ИК "ФИНАМ"

Богдан Зварич, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»

Во второй половине торгов на российском рынке происходила консолидация. При этом негативная статистика из США, в очередной раз отразившая снижение потребительских цен, не внесла изменение в динамику отечественных индексов. А вот данные по запасам и добыче нефти и нефтепродуктов в США привели к негативной динамике цен на «черное золото», что послужило поводом для коррекции на российском рынке и частично компенсировало утренний рост.

По итогам дня индекс ММВБ вырос на 0,5%, достигнув уровня 1731,9 пункта, индекс РТС прибавил 1,5%, закончив день на уровне 876,2 пункта. Лучше широкого рынка выглядел потребительский сектор. Акции «Дикси» и «Магнита» смогли продемонстрировать уверенный рост и к закрытию прибавили более 2%. Поводом для покупок бумаг ритейлеров стала информация от «Дикси» о росте выручки в сентябре. Из аутсайдеров можно выделить бумаги «АЛРОСА» (-1,7%) и «Полюс Золота» (-1,4%) после появления непроверенных слухов о возможности покупки производителя золота алмазодобывающей компанией.

Вновь негативные данные американской статистики отодвигают возможное повышение ставки ФРС США. Уже сейчас ожидания трейдеров относительно повышения ставки сдвигаются к концу первого квартала следующего года. При этом ухудшение экономической статистики в последнее время вполне объяснимо. Так, в начале лета на фоне публикации хороших данных начали звучать уверенные заявления со стороны представителей ФедРезерва о подъеме ставки в сентябре. На этом фоне компании начали снижать свои инвестиции, ожидая ухудшения ситуации в экономике после ужесточения кредитно-денежной политики. К сентябрю статистика начала ухудшаться. До последнего держался рынок труда, однако и он по итогам сентября продемонстрировал печальные результаты. Дополнительным негативном выступило замедление китайской экономики и падение цен на нефть. В результате ставка не поднята, а ухудшение ситуации в экономике США уже есть. Текущая ситуация вряд ли позволит регулятору в ближайшее время ужесточить монетарную политику. В следующем году на решение ФРС будут влиять президентские выборы – маловероятно, что американский регулятор будет делать резкие движения в кредитно-денежной политике в преддверии важных политических событий. Так что более чем однократного повышения ставки можно не ждать.