К 11:00 МСК индекс ММВБ составил 1928,3 пункта (-0,2%), индекс РТС - 922,15 пункта (-0,9%), динамика рублевых цен "фишек" на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) разнополярная в пределах 1%.
Доллар вырос до 65,85 рубля (+0,44 рубля).
В лидерах роста выступают акции "Магнита" (+2,3%, до 10,329 тыс. руб.), "Россетей" (MOEX: RSTI) (+6,7% и +7,5% "префы"), "РусГидро" (MOEX: HYDR) (+3,4%).
В США накануне индексы снизились на 0,3-0,4%, в Азии во вторник отмечалась смешанная динамика (просела Япония, подрос Китай), минусуют Европа (DAX, S&P 350 теряют 0,2-0,4%, но FTSE вырос на 0,2%), американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,1%), вернулась к снижению нефть.
Японский рынок снизился на фоне пессимизма инвесторов в отношении стимулирующих мер, готовящихся властями Японии, иена укрепилась во вторник относительно доллара США и евро.
Согласно данным газеты Nikkei, правительство Японии готовит пакет стимулирующих мер, предполагающих прямые вливания в экономику в размере 6 трлн иен ($57 млрд). Однако эти меры будут реализованы в течение нескольких лет, пишет газета. Очередное заседание японского ЦБ пройдет 28-29 июля. Эксперты ждут от Банка Японии сигналов о возможности наращивания стимулирующих мер на фоне укрепления иены после решения Великобритании о выходе из Евросоюза (Brexit), а также ослабления японской экономики.
Всего на этой неделе пройдут 15 заседаний центральных банков, основное внимание привлекут ФРС и ЦБ Японии. Кроме того, внимание рынка направлено на корпоративную отчетность: на этой неделе показатели за прошедший квартал опубликуют такие компании, как Apple, Twitter, Alphabet, Amazon.com, McDonald's, Caterpillar, Ford Motor, Chevron.
ФРС проведет двухдневное заседание 26-27 июля. Решение по ставке будет опубликовано американским ЦБ в среду в 21:00 МСК. Эксперты в основном ожидают, что Федрезерв сохранит базовую процентную ставку неизменной на уровне 0,25-0,5% годовых и воздержится от сигналов о том, что ставка может быть повышена в сентябре.
На нефтяном рынке инвесторы с пессимизмом смотрят на возможность дальнейшего роста цен в условиях сохраняющегося избытка предложения. Цена Brent достигла минимума за три месяца, с пикового уровня начала июня нефть подешевела уже на 15%.
Сентябрьский фьючерс на нефть Brent к 11:00 МСК во вторник стоил $44,98 за баррель (-0,3%), цена WTI составила $42,92 за баррель (-0,5%).
По оценке аналитика Промсвязьбанка (MOEX: PSBR) Ильи Фролова, мировые рынки держатся вблизи локальных максимумов в ожидании сохранения паузы в действиях Федрезерва и возможного расширения стимулов Банком Японии при относительно благоприятной макроэкономической статистике по еврозоне (индексы IFO Германии, отражающие доверие бизнеса к экономике, оказались сильнее ожиданий) и рекордном за 5 кварталов положительном "сюрпризе" прибыли на акцию американских корпораций.
Однако большую часть позитивных новостей рынки уже впитали, и до оглашения итогов заседания ФРС инвесторы могут взять паузу и не предпринимать активных действий. Более того, положительный итог (отсутствие повышения ставки) уже заложен в котировки, но тональность стейтмента пока сложно оценить, что несет риск для повышения волатильности на валютном рынке в конце недели, а это в перспективе может отразиться и на высокодоходных активах.
Российский фондовый рынок продолжает консолидироваться немного ниже области исторических максимумов по индексу ММВБ при нейтральном внешнем фоне на мировых рынках. Снижение цен на нефть пока выражается преимущественно в ослаблении курса национальной валюты, но практически не влияет на диспозицию в рублевых акциях.
Индекс ММВБ в течение дня будет двигаться в рамках диапазона 1925-1940 пунктов. Основной риск для динамики рынка по-прежнему несет конъюнктура рынка нефти, а также ход торгов в Европе и США, где индексы встретили серьезные уровни сопротивления. В базовом сценарии есть риски снижения индекса РТС в район 880-900 пунктов и отката индекса ММВБ к отметке 1900 пунктов.
Как отмечают аналитики компании "Атон", акции "Россетей" пользуются спросом после сильного отчета, вслед за ними подтягиваются остальные бумаги сектора (акции региональных МРСК и ТГК в последние дни прибавили 5-10% при отсутствии каких-либо значимых событий). "Мы можем объяснить это низкой ликвидностью, однако необходимо признать, что в этом году сектор электроэнергетики заслуженно вернулся на экраны трейдеров после нескольких лет "изгнания"", - констатируют эксперты.
