ИК "ФИНАМ"
Рынки предпочли дождаться решения ФРС, не предпринимая резких движений. Обзор рынка акций 21.03.2018.
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
Два часа, два часа – это много или мало? Кому как, но на данную минуту рынки живут исключительно одной новостью – в 21:00 Федрезерв будет принимать решение по процентной ставке. Подавляющее большинство экспертов уже не сомневается, что ставка будет повышена на 0,25%. (Напомним, что если неделей ранее вероятность повышения с 1,25-1,50% до 1,50-1,75% оценивалась в 87,4%, то на вчерашний вечер число членов «секты свидетелей повышения ставки на четверть процента» превышало уже 95,8%). Сейчас же, пожалуй, сомневающихся не осталось и вовсе. А зря. Джером Пауэлл может не просто оказаться более последовательным сторонником ужесточения монетарной политики, нежели Джаннет Йеллен, но и поддержать многие весьма резкие инициативы Дональда Трампа по экономическим реформам в США. Так что, если вдруг ставку поднимут сразу на 0,5%, или же, подняв на 0,25% объявят, что количество пересмотров в течение года может быть увеличено, я лично не удивлюсь. Хотя для рынков это будет неприятной неожиданностью. Не менее важны и комментарии FOMC, которые последуют в течение получаса после объявления о пересмотре ставки. В общем, ждать осталось совсем немного.
Тема торговых войн на саммите G20, проходящем в Аргентине, пока напрямую не затрагивалась. Однако, министры финансов и главы центральных банков "Большой двадцатки" призвали к дальнейшему диалогу в сфере международной торговли, принимая во внимание растущие разногласия между США и их торговыми партнерами. Формулировка весьма обтекаемая, но политика – есть политика, приходится читать между строк: на этот раз в итоговом коммюнике отсутствует еще недавно бывшая традиционной фраза о готовности всех стран бороться "со всеми формами протекционизма" и развивать открытую мировую экономику. Т.е. сейчас не все страны готовы бороться со всеми формами протекционизма.
Тем временем Британия весьма бесславно отчиталась по рынку труда – число заявок на пособия по безработице увеличилось с -1,6 тысяч до +9,2 тысяч при прогнозах в -3,1 тысяч.
Отчитался по итогам 2017-го года и французский производитель элитных товаров Hermes International, чья чистая прибыль г/г повысилась с 1,1 млрд. евро до 1,2 млрд евро (+11%), совпав с усредненным прогнозом аналитиков. Операционная прибыль поднялась на 13% г/г и составила 1,9 млрд. евро. Продажи компании увеличились на 6,7% г/г до 5,5 млрд. евро.
Малое количество не самой важной статистики отразилось и на поведении европейских рынков – в ожидании решения ФРС США по ставке они не спешили куда-либо двигаться, протоптавшись большую часть дня на одном месте. К 18:50 мск. DAX практически не изменился, оказавшись на уровне 12305 п. (-0,02%), CAC 40 снизился до 5236 п. (-0,31%), FTSE 100 показал 7037 п. (-0,35%).
Россия сегодня отчиталась по объему розничных продаж, которые показали снижение с 2,8% до 1,8% при прогнозе роста до 3,0%, а также уровню безработицы. Она опять снизилась – на этот раз с 5,2% до 5,0%, хотя аналитики изменений не ждали.
Очень неплохо отчитался сегодня и «Лукойл» - чистая прибыль за 2017 год, относящаяся к акционерам, увеличилась более чем в два раза по сравнению с 2016 годом и составила 418,8 млрд. руб. Выручка от реализации по МСФО выросла на 13,6% по сравнению с 2016 годом, выросла до 5 936,7 млрд. руб. В четвертом квартале 2017 года выручка составила 1 662,5 млрд. руб., увеличившись на 12,1% по сравнению с третьим кварталом 2017 года, а чистая прибыль - до 120,5 млрд. руб., что на 23,8% выше по сравнению с третьим кварталом 2017 года. Показатель EBITDA за 2017 год вырос до рекордных 831,6 млрд. руб., - это на 13,8% больше чем в 2016 году. В четвертом квартале 2017 года показатель также вырос до рекордного квартального значения и составил 223,7 млрд. руб., увеличившись на 1,2% по сравнению с третьим кварталом 2017 года.
