К 11:10 МСК индекс ММВБ составил 2155,66 пункта (+0,5%), индекс РТС - 1147,34 пункта (+0,9%); рублевые цены большинства основных "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) выросли в пределах 2%.
Доллар просел до 59,2 рубля (-0,32 рубля).
В лидерах роста выступают акции "РусАла" (MOEX: RUALR) (+2,8% и +3,5% РДР), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (+0,5%), Сбербанка (MOEX: SBER) (+1,3% и +1,8% "префы"), "Газпром нефти" (MOEX: SIBN) (+0,6%), "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (+0,4% и +1,6% "префы"), "Татнефти" (MOEX: TATN) (+1,2% и +1,3% "префы").
Просели акции "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) (-0,1%), "Магнита" (-0,3%), "Россетей" (MOEX: RSTI) (-0,5%).
Индексы в США начали неделю со снижения на фоне заявлений нового президента США Дональда Трампа и квартальных отчетов. Во время церемонии вступления на пост президента США в прошлую пятницу Д.Трамп гораздо больше слов посвятил протекционистской политике, чем планам по развитию экономики, включая понижение налогов и увеличение расходов на инфраструктуру. Также многие указывают на то, что ралли фондовых рынков после президентских выборов может сойти на нет, если Д.Трамп в ближайшее время не конкретизирует свои планы относительно внутренней политики.
В ходе первой встречи в Белом доме с лидерами крупнейших компаний США в понедельник Д.Трамп предупредил представителей бизнеса о намерении ввести "очень высокие" таможенные пошлины для американских компаний, которые переносят производство за пределы страны, а затем экспортируют выпускаемую за рубежом продукцию в США. При этом он пообещал, что компании, которые захотят создать производственные мощности в США, получат более мягкое отношение его администрации в плане регулирования.
В Азии во вторник индексы показали смешанную динамику (просела Япония, подрос Китай), поскольку инвесторы встревожены заявлениями Д.Трампа. В частности, 23 января Д.Трамп подписал указ об отказе США от участия в Транстихоокеанском партнерстве (ТТП) - зоне свободной торговли в АТР, в которую должны были войти еще 11 государств.
Как ожидается, в ближайшее время Д.Трамп официально уведомит Канаду и Мексику о желании пересмотреть условия Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA), подписанного президентом США Биллом Клинтоном и вступившего в силу в 1994 году.
Между тем плюсует во вторник Европа (FTSE, S&P 350, DAX прибавили в пределах 0,2%), стабильны американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 торгуется на уровне понедельника), подросла нефть после снижения накануне - трейдеры продолжают оценивать прогнозы относительно глобального производства топлива.
Стоимость мартовских фьючерсов на нефть Brent к 11:10 МСК во вторник составила $55,76 за баррель (+1%), мартовская цена WTI - $53,24 за баррель (+0,9%).
Нефть торгуется в узком диапазоне в районе $50 за баррель последние несколько месяцев, поскольку участники рынка ждут свежих данных о прогрессе в ограничении добычи нефти ведущими странами-производителями, включая ОПЕК. Так, представители нефтяного министерства Ирака заявили о том, что страна планирует в полном объеме выполнять обязательства по снижению добычи нефти в рамках сделки ОПЕК.
Еще одним фактором, оказывающим влияние на мировой рынок, является Китай. Хотя производство нефти там падает, экспорт нефтепродуктов находится на рекордном уровне, более чем вдвое увеличившись в 2016 году - до 15,4 млн тонн.
По словам начальника аналитического отдела ИФК "Солид" Олега Шагова, нефть Brent вернулась в район $55,5 за баррель после заявлений Ирака о намерении в полном объеме исполнять взятые обязательства по сокращению добычи, а выполнение странами ОПЕК+ условий сделки является фактором, поддерживающим нефтяные котировки.
По словам аналитика Промсвязьбанка (MOEX: PSBR) Ильи Фролова, мировые рынки продолжают находиться в состоянии затяжной консолидации по индексу MSCI World, отражая дефицит идей для роста на фоне комплекса факторов.
