БКС поднял рейтинг DR "Газпром нефти" до "покупать" после переоценки сектора

(добавлена таблица)

Финансовая группа (ФГ) БКС пересмотрела прогнозные цены акций и депозитарных расписок (DR) анализируемых нефтегазовых компаний РФ, говорится в обзоре ФГ.

По итогам пересмотра для DR "Газпром нефти" (MOEX: SIBN) была повышена рекомендация с "держать" до "покупать". Для бумаг остальных нефтегазовых компаний РФ рекомендации остались без изменения.

Для DR "Роснефти" (MOEX: ROSN), "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH), "НОВАТЭКа" была подтверждена рекомендация "покупать". Для DR "Газпрома" (MOEX: GAZP) и "Татнефти" (MOEX: TATN), а также для акций "Русснефти" (MOEX: RNFT) осталась рекомендация "держать". Для привилегированных акций "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) и "Транснефти" (MOEX: TRNF), а также для DR "Сургутнефтегаза" была сохранена рекомендация "продавать".

Фокус-лист в секторе - бумаги "Роснефти" и "НОВАТЭКа".

"Мы повысили прогнозные цены большинства анализируемых нефтегазовых компаний РФ на фоне сильных результатов за третий квартал 2017 года и считаем, что динамика в четвертом квартале станет триггером для переоценки сектора в сторону повышения", - говорится в обзоре.

В то же время аналитики отмечают, что внесение в модели оценки финансовых результатов российских нефтегазовых компаний за третий квартал 2017 года не привело к значительным изменениям в прогнозе EBITDA компаний сектора, за исключением "Газпром нефти" и "Татнефти", которые преподнесли позитивный сюрприз в части генерации денежного потока. В то же время "НОВАТЭК" (MOEX: NVTK) показал динамику хуже прогнозов экспертов, однако теперь они видят потенциал роста, учитывая высокую оценку "Ямал СПГ" после снижения ставки капитализации и транспортных издержек, а также улучшения среднесрочных перспектив роста после выпуска новой стратегии (новые месторождения и развитие переработки). "Мы также учли недавно одобренные налоговые послабления для "Роснефти" и более сильные, чем ожидалось, операционные результаты "Газпрома". Поскольку мы не внесли изменений в наши прогнозные цены на среднесрочном горизонте, смещение прогнозного периода в модели и пересмотр оценок капзатрат сгладили влияние на оценку стоимости сектора", - пишут аналитики.

Кроме того, в обзоре сообщается, что эксперты БКС повысили прогноз стоимости нефти марки Brent для 2017 года на 5% - до $55 за баррель, оставив прогноз $65 для 2018 года и $75 для 2019 года.

Оценки и рекомендации аналитиков для депозитарных расписок (цены в долларах):

Прогнозная цена Газпром - 5,0 (текущая цена - 4,5), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Роснефть - 7,0 (текущая цена - 5,1), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена ЛУКОЙЛ - 70,0 (текущая цена - 58,4), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена НОВАТЭК - 150,0 (текущая цена - 118,0), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Газпром нефть - 27,0 (текущая цена - 21,2), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз - 4,8 (текущая цена - 4,8), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Русснефть (для обыкновенных акций) - 11,0 (текущая цена - 9,5), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Транснефть (для привилегированных акций, цены в рублях) - 130000,0 (текущая цена - 179600,0), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Сургутнефтегаз (для привилегированных акций, цены в рублях) - 31,0 (текущая цена - 29,9), рекомендация - продавать.