БКС поднял рейтинг GDR Магнита до "покупать" в связи с падением котировок

(добавлены текст после 3-го абзаца и таблица)

"БКС Глобал Маркетс" пересмотрел прогнозные цены акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) анализируемых продовольственных ритейлеров РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.

По итогам переоценки, для GDR "Магнита" (MOEX: MGNT) рекомендация была повышена с "держать" до "покупать", а для акций компании рейтинг "покупать" был подтвержден.

Для GDR X5, "Ленты" и "О'Кей" аналитики сохранили рекомендацию "покупать".

"Опасения по поводу потенциальной ценовой войны между российскими ритейлерами (мы не верим в реализацию такого сценария) привели к ухудшению отношения инвесторов к сектору. Ухудшение было чрезмерным, учитывая низкие ценовые уровни и неплохие перспективы. На этом фоне нам нравятся X5 и "Лента", которые могут преподнести позитивный сюрприз в части трафика и маржи по итогам второго квартала 2018 года. Котировки бумаг X5 существенно отстают от индекса РТС из-за слабых результатов за первый квартал текущего года и влияния "Магнита". Мы считаем, что в ближайшие три месяца "гэп" между оценкой X5 и "Магнитом" должен сократиться",- говорится в материалах "БКС Глобал Маркетс".

Также, отмечается в обзоре, динамика среднего чека в реальном выражении по итогам первого квартала стала положительной у "Ленты" и X5 впервые с 2014 года. "Это первые признаки перехода покупателей на более дорогие товары, что позитивно для супер- и гипермаркетов. Крупные ритейлеры продолжают наращивать долю рынка благодаря существенному ценовому преимуществу и высокоэффективной цепочке поставок", - пишут аналитики.

Кроме того, по их мнению, X5 и "Лента" находятся в сравнительно более выгодном положении после принятия решения о повышении НДС. "Повышение НДС на 2 процентных пункта сократит реальные доходы потребителей, что негативно для всех ритейлеров. Тем не менее игроки с сильным конкурентным предложением и привлекательными ценами - X5 и "Лента" - находятся в сравнительно более выгодном положении. В условиях практически нулевой продовольственной инфляции потребители стали чувствительны к ценам и крайне рационально подходят к процессу покупок, что должно способствовать консолидации рынка в пользу X5 и "Ленты", - полагают эксперты "БКС Глобал Маркетс".

Оценки и рекомендации аналитиков (цены в долларах США):

Прогнозная цена X5 - 44 (текущая цена - 26,07), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Магнит - 22 (текущая цена - 16,75), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Магнит (для акций, цены в рублях) - 6400 (текущая цена - 4563), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Лента - 8,7 (текущая цена - 6,06), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена О'Кей - 3,4 (текущая цена - 2,32), рекомендация - покупать.