Выручка "ФосАгро" по итогам 2017 года по МСФО, также представившего свои финансовые результаты, снизилась на 3% и составила 187,742 млрд. рублей. Чистая прибыль компании сократилась в 2,4 раза - до 25,331 млрд. рублей. EBITDA за отчетный период составила 51,263 млрд. рублей (-29%), рентабельность по EBITDA оказалась на уровне 28,3% (-10 п.п.). За 4 квартал чистая прибыль компании (скорректированная на неденежные валютные статьи) в 2 раза - до 3,7 млрд рублей. Выручка 2017 года выросла на 14% - до 45,8 млрд. рублей, в результате чего выручка за полный год составила 181,4 млрд. рублей.
По итогам дня Индекс РТС вырос на 1,12%, закрывшись на уровне 1270 п., а Индекс МосБиржи поднялся до уровня 2309 п (+0,79%). Лидерами роста акции «Сбербанка», обещавшего сумасшедшие дивиденды (+7,61% в префах и +4,56 в обычке), «Уралкалия» (+4,84%), ММК (+4,44%) и «М.Видео» (+2,55%). Упали сильней остальных «Полюс» (-2,24%), неважно отчитавшийся «ФосАгро» (-1,71%) и «Газпром» (-0,66%)
Котировки нефти вели себя по уже ставшим привычным сценарию – с утра полное спокойствие, ближе к вечеру, когда должны выйти данные по запасам, возрастающая волатильность. Впрочем, осторожный рост стоимости энергоносителей начался еще до выхода статистики. Фактические же данные буквально выбросили котировки углеводородов наверх. И немудрено – запасы с предыдущего уровня в +5,022 млн. барр. рухнули до -2,622 млн., хотя прогнозировали снижение всего до +2,6 млн. барр. Избыточные запасы в Кушинге показали обратную динамику, но в куда меньших масштабах. Было 0,338 млн. барр., стало 0,905 млн. барр. В итоге к 18:50 мск. стоимость BRENT составляла 69,18 долл./барр, а WTI – 65,08 долл./барр.
Отечественная валюта наконец вспомнила младые годы и решила, не мудрствуя лукаво просто двигаться вслед за стоимостью «черного золота»: с утра пребывала в спячке, под вечер начала раскачиваться, по факту выхода статистики по запасам рванула на всех парах наверх, достигнув к 18:50 мск. уровней 57,28 руб./долл. и 70,34 руб./евро.
В США сегодня публиковались данные по продажам на вторичном рынке жилья. Продажи сии выросли почти, как и предрекали эксперты: было 5, 38 млн, ждали 5,41 млн, стало 5,54 млн.
В продолжение вчерашней неприятной истории с «Facebook»: Федеральная торговая комиссия США (FTC) приступила к расследованию действий оператора социальной сети на предмет потенциального нарушения заключенного с ведомством соглашения о правилах использования персональных данных. Сообщается, что FTC постарается выяснить, не предоставляла ли «Facebook» доступ компании «Cambridge Analytica» к некоторым пользовательским данным в нарушение правил. (Напомним, что в минувшие выходные появились сообщения о том, что британская аналитическая компания «Cambridge Analytica» хранила и анализировала данные более чем 51 млн граждан, имеющих страницы в «Facebook», при этом в большинстве случаев это происходило без их ведома и согласия. На этом фоне вчера акции компании потеряли за день на 6,77%. Впрочем, уже сегодня (по состоянию на момент написания сего труда) котировки «Facebook» уже выросли более, чем на 6%. Американские горки на примере отдельно взятой компании.
В целом же, заокеанские торговые площадки, открывшись совершенно нейтрально, начали чуть позже аккуратно подрастать. Впрочем, особых объемов там не наблюдается, что вполне объяснимо – до выхода решения ФРС по ставке вряд ли стоит делать резкие движения. К 18:50 мск. значение индекса DJIA составляло 24790 п. (+0,25%), индекса S&P500 - 2724 п. (+0,27%), индекса NASD COMP 7383 (+0,26%).
Завтра по индексам деловой активности в производственном секторе (PMI) отчитаются Франция, Германия, ЕС, США и многие иные. Германия же еще опубликует свой индекс делового климата IFO, а Британия – данные по розничным продажам. Последняя еще и принимает решение по процентной ставке. Из наших опубликуют отчетность «М.видео» и «Распадская».
[cid:image001.jpg@01D3C14F.0C064130]
