Цены рублевых корпбондов в понедельник могут снизиться, отыгрывая очередное повышение ставки ЦБ

Центральным событием пятницы для российского финансового рынка стало заседание Банка России, на котором ключевая ставка была повышена на 100 базисных пунктов - до 19% годовых. Такой вариант повышения ставки фигурировал в ожиданиях рынка. Изначально базовым прогнозом большинства аналитиков было сохранение ставки на уровне 18% годовых. Однако после публикации Росстатом данных за август и начало сентября ряд экспертов пересмотрели свои прогнозы в сторону повышения ставки до 19-20%.

Регулятор отмечает, что текущее инфляционное давление остается высоким. "Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5-7,0%. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики для того, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году", - говорилось в пресс-релизе регулятора по итогам заседания.

ЦБ РФ допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Следующее заседание совета директоров ЦБ по ставке пройдет 25 октября.

Американские фондовые индексы увеличились в пятницу, инвесторы реагировали на корпоративные новости и строили прогнозы для ключевой процентной ставки в Штатах. По итогам недели рост индекса S&P 500 составил 4%, Nasdaq - 6%, оба индекса показали лучшую недельную динамику с прошлого ноября. Индекс Dow Jones вырос на 2,6%. Индекс потребительского доверия в США в сентябре увеличился до максимальных с мая 69 пунктов по сравнению с 67,9 пункта месяцем ранее, говорится в предварительном отчете Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель. Аналитики в среднем прогнозировали более умеренное повышение, до 68 пунктов.

Внимание участников рынка постепенно перемещается на заседание Федеральной резервной системы, которое пройдет на следующей неделе. Уверенность трейдеров в том, что американский ЦБ опустит ставку сразу на 50 базисных пунктов, усиливается на фоне сигналов продолжающегося ослабления инфляции. Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее снижения Федрезервом на 50 базисных пунктов оценивается трейдерами почти в 50%, по данным CME FedWatch.

Рынок акций Гонконга стабилен, Австралии - растет на торгах в понедельник. Биржи материкового Китая и Южной Кореи закрыты по случаю праздника Осеннего равноденствия, Японии - по случаю Дня почитания пожилых людей. Гонконгский индекс Hang Seng почти не меняется. Австралийский S&P/ASX 200 прибавляет 0,3%.

В свою очередь цены на нефть эталонных марок умеренно повышаются утром в понедельник после подъема по итогам минувшей недели. Стоимость ноябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск составила $71,85 за баррель, что на 0,34% выше, чем на закрытие предыдущих торгов. По итогам прошлой сессии эти контракты подешевели на 0,5%, до $71,61 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на октябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи повысились в цене на 0,5%, до $68,99 за баррель. В прошлую пятницу контракт подешевел на 0,5%, до $68,65 за баррель.

По итогам прошлой недели Brent выросла в цене на 0,8%, WTI - на 1,5%. Поддержку котировкам оказали опасения сокращения поставок из-за прошедшего по Мексиканскому заливу урагана "Франсин". Добыча в регионе постепенно восстанавливается, однако порядка четверти добывающих мощностей по-прежнему не работает. Внимание рынков на этой неделе будет направлено на очередное заседание ФРС США. Аналитики прогнозируют, что по его итогам ключевая процентная ставка будет снижена, причем допускают, что сокращение может составить сразу 50 базисных пунктов.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций 13 сентября практически не изменилась относительно предыдущего торгового дня и осталась вблизи средних значений - суммарный объем торгов бондами на Московской бирже составил 10,547 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 6,826 млрд рублей. При этом цены корпоративных облигаций продемонстрировали смешанную динамику.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов в пятницу вырос на 0,06% и составил 104,14 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,09%, поднявшись до 918,34 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "Мэйл.Ру Финанс-001Р-01" (+0,47%), "Газпромбанк-001Р-21Р" (+0,4%) и "Газпром капитал БО-04" (+0,4%), а в лидерах снижения - облигации "Газпром капитал БО-001Р-04" (-0,54%), "Ростелеком-001P-03R" (MOEX: RTKM) (-0,46%) и "Аэрофлот-П01-БО-01" (-0,4%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ПАО "Нижнекамскнефтехим" (MOEX: NKNC) (НКНХ, входит в "СИБУР") установило финальный ориентир спреда к ключевой ставке 7-летних облигаций с офертой через 3,5 года серии 001P-03 объемом 7,5 млрд рублей на уровне 120 базисных пунктов. Купоны по выпуску будут переменными и ежемесячными, рассчитываться как значение ключевой ставки Банка России (действующее на 4-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода) плюс премия. Сбор заявок на выпуск прошел 13 сентября. Техразмещение запланировано на 20 сентября. Выпуск будет доступен только квалифицированным инвесторам.

АО "Лазерные системы" 17 сентября начнет размещение выпуска 3-летних облигаций серии БО-01 объемом 200 млн рублей. Датой окончания размещения станет наиболее ранняя из следующих дат: 30 января 2025 года или дата размещения последней облигации выпуска. По займу будет предусмотрен call-опцион в дату окончания 18-го купонного периода. Ставка ежемесячных купонов переменная, рассчитывается как сумма ключевой ставки ЦБ (действующей по состоянию на 2-й рабочий день до даты начала купонного периода) плюс 4,25% годовых. Для 1-го купона она составит 23,25% годовых. Ранее эмитент на публичный долговой рынок не выходил.

ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) установило ставку 13-го купона облигаций серии 001P-27R на уровне 19,39% годовых. Компания разместила 4-летний выпуск объемом 30 млрд рублей в сентябре 2023 года по ставке 12,22% годовых. Купоны ежемесячные и рассчитываются по формуле: среднее значение RUONIA + 1,25%.

АО "ДОМ.РФ" установило ставку 31-го купона облигаций серии А15 на уровне 20% годовых. Эмитент разместил выпуск облигаций с госгарантией серии А15 объемом 7 млрд рублей в августе 2009 года по ставке 13,25% годовых. Начиная со 2-го купона ставка определяется как сумма ключевой ставки ЦБ РФ на соответствующую дату и премии в размере 2,5% годовых, но не более 20% годовых. По облигациям выплачиваются полугодовые купоны. Дата погашения займа - 15 сентября 2028 года.

ООО "Пионер-лизинг" (Чебоксары) установило ставку 16-го купона облигаций серии БО-П04 в размере 24% годовых. Размещение 10-летних облигаций объемом 350 млн рублей началось 25 декабря 2020 года и закончилось 21 сентября 2021 года. Купоны по выпуску квартальные, ставка текущего купона - 21% годовых.

Дочерний банк "АвтоВАЗа" (MOEX: AVAZ) Авто финанс банк (ранее - РН банк) установил ставку 2-го купона 3-летних облигаций серии БО-001P-12 объемом 10 млрд рублей на уровне 20,2% годовых. Банк разместил выпуск в июне текущего года по ставке 18,2% годовых. Ставки 2-12-го квартальных купонов рассчитываются как сумма значения ключевой ставки и спреда 2,2% годовых.

МТС-банк (MOEX: MBRD) (MOEX: MBNK) 26 сентября досрочно погасит два выпуска бессрочных субординированных облигаций серий 03СУБ и 04СУБ объемом 3 млрд рублей каждый. Банк разместил бонды в апреле текущего года по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ставка 1-11-го купонов обоих выпусков установлена на уровне 18% годовых. По истечении 5,5 года по займам предусмотрено исполнение call-опционов. Номинальная стоимость одной бумаги - 10 млн рублей.