31 июля 2012 года 08:35
Государство помогло неизлечимым банкротам
0 |
|
Правительство готовит к осени новый антикризисный арсенал, важное место в нем занимают государственные гарантии по кредитам предприятиям, оказавшимся в сложной ситуации. Но практика показала, что толку от них почти нет
Москва. 31 июля. FINMARKET.RU - В бюджете 2012 года правительство зарезервировало 200 миллиардов рублей, чтобы гарантировать банкам выдачу кредитов предприятиям, которые могут стать жертвами нового витка кризиса. Речь идет как всегда о предприятиях военно-промышленного комплекса и инвестиционных проектах стратегического значения.
Госгарантии вообще становятся ходовой валютой: в понедельник глава Минфина Антон Силуанов заявил, что из-за сокращения оборонного бюджета страны часть гособоронзаказа дойдет до заводов не в виде авансов по контрактам, а в виде кредитов, полученных предприятиями ВПК под те самые госгарантии.
Недавно свой отчет о работе с госгарантиями в Минэкономразвития представил Внешэкономбанк - главный оператор антикризисных программ госпомощи в 2009-2011 годах (копия отчета есть в распоряжении "Финмаркета"). Вывод банкиров прост: использование госгарантий под кредиты мало кому помогло. Успешные предприятия быстро расплатились по кредитам и закрыли свои гарантии, а неуспешные просто отсрочили свое банкротство за государственный счет.
ВЭБ-спаситель
Все получатели госгарантий по кредитам разделились на две неравные группы. В первой группе - отличники и хорошисты - предприятия, которые воспользовались гарантиями (их выдавал ВЭБ) в 2009 году, но быстро расплатились по кредитам и, в дальнейшем, отказались от госпомощи. В основном, это были крупные металлургические и нефтехимические предприятия с высокой выручкой.
На второй год, как и положено, остались двоечники: они до сих пор должны банкам, а государство до сих пор несет обязательства по возврату полученных ими кредитов. Это крупные машиностроительные предприятия, вроде ОАО "Нижегородский завод", ОАО "Балтийский завод" или ОАО "Русские автобусы - Группа ГАЗ", строительные компании, вроде Группы компаний "ПИК", и множество агрохолдингов по всей стране.
- Всего в 2009-2012 годах ВЭБом было предоставлено 184 госгарантии 123 предприятиям на общую сумму 581,5 млрд рублей.
- На 1 июня 2012 года госгарантии на сумму на 456,6 млрд рублей числились за 89 предприятиями. Но после получения госгарантий, почти все, кому их выдали, оказались в предбанкротном состоянии.
- ВЭБ провел анализ финансового состояния, а также надежности (ликвидности) и достаточности предоставленного обеспечения обязательств 67 принципалов, получивших антикризисные государственные гарантии на общую сумму 162,4 млрд рублей (36% от общего объема предоставленных государственных гарантий).
- У всех обследованных банкиры нашли серьезные риски наступления страхового случая (невыплаты банку по гарантированному государством кредиту), больше половины из них находится в предбанкротном состоянии.
- Все коэффициенты, характеризующих финансовое состояние 67 проанализированных предприятий, демонстрируют отрицательную динамику, указывается в обзоре ВЭБа.
Бенефициары низкого качества
Состояние двоечников напугало банкиров. Продприятия не смогли увеличить выручку, залезли в новые кредиты и не вызывают доверия у банков.
- Возможность наступления гарантийного случая классифицирована как высокая у 31 проанализированного принципала (46%). У 36 получателей госгарантий (54%) возможность наступления гарантийного случая классифицирована как средняя. И ни у одного она не признана низкой.
Большинство госгарантий находятся в зоне риска
- У 35 проанализированных принципалов (52%) были выявлены признаки банкротства.
- За 6 месяцев 2011 года состояние получателей госгарантий сильно ухудшилось: выросла зависимость от кредиторов, снизилась ликвидность баланса и платежеспособность.
- Несмотря на рост выручки с 237 до 334 млрд. рублей (более чем на 40%), прибыль от продаж увеличилась незначительно (на 4%). Рост выручки сопровождался аналогичным ростом себестоимости производства продукции, работ, услуг. То есть по сути своей, рост выручки был неэффективным
.
Госгарантии не пошли на пользу большинству получателей
- Вместо того, чтобы затянуть пояса, работать побольше и побыстрее снять с государства бремя заботы о себе, принципалы (получатели госгарантий) снова залезли в долги, причем, в основном, в короткие.
- 91% проанализированных ВЭБом принципалов по состоянию на 1 июля 2011 г. испытывают нехватку собственных оборотных средств.
Динамика коэффициентов, характеризующих финансовое состояние принципалов
Плохой инструмент
Получается, что госгарантии - не самый эффективный способ помощи предприятиям. Гораздо больше им бы помогли толковые антикризисные менеджеры и своевременное банкротство. Исходя из статистики ВЭБ, можно сделать вывод, что их и не стоило спасать, ведь в крайнем случае им будет нечем расплатится и с государством, и с банками-кредиторами.
- В 80% кредитных договоров изначально заложен повышенный риск неисполнения обязательств принципалами за счет графика платежей, предусматривающего погашение основного долга единовременным платежом или нарастающими платежами.
- Рыночная стоимость имущества 9 проанализированных принципалов недостаточна для исполнения всех их обязательств. То есть при наступлении гарантийного случая бюджетные расходы на исполнение данных гарантий на общую сумму 25 млрд рублей (15% от суммы государственных гарантий, предоставленных проанализированным принципалам), не будут полностью возмещены государству.
