Мы ожидаем слабую отчетность из-за падения цен на электроэнергию и объема выработки. 2К20 явился наиболее сложным для генерации, помимо негативного сезонного фактора, на компаниях негативно отражается спад потребления и рост выработки ГЭС в 2020 г. из-за природных факторов и высокой водности рек.

Компания уже представила операционные результаты и РСБУ отчетность за 1П20. Выработка снизилась на 14% г/г, отпуск тепла снизился на 12% г/г.

По нашим оценкам, цена на оптовую электроэнергию для компании снизилась на 12% в первой ценовой зоне и на 15% - во второй. В результате, по нашим оценкам, EBITDA снизилась на 18,6%, чистая прибыль – на 25,4% г/г.

Конференц-звонок назначен на 11 августа в 13:00 МСК, презентация будет опубликована примерно за час до этого.

На конференц-звонке мы ожидаем услышать дату окончания ремонта третьего энергоблока Березовской ГРЭС. В последней презентации компания указала, что пуск должен состояться в конце 2020 г. Компания неоднократно переносила пуск блока, последний раз – из-за изоляционных мер и, следовательно, приостановки части работ. Кроме того компания не дала однозначного прогноза до дивидендам, которые планировала выплатить в декабре 2020 г. Также интересны прогноз компании на 2020 г. как по EBITDA, так и CAPEX.

Мы считаем, что в случае, если компания подтвердит выплату 7 млрд руб. и запуск блока в декабре текущего года, котировки могут отреагировать ростом, несмотря на слабые полугодовые результаты, которые уже в значительной части заложены в котировках.

Юнипро: прогноз МСФО за 2К20

Юнипро: прогноз МСФО за 1П20

Аналитик: Алексей Адонин

Данные аналитические материалы ИК «Велес Капитал» не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией и могут быть использованы только в информационных целях. Компания не дает гарантий относительно полноты приведенной в них информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за прямые или косвенные убытки от использования данных материалов не по назначению. Данный документ не может рассматриваться как основание для покупки или продажи тех или иных ценных бумаг. Все права на данный бюллетень принадлежат ИК «Велес Капитал». Воспроизведение и/или распространение аналитических материалов ИК «Велес Капитал» не может осуществляться без письменного разрешения Компании. © Велес Капитал 2020 г..

Для изменения параметров подписки перейдите по ссылке. Для отказа от рассылки перейдите по ссылке

Опубликовано: /Велес Капитал ИК/

ЛЕНТА КОММЕНТАРИЕВ

10 августа 2020 года 19:47

"Открытие Брокер"

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований <открытие брокер="">По итогам торгов в понедельник, 10 августа, индекс МосБиржи упал на 0,40% до 2960,78 п. Объем торгов в основной секции составил 48 млрд рублей, по сравнению с 56 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс... читать дальше

10 августа 2020 года 18:22

Forexite

[10.08.2020 15:15 GMT]ОБЗОР: фондовые индексы движутся разнонаправленоОсновные фондовые индексы в США движутся разнонаправлено от -1% до +0.7%. Внимание инвесторов направлено на меры Белого дома по поддержке экономики, поскольку переговорный процесс с Демократами затягивается.Президент США Трамп... читать дальше

10 августа 2020 года 17:03

Велес Капитал ИК

Комментарии к отчетности10 августа 2020 годаНОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (1П20 МСФО)НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (1П20 МСФО)11 августа 2020 г. Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2020 г.Мы полагаем, что выручка компании в 1-м полугодии 2020 г.... читать дальше

10 августа 2020 года 15:54

"Открытие Брокер"

Андрей Кочетков, PhDВедущий аналитик <открытие брокер=""> по глобальным исследованиямК 15:15 мск индекс МосБиржи повышался на 0,23% до 2979,26 п., а РТС подрастал на 0,23% до 1274,40 п. Отечественный рынок взял курс на рост с первых минут торгов. Впрочем, к середине дня покупатели... читать дальше

10 августа 2020 года 15:18

БКС

S&P 500: рост индекса могут поддержать низкие ставки и восстановление корпоративных прибылейКонстантин Черепанов, директор по инвестидеям БКСЭпидемия коронавируса вызвала падение индекса S&P 500 на 35% в конце 1кв20. Однако затем, на фоне масштабных фискальных мер поддержки, объявленных ФРС США,... читать дальше

10 августа 2020 года 15:05

Велес Капитал ИК

Краткий комментарий10 августа 2020 годаНОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (2К20)НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (2К20)Производство. Во 2-м квартале 2020 г. выплавка никеля выросла на 4% г/г благодаря выходу на проектную мощность новой технологии по производству рафинированного никеля... читать дальше

10 августа 2020 года 13:59

ЗАО "Райффайзенбанк"

в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.ЭкономикаИмпорт указывает на восстановление инвестиционного спросаПо данным ФТС, импорт из стран дальнего зарубежья просел на 13% г./г. виюле (-3% г./г. в июне). С начала года он вырос до 111 млрд долл. (16,6млрд долл. в... читать дальше

10 августа 2020 года 13:25

БКС

3M Co: широкая география продаж способствует устойчивости финпоказателейВиталий Громадин, старший аналитик БКСКомпания 3M Co производит более 60 тыс. различных продуктов. Разразившаяся эпидемия повлияла негативно на продажи некоторых видов продуктов для коммерческого и автомобильного применения, но... читать дальше

10 августа 2020 года 11:57

Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯВнешний рынокДанные с рынка труда США за июль оказались лучше ожиданий, но в целом отчет оставил неоднозначное впечатление. Дополнительный пакет мер, направленных на поддержку домохозяйств, был подписан президентом США, тем не менее сильная макростатистика скорее снижает шансы на... читать дальше

10 августа 2020 года 10:19

Уралсиб Брокер

ГЛАВНОЕРынки акцийРоссийский рынок акций завершил неделю в красной зоне. В пятницу он находился под влиянием снизившихся нефтяных цен и ослабших внешних рынков, на которых утром и днем отразился негативный новостной поток, свидетельствующий о дальнейшем ухудшении китайско-американских отношений. По... читать дальше

Страница 1 из 3