"БКС МИ" сохраняет позитивную оценку перспектив "префов" Транснефти

"БКС Мир инвестиций" сохраняет позитивную оценку перспектив привилегированных акций "Транснефти" с целевой ценой 1900 руб. за бумагу, что предполагает потенциал роста на 44% с текущих уровней, сообщается в материале аналитика Оксаны Холоденко.

Эксперт выделяет следующие факторы роста акций компании:

- С технической точки зрения бумаги зависли над среднесрочным уровнем поддержки 1300 руб. В районе 1280-1300 руб. расположена потенциальная опорная зона, от которой, по мнению Холоденко, возможен отскок. Техническим ориентиром при этом станет отметка 1480 руб. Чуть выше проходит сопротивление, образованное максимумом этого года.

- Доходы "Транснефти" не зависят от изменения цен на энергоносители. Важны тарифы на транспортировку нефти и нефтепродуктов, которые регулируются государством и ежегодно индексируются. В конце 2024 г. рост тарифа на 2025 г. был неожиданно значительно пересмотрен и составил 9,9%. Согласно постановлению правительства, на период 2021-2030 гг. увеличение тарифов предприятия на очередной период должно устанавливаться исходя из прогноза по динамике индекса потребительских цен.

- Важный фактор для результатов компании - объемы производства нефти. Весной ОПЕК+ приняла решение об ускоренном смягчении ограничений на добычу. Отметим также недавнее намерение нарастить добычу нефти в октябре на 137 тыс. баррелей в сутки. По словам вице-премьера Александра Новака, Россия выполняет условия сделки ОПЕК+ в полном объеме. Это не только позволяет "обеспечивать рост добычи" государственной нефтяной отрасли, но и "положительно сказывается на нашей экономике".

- У "Транснефти" достаточно сильные балансовые показатели: по итогам последнего отчетного периода чистый долг отрицательный и составляет минус 263,6 млрд руб. Это позволяет компании иметь подушку безопасности, дает возможность для реализации новых проектов и вознаграждения акционеров.

Из негативных моментов последней отчетности Холоденко отмечает незначительный отрицательный свободный денежный поток в I полугодии.

- В июле прошла отсечка за 2024 год. Дивдоходность оказалась рекордной для компании - 13,2%. Все государственные предприятия на дивиденды направляют 50% чистой прибыли. С "Транснефтью" произошло именно так, несмотря на прописанные в дивидендной политике 25%, а также увеличение налога на прибыль, указывает эксперт БКС. Прогнозная дивдоходность на 12 месяцев составляет примерно 12%.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.