Газпромбанк снизил рейтинг GDR О'Кей и Магнита до "продавать", а акций Дикси до "держать"

(добавлен текст после 3-го абзаца и таблица)

Газпромбанк (MOEX: GZPR) пересмотрел оценки акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) анализируемых продовольственных ритейлеров РФ, сообщается в обзоре банка.

По итогам переоценки для GDR "О'Кей" (MOEX: OKEY) и GDR и акций "Магнита" (MOEX: MGNT) рекомендация была понижена до "продавать", а для акций "Дикси групп" (MOEX: DIXY) - до "держать".

В то же время для GDR Х5 и для GDR и акций "Ленты" была подтверждена рекомендация "покупать".

"2016 год стал годом испытаний бизнес-моделей и стратегий развития ритейлеров, однако не все игроки рынка прошли его успешно. Мы скорректировали модели оценки анализируемых продовольственных ритейлеров РФ после публикации их операционных и части финансовых результатов за IV квартал 2016 года и полный 2016 год, а также с учетом прогнозов менеджмента на 2017 год, обновленных стратегий и приоритетов развития", - говорится в обзоре.

Аналитики отмечают, что если обновленная еще в 2013 году стратегия Х5 позволила компании стать лидером продуктовой розницы по обороту в 2016 году, то "Магнит", напротив, столкнулся с сильным замедлением темпов роста и заявил о необходимости фокуса на эффективности, а не на оборотах.

"Дикси" показала слабые результаты в конце года и лишилась топ-менеджмента, пришедшего менее года назад. Реализация обновленной стратегии, принятой лишь в конце 2016 года, остается под вопросом. "Лента" недавно представила обновленную стратегию, где сделала ставку на менее капиталоемкий формат супермаркетов. Это должно помочь исполнить планы по росту в условиях насыщения рынка гипермаркетов. "О'Кей" показал ускорение роста по сравнению со слабым 2015 годом, однако мы прогнозируем низкую EBITDA. Первые результаты нового формата жесткого дискаунтера оптимистичны, но оценивать их рано", - пишут эксперты.

Оценки и рекомендации аналитиков депозитарных расписок (цены в долларах США):

Прогнозная цена Магнит - 35,8 (текущая цена - 38,6), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Магнит (для обыкновенных акций; цены в рублях) - 9289,5 (текущая цена - 9700,0), рекомендация - продавать;

Прогнозная цена Х5 - 35,2 (текущая цена - 30,6), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Лента - 8,1 (текущая цена - 6,7), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Лента (для обыкновенных акций; цены в рублях) - 491,4 (текущая цена - 397,0), рекомендация - покупать;

Прогнозная цена Дикси (для обыкновенных акций; цены в рублях) - 274,9 (текущая цена - 245,5), рекомендация - держать;

Прогнозная цена О'Кей - 1,7 (текущая цена - 1,9), рекомендация - продавать.