31 июля 2012 года 08:35
Государство помогло неизлечимым банкротам
0 |
|
Правительство готовит к осени новый антикризисный арсенал, важное место в нем занимают государственные гарантии по кредитам предприятиям, оказавшимся в сложной ситуации. Но практика показала, что толку от них почти нет
Москва. 31 июля. FINMARKET.RU - В бюджете 2012 года правительство зарезервировало 200 миллиардов рублей, чтобы гарантировать банкам выдачу кредитов предприятиям, которые могут стать жертвами нового витка кризиса. Речь идет как всегда о предприятиях военно-промышленного комплекса и инвестиционных проектах стратегического значения.
Госгарантии вообще становятся ходовой валютой: в понедельник глава Минфина Антон Силуанов заявил, что из-за сокращения оборонного бюджета страны часть гособоронзаказа дойдет до заводов не в виде авансов по контрактам, а в виде кредитов, полученных предприятиями ВПК под те самые госгарантии.
Недавно свой отчет о работе с госгарантиями в Минэкономразвития представил Внешэкономбанк - главный оператор антикризисных программ госпомощи в 2009-2011 годах (копия отчета есть в распоряжении "Финмаркета"). Вывод банкиров прост: использование госгарантий под кредиты мало кому помогло. Успешные предприятия быстро расплатились по кредитам и закрыли свои гарантии, а неуспешные просто отсрочили свое банкротство за государственный счет.
ВЭБ-спаситель
Все получатели госгарантий по кредитам разделились на две неравные группы. В первой группе - отличники и хорошисты - предприятия, которые воспользовались гарантиями (их выдавал ВЭБ) в 2009 году, но быстро расплатились по кредитам и, в дальнейшем, отказались от госпомощи. В основном, это были крупные металлургические и нефтехимические предприятия с высокой выручкой.
На второй год, как и положено, остались двоечники: они до сих пор должны банкам, а государство до сих пор несет обязательства по возврату полученных ими кредитов. Это крупные машиностроительные предприятия, вроде ОАО "Нижегородский завод", ОАО "Балтийский завод" или ОАО "Русские автобусы - Группа ГАЗ", строительные компании, вроде Группы компаний "ПИК", и множество агрохолдингов по всей стране.
- Всего в 2009-2012 годах ВЭБом было предоставлено 184 госгарантии 123 предприятиям на общую сумму 581,5 млрд рублей.
- На 1 июня 2012 года госгарантии на сумму на 456,6 млрд рублей числились за 89 предприятиями. Но после получения госгарантий, почти все, кому их выдали, оказались в предбанкротном состоянии.
- ВЭБ провел анализ финансового состояния, а также надежности (ликвидности) и достаточности предоставленного обеспечения обязательств 67 принципалов, получивших антикризисные государственные гарантии на общую сумму 162,4 млрд рублей (36% от общего объема предоставленных государственных гарантий).
- У всех обследованных банкиры нашли серьезные риски наступления страхового случая (невыплаты банку по гарантированному государством кредиту), больше половины из них находится в предбанкротном состоянии.
- Все коэффициенты, характеризующих финансовое состояние 67 проанализированных предприятий, демонстрируют отрицательную динамику, указывается в обзоре ВЭБа.
Бенефициары низкого качества
Состояние двоечников напугало банкиров. Продприятия не смогли увеличить выручку, залезли в новые кредиты и не вызывают доверия у банков.
- Возможность наступления гарантийного случая классифицирована как высокая у 31 проанализированного принципала (46%). У 36 получателей госгарантий (54%) возможность наступления гарантийного случая классифицирована как средняя. И ни у одного она не признана низкой.
Большинство госгарантий находятся в зоне риска
- У 35 проанализированных принципалов (52%) были выявлены признаки банкротства.
- За 6 месяцев 2011 года состояние получателей госгарантий сильно ухудшилось: выросла зависимость от кредиторов, снизилась ликвидность баланса и платежеспособность.
- Несмотря на рост выручки с 237 до 334 млрд. рублей (более чем на 40%), прибыль от продаж увеличилась незначительно (на 4%). Рост выручки сопровождался аналогичным ростом себестоимости производства продукции, работ, услуг. То есть по сути своей, рост выручки был неэффективным
.
Госгарантии не пошли на пользу большинству получателей
- Вместо того, чтобы затянуть пояса, работать побольше и побыстрее снять с государства бремя заботы о себе, принципалы (получатели госгарантий) снова залезли в долги, причем, в основном, в короткие.
- 91% проанализированных ВЭБом принципалов по состоянию на 1 июля 2011 г. испытывают нехватку собственных оборотных средств.
Динамика коэффициентов, характеризующих финансовое состояние принципалов
Плохой инструмент
Получается, что госгарантии - не самый эффективный способ помощи предприятиям. Гораздо больше им бы помогли толковые антикризисные менеджеры и своевременное банкротство. Исходя из статистики ВЭБ, можно сделать вывод, что их и не стоило спасать, ведь в крайнем случае им будет нечем расплатится и с государством, и с банками-кредиторами.
- В 80% кредитных договоров изначально заложен повышенный риск неисполнения обязательств принципалами за счет графика платежей, предусматривающего погашение основного долга единовременным платежом или нарастающими платежами.
- Рыночная стоимость имущества 9 проанализированных принципалов недостаточна для исполнения всех их обязательств. То есть при наступлении гарантийного случая бюджетные расходы на исполнение данных гарантий на общую сумму 25 млрд рублей (15% от суммы государственных гарантий, предоставленных проанализированным принципалам), не будут полностью возмещены государству.