Во-первых, слабую динамику демонстрируют сырьевые сектора из-за коррекции цен на металлы ввиду рисков обострения противоречий в области мировой торговли между КНР и США, что может привести к замедлению темпов роста экономики Поднебесной.
Во-вторых, рынки пока не до конца понимают курс экономической и фискальной политики новой американской администрации и намерены получить больше подтверждений того, что все эти меры могут быть практически реализованы. Факторами поддержки аппетита к риску остаются относительно комфортные заявления представителей регуляторов по направлению денежно-кредитной политики (ЕЦБ склоняется к продлению стимулов как минимум до конца 2018 г., а ФРС не торопится повышать ставку), а также сезон корпоративной отчетности (из 13% уже отчитавшихся компаний из структуры индекса S&P 500 нарастили прибыль на акцию в среднем на 3,1%, что превзошло ожидания рынка на 3,84%).
Индекс ММВБ снижался 9 сессий подряд, что является рекордной по продолжительности за последние несколько лет серией снижений. Впрочем, движение индекса вниз пока происходит неактивно, а в ориентированные на Россию биржевые фонды на последней отчетной неделе возобновился приток капитала. Фактор возможного понижения ориентира по дивидендным выплатам по ряду весовых акций уже учтен в ценах акций. Поэтому, с учетом стабильности цен на нефть и нахождение ММВБ в области поддержки 2140-2160 пунктов, можно рассчитывать на попытки реализации восстановительного отскока в ближайшие несколько сессий с возможными целями 2180-2200 пунктов.
Из числа корпоративных событий во вторник в фокусе внимания операционные результаты X5 Retail Group за IV квартал. Компания в 2016 году увеличила розничную выручку на 27,5% по сравнению с 2015 годом, до 1 трлн 25,589 млрд рублей. В IV квартале выручка Х5 также увеличилась на 27,5% - до 291,3 млрд рублей.
В IV квартале Х5 обогнала "Магнит" (MOEX: MGNT) по объему продаж: его выручка увеличилась на 9% в октябре-декабре, до 282,5 млрд рублей. Кроме того, по итогам года выручка Х5 оказалась больше, чем у "Магнита".
Как отмечает главный аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев, неожиданной новостью стали известия о планах "Газпрома" (MOEX: GAZP) (+0,4%, до 148,66 рубля) заморозить дивидендные выплаты в ближайшие 3 года на уровне 2016 г. (7,89 руб. на акцию). Таким образом, если соотносить данную информацию с заявлениями первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова о необходимости индивидуально рассматривать процент чистой прибыли, отчисляемый госкомпаниями на дивиденды, соотнося его с их инвестпрограммами, становится понятно, что вероятность "заморозки" дивидендов "Газпрома" весьма велика. Такой вариант развития событий понижает привлекательность бумаг газовой монополии для частного инвестора. Дивидендная доходность акций компании вместо двузначных цифр при 50%-ном payout оборачивается в такой ситуации скромными 5,3%, что эквивалентно прогнозному уровню инфляции в 2017 г.
Единственным аргументом в пользу увеличения дивидендов "Газпрома" является необходимость выполнения заложенных в бюджет параметров поступлений от госкомпаний. Однако, учитывая текущее 30%-ное превышение цен на нефть заложенных в бюджет консервативных оценок, убедительность данного аргумента проигрывает необходимости выполнения масштабной программы строительства новых газотранспортных коридоров. Одновременная реализация трех проектов экспортных газопроводов сама по себе ставит перед "Газпромом" вопрос поиска денег для их финансирования. Поэтому определенное разочарование инвесторов в дивидендной истории "Газпрома" еще возможно. Но распродажей это сложно будет назвать - все-таки бумага находиться в хорошо проторгованном диапазоне и с середины 2012 года топчется вокруг текущих ценовых уровней.