Как отмечает аналитик компании "Открытие брокер" Андрей Кочетков, энергетики своей отчетностью вселили оптимизм в инвесторов. "Россети" отчитались о росте прибыли в I полугодии в 41 раз, "Интер РАО" (MOEX: IRAO) заработала в I полугодии 36,3 млрд рублей против 3,8 млрд рублей годом ранее, а прибыль "МРСК Центра" (MOEX: MRKC) выросла в I полугодии на 80%. Кроме того, раллирует "Магнит" (MOEX: MGNT) после сильного отчета за II квартал и полугодие.
Дополнительным позитивом для рынка является информация о том, что JPMorgan рекомендовал клиентам увеличить инвестиции в российские акции, которые смотрятся недооцененными по сравнению с бумагами Восточной Европы, Африки и Ближнего Востока. В банке рассчитывают на скорый рост в российской экономике.
Главным событием для рынка на неделе станет двухдневное заседание ФРС, которое завершится в среду публикацией итогового заявления. Пока на рынке не ждут повышения ставки на ближайшем заседании, но уже в декабре вероятность события оценивается выше 50%.
По словам главного аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, лидер продуктового ритейла России "Магнит" сумел удивить рынок своей способностью удерживать рентабельность (рентабельность EBITDA составляет 11,95%), а сетевой холдинг "Россети" просто сделал переоценку своих вложений в "дочки", получив чистую прибыль, сопоставимую с собственной капитализацией.
В результате этого появились основания рассчитывать на чрезвычайно щедрые дивиденды на "префы" "Россетей" (около 0,35 руб. на акцию). При этом ожидаемая дивидендная доходность "префов", исходя из прибыли за 1-е полугодие по РСБУ, продолжает превышать 20%. Обыкновенные акции также раллируют в ожидании высоких выплат при сохранении требований Минфина о распределении 50% чистой прибыли.
Вместе с ростом котировок акций "Россетей" повысился спрос на бумаги "дочек" холдинга. Несмотря на общий подъем сектора, удивляет оптимизм игроков в акциях "МРСК Северного Кавказа" (MOEX: MRKK) (+2,7% во вторник, +8,3% в понедельник и +11% на прошлой неделе - прим. ИФ). Перспектива 20-кратного размытия долей миноритариев в результате планируемой допэмиссии должна сдерживать напор "быков". Лишь в одном случае такой оптимизм может быть оправдан - если цена размещения будет выше текущих рыночных котировок. Но вероятность такого сценария представляется невысокой исходя из заявленного объема допэмиссии, отмечает С.Клещев.
По словам заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, после окончания дивидендного периода внимание биржевиков сосредоточилось на нефтяных ценах, а они не растут. Вполне реален сценарий их снижения в район $40-42 за баррель. На цены давят вниз избыточные объемы запасов сырой нефти и нефтепродуктов в мире, из-за которых долгожданное возвращение рынка к равновесию может быть отложено.
По данным аналитической фирмы Genscape, объемы запасов в Кушинге, Оклахома, увеличились на 1,1 млн баррелей. Большой навес на рынке нефтепродуктов, особенно бензина, несмотря на ожидания экспертов рекордного количества автомобильных поездок этим летом в США, сбивает оптимизм инвесторов по поводу скорости возвращения рынка нефти в равновесие. Ситуацию усугубляют угроза роста нефтедобычи в США на фоне увеличения числа буровых установок и рост доллара. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что объемы поставок продолжают восстанавливаться после возникших перебоев, избыток предложения на рынке нефтепродуктов очень велик, спрос на сырую нефть совсем не соответствует спросу на продукты, а спрос на основной продукт замедляется.
На рынке нефти уже почти два года избыток предложения. Однако, достигнув 12-летних минимумов, цены на нефть начали расти, в результате чего появились признаки оживления буровой активности в США, которая достигла максимума с конца марта. По сообщению банка Barclays, рост мирового спроса на нефть в III квартале составляет менее трети от прошлогодних темпов, и это связано с медленным экономическим ростом. Спрос со стороны развитых стран очень слаб, а рост спроса в Китае и Индии замедлился.
Велика вероятность, что наблюдаемая коррекция цен на российские акции "перекинется" на август. Если фундаментальные экономические показатели в Китае не улучшатся, это существенно навредит развивающимся рынкам, считает А.Верников.
Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" утром во вторник подорожали бумаги "МРСК Юга" (MOEX: MRKY) (+7,4%), "Группы "Разгуляй" (MOEX: GRAZ) (+7,3%), "МРСК Северо-Запада" (MOEX: MRKZ) (+4,1%), "МРСК Сибири" (MOEX: MRKS) (+3,6%), "МРСК Центра" (+3,4%), "ОГК-2" (MOEX: OGKB) (+2,8%), "ТГК-14" (MOEX: TGKN) (+2,6%).
Подешевели бумаги ПАО "Городские Инновационные Технологии" (MOEX: GRNT) (-7,8%), "Саратовэнерго" (MOEX: SARE) (-4,3% и -4,1% "префы"), "Русолова" (MOEX: ROLO) (-2,7%), "Трансаэро" (MOEX: TAER) (-2,2%).
Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 11:00 МСК составил 5,674 млрд руб. (из них 1,88 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка (MOEX: SBER) и 0,867 млрд рублей на бумаги "Магнита").
5
