"Т-Инвестиции" сохраняют прогнозную цену акций Северстали на уровне 1200 руб

"Т-Инвестиции" сохраняют рекомендацию "держать" для акций "Северстали" и прогнозную цену на уровне 1200 руб. за бумагу, что соответствует потенциалу роста на 23% на горизонте 12 месяцев, сообщается в комментарии аналитика Ахмеда Алиева.

За второй квартал "Северсталь" увеличила производство стали на 8% г/г, а затем нарастила объем продаж металлопродукции на 4% г/г. Но выручка снизилась на 16% г/г из-за падения средних цен реализации и роста доли полуфабрикатов в портфеле продаж, вслед за ними - маржинальность, а также FCF из-за сокращения EBITDA и роста инвестиций, отмечается в комментарии.

Эксперт ожидает, что финансовые результаты "Северстали" будут под давлением в ближайшие кварталы из-за высокой ключевой ставки и кризиса на мировом рынке стали. К тому же компания входит в цикл высоких капитальных затрат, что увеличивает вероятность отсутствия дивидендных выплат в ближайшее время.

"Мы консервативно закладываем отсутствие дивидендов со стороны компании в следующие 12 месяцев: возможно, рынку стали потребуется более длительное восстановление, а компания может понести высокие капитальные расходы, - пишет Алиев. - Акции компании торгуются недорого по форвардному мультипликатору EV/EBITDA (4,0x) относительно исторического среднего (~4,5x), но дороже российских аналогов. Мы придерживаемся нейтрального взгляда на акции "Северстали".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.