Как отмечают аналитики Sberbank CIB, угроза Д.Трампа ввести "очень большой" налог в США на произведенную за рубежом продукцию дестабилизировала рынки и ослабила доллар. Хотя участникам рынка в принципе импонируют обещания Д.Трампа осуществить бюджетные стимулы, возродить промышленную инфраструктуру в США и снизить налоги, протекционистские планы нового президента не пользуются большой популярностью. Между тем именно тема протекционизма была наиболее заметной в высказываниях нового президента.
Во вторник Верховный суд Великобритании, как ожидается, вынесет решение о том, имеет ли право премьер-министр Тереза Мэй без согласия парламента инициировать процесс выхода страны из ЕС, по итогам рассмотрения апелляции на решение Высокого суда Лондона, запретившего данный шаг. В течение дня в разных странах выйдут предварительные индексы PMI за январь. В 18:00 МСК будет обнародована статистика по продажам домов на вторичном рынке в США. Вечером также ожидается оценка складских запасов углеводородного сырья в США от Американского института нефти.
По словам заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, Д.Трамп начинает действовать, поэтому фондовые рынки лихорадит, а цены на золото ползут наверх. В понедельник новоизбранный президент официально вывел США из Транстихоокеанского партнерства. Таким образом, США отдалились от стран Азии. Д.Трамп говорит, что это соглашение негативно сказалось бы на производственном секторе США.
Также в понедельник новый президент провел встречу с представителями промышленных компаний США в Белом доме. В ее ходе он сообщил о намерении дерегулировать промышленный сектор и снизить корпоративные налоги. Но также Д.Трамп предупредил о возможности принятия мер в отношении тех договоров, которые он считает несправедливыми. Д.Трамп не сообщил никаких подробностей касательно того, что будет представлять собой повышение пограничных налогов для тех компаний, которые не захотят переместить производство в США. На фоне беспокойства инвесторов по поводу протекционистской риторики Д.Трампа доллар обновил 7-недельный минимум против корзины основных валют. Также президент заявил о намерении снизить корпоративные налоги до 15-20% с текущего уровня 35%. Эта мера потребует одобрения Конгресса. Еще более значимой темой Д.Трамп назвал дерегуляцию.
Чтобы оценить вред или пользу от экономических инициатив Д.Трампа, нужно несколько кварталов.
Цены на нефть остаются запертыми в узком коридоре, выход из которого возможен после того, как станет известна статистика по нефтедобыче за январь. По данным МЭА, имеет место сокращение объемов мировых запасов нефти. Но в то же время продолжается рост запасов нефти в США, а добыча нефти в США демонстрирует признаки оживления.
У акционеров "Газпрома", рассчитывающих на щедрые дивиденды, появились проблемы - компания "заморозит" уровень дивидендов на три года и распродаст активы. Аналитики пересматривают в сторону повышения прогнозы по акциям электроэнергетического сектора, поэтому они выглядят лучше рынка. В США сейчас аналитики очень позитивно смотрят на акции банков, и это привлекает дополнительное внимание к акциям Сбербанка.
Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" утром во вторник подорожали бумаги "АвтоВАЗа" (MOEX: AVAZ) (+1,8% и +7,5% "префы"), АО "ЧЗПСН-Профнастил" (MOEX: PRFN) (+6,8%), "Уралсиба" (MOEX: USBN) (+5,5%), ПАО "Городские инновационные технологии" (MOEX: GRNT) (+3,4%), "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) (+2%), "ОГК-2" (MOEX: OGKB) (+1,4%), АФК "Система" (MOEX: AFKS) (+1,4%), "Интер РАО" (MOEX: IRAO) (+1,3%).
Подешевели бумаги АО "Русолово" (MOEX: ROLO) (-3,7%), "ТГК-2" (MOEX: TGKB) (-2,8%), "Группы "Разгуляй" (MOEX: GRAZ) (-2,2%), "ТГК-14" (MOEX: TGKN) (-1,7%), "Юнипро" (MOEX: UPRO) (-1,5%).
Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 11:10 МСК составил 5,7 млрд руб. (из них 1,606 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
5