- В отношении двух принципалов уже возбуждены процедуры банкротства.
- По 17 кредитным договорам, обеспеченным антикризисными государственными гарантиями, в 2012 году возникала просроченная задолженность по основному долгу. Просроченная задолженность составила на 1 июня 2012 г. 3 млрд рублей (2,3% от суммы обеспеченных кредитных обязательств). Кроме того, нарушения дисциплины уплаты процентов по кредитным договорам, обеспеченным государственными гарантиями, в 2012 году отмечается по 19 кредитным договорам.
- При максимально неблагоприятном варианте пики гарантийных платежей по государственным гарантиям приходятся на конец 2012 - начало 2013 года.
- Кредиты, имеющие высоколиквидное и надежное обеспечение в виде государственных гарантий Российской Федерации не обходятся принципалам дешевле, нежели среднестатистическим заемщикам в РФ.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
18 июля 2025 года 20:20Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен на Московской бирже в секторе Основной рынок, в пятницу составила 50482,283 млрд руб., снизившись по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня на 354,465 млрд руб., или на...
.
18 июля 2025 года 19:15Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов Московской биржи повысился на 3,37 коп. и составил 10,9056 руб.
Минимальный курс юаня составил 10,8695 руб., максимальный - 10,9595 руб. Было заключено 66132 сделки. Объем торгов составил 105993,25...
.
18 июля 2025 года 18:56Российский фондовый рынок завершил торги в пятницу ростом индексов.
Рынок акций РФ начал торги утренней сессии на Мосбирже снижением из-за фиксации прибыли игроками после роста рынка с начала недели. Негативом выступают риски новых антироссийских санкций ЕС, поддержкой...
читать дальше.
18 июля 2025 года 18:41Гендиректор Porsche Оливер Блюме инициировал переговоры относительно нового раунда мер по сокращению расходов, необходимых автопроизводителю, чтобы справиться с последствиями проблем на китайском рынке, а также новых торговых пошлин.
"Во 2-м полугодии 2025 года...
читать дальше.
18 июля 2025 года 18:32В КоАП РФ вводятся административные штрафы для граждан за разглашение составляющих государственную или иную охраняемую законом тайну сведений с использованием средств массовой информации или информационно-телекоммуникационных сетей, если в действиях отсутствуют признаки уголовно...
читать дальше.
18 июля 2025 года 18:20Великобритания вместе с Евросоюзом в пятницу объявила о снижении потолка цен на нефть из РФ до $47,6 за баррель.
"Великобритания и ЕС снижают потолок цен до $47,6 за баррель", - говорится в заявлении, опубликованном на сайте британского правительства.
Ранее...
.
18 июля 2025 года 18:12Грузоперевозки по железной дороге в направлении портов Балтики к 2030 году могут вырасти на 21,3%, до 167,2 млн тонн, сообщил губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко в интервью "Интерфаксу".
"Мы провели исследование вместе с грузоотправителями и портами. К...
читать дальше.
18 июля 2025 года 18:04Цены на нефть продолжают повышаться вечером в пятницу, получая поддержку от новостей о новых санкциях ЕС в отношении России.
Стоимость сентябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 17:44 мск повысилась на $0,91 (1,31%), до $70,43 за...
читать дальше.
18 июля 2025 года 18:00Средневзвешенный курс юаня со сроком расчетов "сегодня" по итогам торгов Московской биржи повысился на 1,25 коп. и составил 10,8789 руб.
Минимальный курс юаня составил 10,8555 руб., максимальный - 10,942 руб. Было заключено 20718 сделок. Объем торгов составил 28563,52...
.
18 июля 2025 года 17:52Мощность порта Усть-Луга в ближайшие 2 года может вырасти более чем на 50 млн тонн, сообщил губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко в интервью "Интерфаксу".
"Адаптация порта Усть-Луга к изменившимся направлениям транспортных потоков уже пройдена, сегодня...
читать дальше.
18 июля 2025 года 17:40ЦБ РФ с 19 июля установил следующие учетные цены на драгоценные металлы: на золото - 8355,37 (+0,26) руб./грамм; на серебро - 95,06 (-0,15) руб./грамм; на платину - 3562,71 (+51,04) руб./грамм; на палладий - 3096,91 (+20,11) руб./грамм.
Это автоматическое сообщение.
.
18 июля 2025 года 17:36Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 19 июля, составляет 78,3129 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 12,73 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
18 июля 2025 года 17:36Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 19 июля, составляет 91,0821 руб. По сравнению с предыдущим значением курс вырос на 11,05 коп.
Это автоматическое сообщение.
.
18 июля 2025 года 17:30Индекс потребительского доверия в США в июле повысился до 61,8 пункта по сравнению с 60,7 пункта месяцем ранее, говорится в предварительном отчете Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
Аналитики в среднем ожидали увеличения индекса до 61,5...
читать дальше.
18 июля 2025 года 17:23Dow Jones Industrial Average перешел к снижению в начале торгов в пятницу, S&P 500 и Nasdaq Composite растут.
Индекс Dow Jones Industrial Average по данным на 17:05 мск опустился на 44,38 пункта (0,1%) и составил 44440,11 пункта. Значение S&P 500 увеличилось на 13,67...
читать дальше.
18 июля 2025 года 17:19Chevron Corp. выиграл в арбитражном разбирательстве с Exxon Mobil Corp., касавшемся гайанских активов Hess Corp., что позволило компании закрыть сделку по покупке последней за $53 млрд, объявленную еще в октябре 2023 года.
Как говорится в сообщении Chevron, компания...
читать дальше.