Банк "Образование"

Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке (середина дня), 13 октября

К середине торгового дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС неравномерно понижаются по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС сильно просел с открытия под влиянием существенного ослабления рубля по отношению к доллару США. Вместе с тем, рублевый индекс ММВБ ограничился намного более скромным падением. Фактически он весь день продолжает вечернее боковое движение, наметившее в последние часы торгов накануне.

Таким образом, вчерашний драматический разворот во фьючерсах на нефть нашел свое отражение по большей части в виде падения обменного курса национальной валюты, а не в форме распродаж российских акций. После уже достаточно давнего решения об отправлении рубля <в свободное плавание>, подобное поведение рынка уже стало привычной закономерностью.

Добавим, что после недавних масштабных движений временная стабилизация индекса ММВБ вблизи значимой круглой отметки 1700 п. выглядит вполне логично. Рынок пытается нащупать локальные поддержки и сопротивления на новом уровне.

К 15.00 мск индекс ММВБ понизился на 0.34%. Индекс РТС просел на 2.62%.

Декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ5) торгуются в состоянии паритета по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС нейтрально.

На фоне умеренного внутридневного падения индекса ММВБ ликвидные акции торгуются разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Текущий день оказался небогат на значимые корпоративные события. Поэтому заметное движение в отдельных бумагах носит по большей части технический характер.

Лидерами падения среди наиболее ликвидных акций по-прежнему значатся представители нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, -1.60%), Роснефть (ROSN RM, -1.06%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.58%), Новатэк (NVTK RM, -0.70%). Они находятся под давлением в связи со стремительным вечерним возвратом фьючерсов на нефть сорта Brent в район $50.

Поводом для сравнительной слабости акций <Газпрома> остается новость о том, что для этой компании будет повышена ставка НДПИ на газ. Кроме того, угнетающее воздействие на них оказало сегодняшнее заявление министра экономического развития Алексея Улюкаева о том, что тарифы естественных монополий в РФ должны устанавливаться исходя из принципа <инфляция минус>. Кроме того, было сказано, что внутренние цены на газ для промышленности не должны превышать 70% от европейских цен. Таким образом, правительство недвусмысленно планирует субсидировать экономику страны за счет сдерживания роста тарифов, в том числе и тарифов на газ. По-видимому, эта политика будет реализовываться в течение нескольких лет, что представляется неблагоприятным для <Газпрома> фактором в долгосрочной перспективе. Впрочем, представители других добывающих отраслей, скорее всего, также не сумеют избежать роста фискальной нагрузки в связи с заявленным намерением правительства изъять часть девальвационной сверхприбыли экспортеров.

Сильнее рынка торгуются акции Магнит (MGNТ RM, +0.41%), Северсталь (CHMF RM, +2.22%), Уралкалий (URKA RM, +1.73%), Русгидро (HYDR RM, +3.36%).

В настоящее время индекс ММВБ продолжает свое безыдейное боковое движение несколько выше уровня 1700 п. Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, наметившаяся консолидация российского рынка продолжится до конца торгов. Мы ожидаем закрытие индекса ММВБ недалеко от отметки 1705 п., с несущественным изменением по итогам дня.