По итогам торгов индекс ММВБ составил 2013,16 пункта (-1,3%, минимум дня - 1997,93 пункта, минимум с 15 марта), индекс РТС - 1114,66 пункта (-0,9%, минимум дня - 1105,01 пункта); рублевые цены большинства основных "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) снизились в пределах 6%.
Доллар подрос до 56,92 рубля (+0,04 рубля), днем курс опускался к 56,73 рубля.
В лидерах отката выступили рублевые акции ВТБ (MOEX: VTBR) (-1,4%), "Мечела" (MOEX: MTLR) (-1,9% и -3% "префы"), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (-2%), "Норникеля" (MOEX: GMKN) (-3%), "Россетей" (MOEX: RSTI) (-5%), "РусАла" (MOEX: RUALR) (-4,6%), "РусГидро" (MOEX: HYDR) (-3,7%), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (-6%).
Негативное влияние на рынки оказали отмена голосования в Конгрессе США по законопроекту о пересмотре реформы здравоохранения 2010 года (Obamacare), а также падение цен на нефть и другие сырьевые товары.
Президент США Д.Трамп попросил спикера Пола Райана отозвать из Конгресса законопроект Республиканской партии по реформе здравоохранения. Ранее на прошлой неделе Д.Трамп поставил ультиматум: либо Конгресс принимает законопроект об отмене реформы здравоохранения 2010 года в нынешнем виде, либо Obamacare продолжит существование как есть, а Вашингтон займется налоговой реформой. Упоминание долгожданной налоговой реформы поддержало настроения рынка в четверг, но в пятницу у инвесторов возникли сомнения в возможности скорой реализации таких изменений.
В понедельник снизилась фондовая Азия во главе с Японией (-1,5%), просела Европа (FTSE, S&P 350, DAX теряют 0,4-0,6%), Америка (индекс S&P 500 просел на 0,3%) из-за неясности дальнейших действий президентской администрации США.
Нефть Brent в понедельник опускалась в район $50 за баррель на данных Baker Hughes об активных буровых установках в США, число которых выросло 10-ю неделю подряд (+21, до 652 штук). При этом добыча нефти в США поднялась до рекордных с февраля прошлого года 9,1 млн баррелей в сутки. Тем не менее, к вечеру котировки сумели отыграть большую часть потерь.
Стоимость майских фьючерсов на нефть Brent к 18:50 МСК в понедельник составила $50,84 за баррель (-0,2%), майская цена WTI - $47,67 за баррель (-0,6%).
На заседании в Кувейте в минувшие выходные комитет по мониторингу соглашения о сокращении добычи нефти странами ОПЕК и не-ОПЕК отложил решение по вопросу пролонгации соглашения на следующие полгода, поскольку, по мнению участников комитета, необходимо изучить рекомендации всех участников договоренностей, которые должны быть подготовлены к маю. При этом комитет объявил, что соглашение ОПЕК и не-ОПЕК о сокращении нефтедобычи выполняется эффективно, большинство стран либо перевыполняют план, либо выйдут на целевые показатели в ближайшие дни.
Ведущий аналитик банка "Российский капитал" Анастасия Соснова полагает, что снижение российских акций ускорили технические факторы - фондовые индексы ММВБ и РТС скатились к рубежам 2000 и 1100 пунктов, соответственно, хотя цены на нефть Brent не опускались ниже $50 за баррель. Поскольку локальные уровни поддержки были достигнуты, дальнейшее снижение российских индексов на текущий момент кажется маловероятным.
Вопрос с возможным продолжением ралли рубля также можно считать временно закрытым - в ближайшие дни доллар США продолжит движение в диапазоне 57-59 руб./$1.
По словам аналитика Промсвязьбанка (MOEX: PSBR) Ильи Фролова, индекс ММВБ смог к закрытию торгов отыграть часть потерь при поддержке локального ослабления курса рубля, что стало реакцией на удешевление валют развивающихся рынков.
Российский рынок акций выглядит слабо и может продолжить снижение при сохранении негативных тенденций на мировых рынках, в условиях неопределенности с реализацией планов экономического стимулирования в США и снижения цен на нефть. Кроме того, инвесторы переоценивают перспективы акций наиболее весовых сырьевых секторов в условиях крепкого курса рубля и вынуждены проводить перераспределение лимитов из акций металлургического, нефтегазового и электроэнергетического секторов в более устойчивые к укреплению рубля сегменты - потребительский, транспортный и телекоммуникационный. Во вторник индекс ММВБ может вновь протестировать на прочность круглый уровень 2000 пунктов.
По словам аналитика компании "Алор брокер" Алексея Антонова, дополнительным негативом для российского рынка стали известия о том, что США ввели дополнительные санкции в отношении нескольких российских компаний, а митинги оппозиции в ряде российских городов закончились массовыми задержаниями участников и организаторов.