- В отношении двух принципалов уже возбуждены процедуры банкротства.
- По 17 кредитным договорам, обеспеченным антикризисными государственными гарантиями, в 2012 году возникала просроченная задолженность по основному долгу. Просроченная задолженность составила на 1 июня 2012 г. 3 млрд рублей (2,3% от суммы обеспеченных кредитных обязательств). Кроме того, нарушения дисциплины уплаты процентов по кредитным договорам, обеспеченным государственными гарантиями, в 2012 году отмечается по 19 кредитным договорам.
- При максимально неблагоприятном варианте пики гарантийных платежей по государственным гарантиям приходятся на конец 2012 - начало 2013 года.
- Кредиты, имеющие высоколиквидное и надежное обеспечение в виде государственных гарантий Российской Федерации не обходятся принципалам дешевле, нежели среднестатистическим заемщикам в РФ.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
15 июля 2025 года 20:20Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, во вторник составила 50307,201 млрд руб., повысившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 1662,414 млрд руб., или на...
.
15 июля 2025 года 19:20Экономика РФ, по оперативным данным, во 2-м квартале 2025 года несущественно выросла по сравнению с динамикой 1-м квартала, в том числе на фоне увеличения производства в обрабатывающих отраслях, говорится в бюллетене "О чем говорят тренды", подготовленном департаментом...
читать дальше.
15 июля 2025 года 19:15Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи понизился на 5,32 коп. и составил 10,835 руб.
Минимальный курс юаня составил 10,8185 руб., максимальный - 10,8595 руб. Было заключено 73819 сделок. Объем торгов составил 108980,26...
.
15 июля 2025 года 19:11Реальный эффективный курс рубля к корзине валют государств - основных торговых партнеров России в июне 2025 года вырос на 1,8% по отношению к маю, согласно предварительной оценке ЦБ РФ, опубликованной на его сайте.
При этом индекс реального эффективного курса рубля к...
читать дальше.
15 июля 2025 года 19:02Рынок акций РФ завершил торги ростом на фоне заявления президента США Дональда Трампа о возможности ввода "суровых мер" против Москвы лишь при отсутствии сделки по урегулированию ситуации на Украине через 50 дней. Индекс МосБиржи превысил 2750 пунктов и достиг уровня недельной...
читать дальше.
15 июля 2025 года 18:49"СПБ биржа" с 18 июля добавит 34 российские ценные бумаги для торгов в утреннюю дополнительную сессию, в том числе в выходные дни.
Согласно сообщению биржи, список пополнят акции ПАО "Алкогольная группа "Кристалл", "Фармсинтез", "Лензолото" и др. Всего на торгах в...
читать дальше.
15 июля 2025 года 18:43Итальянская Pirelli выпустила в серию шины, более чем на 70% состоящие из переработанных и био-материалов, сообщается в пресс-релизе компании.
При изготовлении этих шин используются, в частности, переработанная сталь, частично полученная путем переплавки металлолома...
читать дальше.
15 июля 2025 года 18:35Южная Корея - третий после Японии и Китая покупатель сжиженного природного газа в мире - в первом полугодии 2025 года импортировала 23,205 млн тонн СПГ, что на 2% меньше, чем годом ранее (23,722 млн т), сообщила таможенная служба страны. В июне импорт составил 3,111 млн т, что в...
читать дальше.
15 июля 2025 года 18:26Цены на нефть умеренно снижаются вечером во вторник на фоне ослабления опасений по поводу введения дополнительных санкций против российского нефтяного сектора после заявления президента США Дональда Трампа.
Американский президент накануне анонсировал новый план оказания...
читать дальше.
15 июля 2025 года 18:17Россия в 1-м полугодии увеличила экспорт минеральных удобрений на 8% к аналогичному периоду прошлого года - до 22,7 млн тонн, сообщила Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ).
Ранее глава РАПУ Андрей Гурьев прогнозировал, что экспорт удобрений из России в...
.
15 июля 2025 года 18:00Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи понизился на 6,03 коп. и составил 10,8312 руб.
Минимальный курс юаня составил 10,815 руб., максимальный - 10,85 руб. Было заключено 9757 сделок. Объем торгов составил 21981,01 млн...
.
15 июля 2025 года 17:59Госдума на заседании во вторник приняла в первом чтении законопроект, который существенно повышает размер административного штрафа для должностных и юридических лиц за навязывание потребителю дополнительных товаров, работ или услуг за отдельную плату до заключения...
читать дальше.
15 июля 2025 года 17:34ЦБ РФ с 16 июля установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 8399,39 (-46,97) руб./грамм; на серебро - 97,74 (+3,25) руб./грамм; на платину - 3461,36 (+11,86) руб./грамм; на палладий - 2980,13 (+16,94) руб./грамм.
Это автоматическое сообщение.
.
15 июля 2025 года 17:32Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 16 июля, составляет 77,9584 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 41,38 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
15 июля 2025 года 17:32Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 16 июля, составляет 91,1531 руб. По сравнению с предыдущим значением курс снизился на 62,07 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
15 июля 2025 года 17:27Страны ЕС подготовлены на случай повышения пошлин США и к введению ответных жестких мер, но все же надеются прийти к торговому соглашению до установленного президентом США Дональдом Трампом крайнего срока - 1 августа, заявил канцлер ФРГ Фридрих Мерц.
"Американская...
читать дальше.