Приостановка выплат дивидендов TCS Group в 2019 г. позитивна - БКС Глобал Маркетс

"TCS Group приостановит выплату дивидендов до конца 2019 г., сообщила компания. Решение принято с учетом обратной связи от инвесторов. Объем приостановленных до конца 2019 г. выплат, по нашим оценкам, составит RUB 5,6 млрд (дивиденды за 1К19 выплачены), что соответствует примерно трети от потенциальной допэмиссии на $300 млн. Снижение выплат не ведет к изменению объема SPO. Мы считаем, что потенциальное размытие 10% в сочетании с приостановкой выплат не является существенным поводом для беспокойства, учитывая прирост капитала на акцию. TCS торгуется с 3,1x по P/BV 2019e – на уровне 2017, ROE 60% до размещения.

Приостановка выплат в 2019 г. позитивна, поскольку снимает некоторые вопросы относительно корпоративного управления, которые поднимались нами и инвесторами", - указывают в своем обзоре аналитики БКС Глобал Маркетс.