В апреле промпроизводство в РФ выросло на 1,3%, инфляция - на 0,53%, прогнозируют аналитики

14 мая. FINMARKET.RU - Рост промпроизводства в РФ в апреле 2025 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 1,3% в годовом выражении, инфляция - 0,53%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в апреле, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

По сравнению с опросом месячной давности изменения в прогнозах на год по большинству макропоказателей носят косметический характер.

Промышленность

Как сообщалось, промышленное производство в РФ в марте 2025 года выросло на 0,8% (хуже ожиданий) в годовом выражении после роста на 0,2% в феврале (в феврале сказался фактор високосного дня в 2024 году) и 2,2% в январе. В апреле рост, согласно ожиданиям аналитиков, немного ускорится по сравнению с мартовскими темпами и составит 1,3%.

В целом в 2025 году экономисты ожидают замедление роста в промышленности до 1,9% (прогноз понизился с 2,6% по опросу месяц назад) после роста на 4,6% в 2024 году. Минэкономразвития в апреле, наоборот, повысило свой прогноз по росту промпроизводства в 2025 году до 2,6% с сентябрьских 2,0%.

ВВП

Рост ВВП РФ в 2024 году оказался выше ожиданий и составил 4,3%. В январе 2025 года, по оценке Минэкономразвития, рост ВВП замедлился до 3,0%, в феврале - до 0,7% (на фоне "лишнего" дня в феврале 2024 года), а в марте рост составил 1,4%. За I квартал министерство оценило рост ВВП на 1,7% в годовом выражении, а с исключением календарного фактора (високосного дня в феврале 2024 года) рост ВВП РФ в I квартале, по оценке Минэкономразвития, составил 2,3% в годовом выражении.

О том, что 2025 год станет "мягкой посадкой" для российской экономики неоднократно заявлял президент РФ Владимир Путин. А по словам вице-премьера Александра Новака 2025 станет годом "управляемого охлаждения", когда правительство и ЦБ будут искать баланс между снижением инфляции и постепенным возвращением ее к таргету при одновременном удержании экономики от скатывания в рецессию или в стагфляцию.

Прогнозы экспертов на 2025 год по росту ВВП колеблются от 0,6% до 2,5%. Консенсус-прогноз по динамике ВВП РФ на 2025 год предполагает рост на 1,6% (как и по опросу месяц назад), что хуже официального прогноза Минэкономразвития от апреля (рост на 2,5%), но соответствует примерно середине апрельского интервального прогноза ЦБ (1,0-2,0%).

В 2026 году аналитики ожидают рост российской экономики на 1,8% (1,7% по опросу месяц назад), что также ниже ожиданий Минэкономразвития (рост на 2,4%), но выше прогноза ЦБ (0,5-1,5%).

Инфляция

В апреле аналитики ожидают инфляцию на уровне 0,53%, что немного выше показателя апреля 2024 года (0,50%). Это означает ускорение годовой инфляции в апреле примерно до 10,37% с 10,34% на конец марта.

Консенсус-прогноз по инфляции на 2025 год не изменился по сравнению с опросом месячной давности и составил 7,1%. В 2026 году аналитики в среднем ожидают инфляцию на уровне 4,8% (месяц назад ожидали 4,9%).

ЦБ в феврале повысил свой прогноз по инфляции на 2025 год до 7,0-8,0% с 4,5-5,0%, на 2026 год оставил 4,0%, в апреле подтвердил эти прогнозы. Минэкономразвития в апреле повысило прогноз по инфляции на 2025 год до 7,6% с 4,5% в сентябрьской версии, в 2026 году ждет инфляцию на уровне 4,0%.

Ставка ЦБ

Разброс по уровню ключевой ставки на конец 2025 года очень высокий - от 13% до 20%. Средние ожидания по ключевой ставке на конец 2025 года равняются 17,6% при среднегодовом ее уровне в 20,0%.

На конец 2026 года аналитики в среднем ожидают снижение ключевой ставки до 11,8% при среднегодовом уровне в 2026 году 14,0%.

Валюта

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2025 года равняется 100,4 руб., по курсу евро - 108,5 руб., по курсу юаня - 13,5 руб.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, ВТБ, ВЭБ, Газпромбанк, ING, Институт экономической политики, Промсвязьбанк, SberCIB, "Синара", "Тинькофф Инвестиции", "Уралсиб".