Freedom Finance Global понизил прогнозную цену акций Эталона до 60 руб

Freedom Finance Global понизил прогнозную стоимость акций МКПАО "Эталон Груп" с 79 рублей до 60 рублей за штуку на фоне новостей о допэмиссии, говорится в обзоре ведущего аналитика инвестиционной компании Натальи Мильчаковой.

Компания намерена увеличить уставный капитал на 400 млн акций номинальной стоимостью 0,006 руб. каждая путем размещения дополнительного выпуска акций по открытой подписке, отмечает эксперт.

Привлеченные от дополнительной эмиссии средства группа планирует направить на покупку у своего мажоритарного акционера АФК "Система" 100%-го пакета акций АО "Бизнес-Недвижимость", владеющего 42 земельными участками в Москве и Санкт-Петербурге.

Цена размещения акций дополнительного выпуска будет объявлена эмитентом, как сообщается в материалах, после окончания срока реализации акционерами преимущественного права приобретения акций, но не позднее даты начала размещения новых акций.

"На наш взгляд, финансирование будущей сделки путем средств, привлеченных от дополнительной эмиссии акций, связано с тем, что "Эталон" (и, возможно, его крупнейший акционер) не хотят увеличивать долговую нагрузку, что произошло бы, если будущая сделка была бы профинансирована с помощью заемных средств, - пишет Мильчакова в обзоре. - Напомним, что показатель отношения чистого долга группы к EBITDA у "Эталона" по итогам 2024 года составлял 2,5, хотя для строительной отрасли нормальное значение этого показателя равняется 3, но отсутствие роста говорит о высоком уровне финансовой устойчивости компании".

Сделка по приобретению АО "Бизнес-Недвижимость" позволит "Эталону" стать одним из крупнейших собственников коммерческой недвижимости на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, обращает внимание аналитик инвесткомпании. Увеличение девелоперского портфеля группы сможет оказать положительное влияние на ее будущие финансовые результаты и также повысить привлекательность ее акций для миноритарных акционеров и будущих инвесторов, указывает Мильчакова.

"В то же время стоит отметить, что компания по итогам размещения увеличит уставный капитал вдвое. Теоретически это повышает риски размытия долей существующих акционеров, но у них есть возможность, согласно законодательству об акционерных обществах, реализовать преимущественное право приобретения бумаг, чтобы доли не были размыты, - говорится в материале Freedom Finance Global. - На наш взгляд, умеренно негативная динамика котировок эмитента связана с неопределенностью относительно будущей цены размещения акций".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.