БКС снизил рейтинг акций Мосэнерго и ФСК до "продавать" после переоценки сектора

(добавлен текст после 3-го абзаца и таблица)

Финансовая группа (ФГ) "БКС" пересмотрела прогнозные цены анализируемых электроэнергетических компаний РФ с учетом результатов за первую половину 2017 года и последних событий, говорится в обзоре ФГ.

По итогам переоценки для акций ПАО "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) и ПАО "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) была понижена рекомендация с "держать" до "продавать". Кроме того, рекомендация "продавать" была подтверждена для акций ПАО "ТГК-1" (MOEX: TGKA), ПАО "Россети" (MOEX: RSTI) и ПАО "Юнипро" (MOEX: UPRO).

Для акций ПАО "РусГидро" (MOEX: HYDR) и ПАО "Энел Россия" (MOEX: ENRU) была оставлена рекомендация "держать", а для акций ПАО "ОГК-2" (MOEX: OGKB) и ПАО "Интер РАО" (MOEX: IRAO) - "покупать".

"В период замедления роста EBITDA в российской энергетике с 2018 года мы отдаем предпочтение компаниям с премией FCFY (Free Cash Flow Yield - доходность свободного денежного потока) к CoE (Cost of Equity - стоимость акционерного капитала) на долгосрочном горизонте с перспективой роста дивдоходности - "Интер РАО", "ОГК-2". У Интер РАО такая премия может сохраниться по меньшей мере до 2024 года, что должно в итоге отразиться в высокой дивдоходности. Доходность FCF "ОГК-2" может превысить стоимость акционерного капитала в 2018-24 годах", - говорится в обзоре.

Оценки и рекомендации аналитиков для акций (цены в рублях):

Прогнозная цена РусГидро - 0,83 (текущая цена - 0,95), рекомендация - держать;

Прогнозная цена Интер РАО - 4,6 (текущая цена - 3,67), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Юнипро - 2,5 (текущая цена - 2,57), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Энел Россия - 1,4 (текущая цена - 1,27), рекомендация - держать;

Прогнозная цена ТГК-1 - 0,011 (текущая цена - 0,01), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Мосэнерго - 2,8 (текущая цена - 2,93), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена ОГК-2 - 0,65 (текущая цена - 0,53), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Россети - 0,89 (текущая цена - 0,97), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена ФСК - 0,16 (текущая цена - 0,17), рекомендация - продавать.