ИК "ФИНАМ"

«ФИНАМ»: обзор ситуации на финансовых рынках

Рынок может повторить тестирование сопротивления на уровне 1700 пунктов Комментарий аналитиков «ФИНАМа» по ситуации на финансовых рынках

Фондовые площадки

Европейские индексы на торгах в четверг демонстрируют негативную динамику – после прошедшего накануне заседания ФРС на передний план снова выходит призрак «торговых войн». Так, немецкий DAX падает на 1,19%, французский CAC40 снижается на 1,16%, британский FTSE теряет 0,75%. ФРС повысила ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, подтвердив ее треоекратное увеличение до конца текущего года. В свою очередь, в 2019 году регулятор планирует довести ставку по федеральным фондам до 2,9%, что также предполагает три повышения ставки. Риторика нового главы Джерома Пауэлла вполне укладывается в концепцию Федрезерва, сформированную при Джанет Йеллен, в рамках которой ужесточение монетарной политики происходит достаточно плавно при информационной подготовке рынков во избежании их обвала и нанесения ущерба реальному сектору. Также стоит отметить, что предыдущие циклы повышения процентных ставок в США происходили в процессе роста американской экономики, что позитивно отражалось на биржевых площадках. В текущей ситуации также стоит учитывать, что несмотря на увеличение ставок за океаном, в Европе и Японии денежно-кредитная политика останется сверхмягкой как минимум до 2019 года. На мой взгляд, пока процентная ставка ФРС не достигнет трехпроцентного уровня, беспокоиться о начале «медвежьего рынка» на глобальных площадках не стоит. В то время, как Европа и США договорились найти приемлемое решение по стали и алюминию, сегодня Дональд Трамп намерен озвучить планы по введению ограничительных мер в отношении торговли с Китаем. Данная инициатива президента предполагает установление таможенных пошлин на товары из Поднебесной на сумму от $30 до $60 млрд в год. Также планируется ввести ограничения для китайских компаний на покупку американских активов и технологий. Российский рынок сегодня проводит торги на отрицательной территории. Рублевый индикатор МосБиржи теряет 0,64%, в аутсайдерах бумаги Распадской (-11%), поводом к которому послужила рекомендация совета директоров компании не выплачивать дивиденды за 2017 год и Уралкалий (-2,77%), в лидерах роста акции МРСК Центра (+3,47%) и М.видео (+3,25%). Фьючерс на индекс РТС снижается на 0,35%, торгуясь вблизи локальной поддержки 126500 пунктов, проход которой может усилить продажи в инструменте. Рубль по итогам прошедшей торговой сессии закрылся на отметке 56,88, укрепившись на 1,13% по отношению к доллару США на фоне продолжающегося ралли в ценах на нефть Для российских фондовых площадок и рубля важным днем будет пятница, когда Банк России озвучит свое решение по уровню ключевой ставки. Предполагается, что она будет понижена на 25 базисных пункта, с нынешних 7,50% годовых до 7,25%, и хотя это может снизить эффективность спекулятивной стратегии carry trade, тем не менее, пока привлекательность ОФЗ останется на приемлемом уровне, несмотря на снижение спреда со ставкой ФРС, что в свою очередь не приведет к сильному ослаблению курса национальной валюты

Рынок нефти

Нефтяные котировки по итогам прошедших торгов выросли на 3,28%, закрывшись на отметке $69,80 за баррель марки Brent на фоне прогноза ФРС по росту экономики США, который в 2018 году по оценке регулятора должен составить 2,7% и данных от Минэнерго страны, показавших снижение запасов "черного золота" значительно превысившее прогнозы экспертов. В настоящий момент локальными поддержками по Brent выступают отметки $68,80 и $68, ближайшие сопротивления расположены на $69,90 и $70,40, основные - $70,95 и $71,30

Прогноз

До открытия американских биржевых площадок рублевый индикатор МосБиржи будет торговаться над поддержкой 2290 пунктов

Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»