Мы оцениваем финансовые результаты НЛМК умеренно позитивно - ИК "Велес Капитал"

"Выручка НЛМК в 1К 2017 г. выросла на 10% к/к и составила 2,16 млрд долл. Доходы компании превзошли наш прогноз на 3% и слегка не дотянули до консенсуса, - указывает аналитик ИК "Велес Капитал" Егор Дахтлер. - Увеличение выручки было обеспечено ростом поставок на рынки Европы и США. Сезонно низкий спрос на российском рынке не смог помешать компании нарастить продажи. EBITDA маржа выросла на 3 пп к/к и достигла 29% из-за большей доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж. Существенный рост цен на сырье (в частности на уголь) не смог помешать росту EBITDA, которая достигла 618 млн долл. Свободный денежный поток составил 208 млн долл., что было обеспечено низкими капитальными затратами (всего 96 млн долл. в то время как годовой CapEx в соответствии с планами компании составит около 700 млн долл.). Мы оцениваем результаты компании УМЕРЕННО ПОЗИТИВНО и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ расписки компании с целевой ценой 21,4 долл. и потенциалом роста в 15% к текущим котировкам. Завтра совет директоров примет решение о выплате дивидендов за 1К 2017 г.".