Как отмечают аналитики Райффайзенбанка, последняя неделя марта началась со снижения рынков после отзыва Д.Трампом законопроекта реформы здравоохранения (отмены Obamacare) из-за отсутствия кворума среди республиканцев, традиционных противников действующей программы. Это вызывает сомнения в выполнении прочих предвыборных обещаний Д.Трампа, которые стали основным драйвером роста рынков с ноября 2016 года.
Следующим "тестом жизнеспособности" политики президента США должна стать налоговая реформа, которой он обещал заняться в первую очередь после провала отмены Obamacare. Встреча в Кувейте представителей ряда участников соглашения о сокращении добычи нефти не внесла ясности по поводу его продления (из заключения было удалено предложение о продлении заморозки на 6 месяцев, хотя большинство участников вербально поддержали такой сценарий). Цены на нефть отреагировали снижением, а рубль, несмотря на дешевеющую нефть и снижение ставки ЦБ РФ, обновил максимум с лета 2015 года, пробив уровень 57 руб./$1.
Главный аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев также полагает, что провал законопроекта по Obamacare оказал давление на доллар США и фондовые индексы.
Попытка администрации Д.Трампа провести свой законопроект о реформе здравоохранения через Конгресс США оказалась безуспешной. Не сумев получить в ходе консультаций с законодателями необходимого большинства, законопроект был отозван без проведения голосования. По сути, это первое фиаско новоизбранного президента США в части реализации его предвыборной программы. Сворачивание Obamacare было таким же значимым (в том числе с фискальной точки зрения) пунктом предвыборной программы, как и налоговые инициативы. Отсутствие должной поддержки законодателей даже среди республиканского большинства бросает тень сомнений на способность проведения через Конгресс других важных решений - будь то снижение налогов или увеличение бюджетного стимулирования.
Принимая во внимание, что на ожиданиях снижения корпоративных налогов американский рынок акций рос с ноября, уже частично закладывая данный сценарий в цены, переосмысление рынком собственных радужных прогнозов грозит развитием давно ожидаемой коррекции на фондовом рынке США. Обещание Д.Трампа сконцентрировать теперь усилия на пакете налоговых мер выглядит как попытка успокоить рынки, однако сомнения в успешном прохождении данных инициатив через Конгресс остаются.
По словам аналитика УК "Альфа-Капитал" Андрея Шенка, отмена программы Obamacare была одним из наиболее известных предвыборных обещаний Д.Трампа, теперь же рынки начали сомневаться в реальной способности нового президента США проводить анонсированные законы. Если у Д.Трампа возникла проблема с реформой здравоохранения, то сокращаются шансы на реализацию мер по увеличению расходов или воплощению налоговой реформы. Получается, что рынок явно переоценивает вероятность инфляционного сценария, а значит, идея покупки акций как защиты от инфляции и роста прибылей за счет налоговой реформы уже не столь актуальна. И это оправдывает продолжение нисходящей коррекции.
С другой стороны, ограниченные возможности Д.Трампа в текущих условиях - это скорее позитивная новость для рынка. Сейчас экономика США находится близко к состоянию "полной занятости", то есть возможностей для дальнейшего роста за счет увеличения занятости или загрузки мощностей у нее нет. Данные по инвестициям слабые, то есть компании уже чувствуют ограничения на расширение бизнеса. Единственный значимый источник роста - увеличение потребительских расходов, поэтому в текущей ситуации лучше сокращать фискальные стимулы. Рынок акций США в этих условиях вряд ли сможет показать обоснованный фронтальный рост, но ориентированные на массовый спрос компании становятся интересной инвестиционной идеей.
Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в лидерах снижения выступили акции АО "Дагестанская энергосбытовая компания" (MOEX: DASB) (-39,5%), "Распадской" (MOEX: RASP) (-6,8%), "Группы "Разгуляй" (MOEX: GRAZ) (-6,4%), ПАО "Городские инновационные технологии" (MOEX: GRNT) (-6%), "Транснефти" (MOEX: TRNF) (-5,7%), АО "Вторресурсы" (MOEX: VTRS) (-5%).
Выросли бумаги "ТГК-14" (MOEX: TGKN) (+29,6%), МКФ "Красный Октябрь" (MOEX: KROT) (+4%), "Детского мира" (MOEX: DSKY) (+3,8%), АО "Объединенная авиастроительная корпорация" (MOEX: UNAC) (+3%), "Башнефти" (MOEX: BANE) (+0,9%), "ТГК-1" (MOEX: TGKA) (+0,8%).
Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 25,92 млрд рублей (из них 5,747 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка (MOEX: SBER)).
5
