За год объем находящихся в обращении облигаций компаний АПК РФ вырос на 18%, до 22 млрд руб.

26 февраля. FINMARKET.RU - Объем находящихся в обращении облигаций компаний АПК РФ в 2024 году вырос на 18%, до 22 млрд рублей. Однако представленность сектора на публичном долговом рынке остается сравнительно невысокой.

"В 2024 году на долговом публичном рынке в обращении находилось более 60 выпусков облигаций представителей АПК и смежных областей на общую сумму в 22 млрд рублей, что на 18% больше, чем в 2023 году", - сообщает инвесткомпания "Юнисервис капитал" по итогам исследования.

"Если в 2018 году на рынке высокодоходных облигаций в обращении было лишь 5 выпусков облигаций компаний из АПК, то к 2024 году их количество увеличилось в 12 раз - до 63 выпусков. Относительно всего облигационного рынка - это весьма скромный показатель, однако ежегодные темпы прироста отрасли опережают темпы роста всего публичного долгового рынка: на 23% в среднем увеличивалась ежегодно сумма действующих выпусков АПК и на 52% - их количество", - говорится в сообщении.

Согласно сообщению, в 2024 году на публичном долговом рынке из сектора АПК и связанных областей было размещено 17 новых выпусков на общую сумму в 3,85 млрд рублей. В большинстве случаев (70,6%) это были эмитенты рейтингового сегмента "BB". Компании более высокого рейтингового сегмента - "BBB" - составили 11,8% от общего числа эмитентов из АПК, более низкого - "B" - 17,6%.

Минимальная ставка купона в выпусках представителей АПК в 2024 году составила 18% ("Агротек" - БО-05), максимальная - 27% ("АгроДом" - БО-01). При этом в 53% выпусков компании предлагали инвесторам постоянный либо фиксированный купон. 29,4% составили выпуски с плавающим купоном, привязанным к уровню ключевой ставки. В остальных кейсах эмитенты предусмотрели в выпусках инструмент оферты, который подразумевает возможность пересмотра ставки купона.

Согласно исследованию, в 2025 году рынок корпоративных бумаг АПК РФ может снизиться в стоимостном выражении, так как в конце 2024 года были погашены крупные выпуски эмитента АО "Авангард-Агро", общая сумма которых составляла 9 млрд рублей. Тем не менее, несмотря на снижение стоимостного объема, в количественном выражении рынок может прибавить 10-15%.

По оценке аналитиков, эмитенты из АПК в 2025 году могут привлечь как минимум 4-5 млрд рублей, "в оптимистическом сценарии рынок может пополниться и более объемными выпусками за счет необходимости в рефинансировании значительной суммы по краткосрочным кредитам". В числе других стимулов для привлечения с фондового рынка они называют необходимость в наращивании объемов производства после проблемного с точки зрения сельского хозяйства 2024 года и в целом рост интереса и доверия предприятий к альтернативным инструментам финансирования.

"Помимо льготного кредитования, объемы которого ограничены, компаниям сектора АПК требуются дополнительные инструменты финансирования. Поэтому предприятия начинают искать новые источники инвестиций, в том числе на публичном долговом рынке. Биржевые облигации как беззалоговый инструмент привлечения финансирования становятся все более востребованы среди компаний", - заявила руководитель направления рыночной аналитики Екатерина Маевская, слова которой приведены в сообщении.