогноз по инфляции на 2025 год вырос до 6,7% с 6,4% по опросу месяц назад. В 2026 году аналитики в среднем ожидают рост цен на уровне 5,0% (месяц назад рассчитывали на 4,7%). Рост прогнозов по инфляции был ожидаем на фоне принятого правительством решения о повышении с 2026 года НДС с 20% до 22%.

ЦБ в июле понизил свой прогноз по инфляции на 2025 год до 6,0-7,0% с апрельских 7,0-8,0%, на 2026 год оставил 4,0%. Минэкономразвития в сентябре понизило прогноз по инфляции на 2025 год до 6,8% с 7,6% в апрельской версии, в 2026 году ждет показатель на уровне 4,0%.

Ставка ЦБ

Прогнозы по ключевой ставке также ожидаемо выросли. Разброс оценок по уровню ключевой ставки на конец 2025 года от 15,5% до 17,0% (месяц назад разброс был от 14% до 16%). Средние ожидания по ключевой ставке на конец 2025 года равняются 16,2% (15,1% по опросу месяц назад) при среднегодовом ее уровне в 19,2% (18,9%).

На конец 2026 года аналитики в среднем ожидают снижение ключевой ставки до 11,7% при среднегодовом уровне в 2026 году 13,9%.

Курс рубля

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2025 года равняется 89,0 руб., по курсу евро - 103,1 руб., по курсу юаня - 12,5 руб., на конец 2026 года - 98,0 руб., 114,1 руб., 13,8 руб. соответственно.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, ВТБ, ВЭБ,, Газпромбанк, ING, Институт экономической политики, Промсвязьбанк, "Ренессанс Капитал", SberCIB, "Синара", "Тинькофф Инвестиции", "Уралсиб", ЦМИ Сбербанка.