Swedbank прогнозирует рост ВВП стран Балтии в 2025 году в пределах 3%

28 января. FINMARKET.RU - ВВП Литвы, Латвии и Эстонии в 2025 году прибавит 1,5-3%, при этом в Литве рост будет наибольшим, а в Эстонии - наименьшим, сообщается в январском обзоре Swedbank Economic Outlook. "Мы прогнозируем, что в 2025 и 2026 годах почти весь рост ВВП (в странах Балтии) будет обеспечиваться за счет повышения производительности, а не за счет увеличения занятости", - говорится в обзоре.

В течение 2024 года ситуация в экономиках трех государств сохраняла различия, но уже к концу года стали заметны признаки более синхронного восстановления. Инфляция растет, в основном из-за повышения налогов, но более низкие процентные ставки и здоровый рынок труда должны стимулировать потребление домашних хозяйств в 2025-2026 годах.

Однако тенденции роста заработной платы несколько изменились. В то время как в Литве в 2024 году она оставалась высокой, в Латвии и Эстонии рост заработной платы начал замедляться. Потребление домашних хозяйств продолжало сокращаться в Эстонии, но начало восстанавливаться в Латвии, а в Литве его рост ускорился. Наиболее сложной ситуация остается в Эстонии, где средняя реальная чистая заработная плата в этом году расти не будет из-за повышения подоходного налога с физических лиц и устойчивой инфляции.

Эстония

Эстонская экономика, по данным Swedbank, в 2024 году продемонстрировала спад на 0,8%, заметно меньший, чем в 2023 году (3%). Банк, как и ранее, ожидает, что по итогам 2025 года экономика вернется к росту, который составит 1,5%. В 2026 году он ускорится до 2,5% (соответствует прежнему прогнозу).

Прогноз среднегодовой инфляции на 2025 год понижен до 4% (ранее - 4,3%), на 2026 год - подтвержден на уровне 3,5%. По итогам 2024 года показатель равнялся 3,5% (прогноз - 3,7%).

В этом году экономический рост будет поддерживаться главным образом за счет увеличения экспорта и инвестиций, в то время как вклад потребления домашних хозяйств будет значительно меньше. Рынок труда останется устойчивым, в то время как повышение налогов будет способствовать росту инфляции.

Эксперты банка ожидают, что экономическая ситуация продолжит улучшаться в 2025 и 2026 годах.

Инфляция в Эстонии достигла одного из самых высоких уровней в еврозоне, в основном из-за повышения налогов в 2024 году. Банк снизил прогноз инфляции на 2025 год, но повышение налогов сохранит ее на высоком уровне. Инфляционные ожидания домохозяйств вновь выросли во второй половине прошлого года. Наибольший вклад в инфляцию в 2025 году внесет рост цен на продукты питания и транспорт, считают аналитики Swedbank.

Латвия

ВВП страны в 2024 году сократился на 0,2% (прогноз - падение на 0,3%). Но в этом году эксперты Swedbank ждут возобновления экономического роста, который составит 2,2% (прежний прогноз - 2,4%). Оценка роста в 2026 году сохранена на уровне 2,8%.

Среднегодовая инфляция в прошлом году равнялась 1,3%, совпав с прогнозом. Оценка на 2025-2026 годы сохранена на уровне 2,6% и 2,5% соответственно.

В некоторых отраслях латвийской экономики уже наблюдаются признаки оживления. В 2025 году потребление и экспорт увеличатся, государственные инвестиции тоже должны заметно возрасти.

Данные опроса Европейской комиссии указывают на постепенное улучшение ситуации со спросом и экспортными заказами в обрабатывающей промышленности в ближайшие месяцы. Однако ожидания экономического роста на 2025 год в странах-ключевых торговых партнерах Латвии, таких как государства еврозоны (в частности, Германия) и Швеция, были снижены, что ограничивает экспортные перспективы страны. В результате аналитики Swedbank немного понизили прогноз роста ВВП в этом году.

Латвийский рынок труда устойчив.

Инвестиции были самым слабым звеном латвийской экономики в 2024 году.

Литва

Литовский ВВП по итогам прошлого года вырос на 2,4%, как и ожидалось. В этом и следующем году банк ожидает роста экономики на 3% и 2,5% соответственно, что совпадает с прежними прогнозами.

Среднегодовая инфляция, в 2024 году равнявшаяся 0,7% (соответствует прогнозу), в 2025 году ускорится до 3% (прежний прогноз - 2,7%), а в 2026 году - замедлится до 2,7% (2,7%).

В конце 2024 года рост производства и розничной торговли в Литве ускорился. По оценкам банка, в последнем квартале прошлого года ВВП вырос более чем на 3% в годовом исчислении. Объем экспортных заказов несколько увеличился, но остается ниже долгосрочного среднего показателя. По мере улучшения спроса на экспортных рынках Swedbank прогнозирует дальнейшее ускорение роста экспорта, но это не будет основным фактором роста ВВП ни в этом, ни в следующем году.