Банк "Образование"

Российский рынок

Комментарий и прогноз по текущей ситуации на рынке (середина дня), 12 октября

К середине торгового дня основные российские фондовые индексы ММВБ и умеренно отклоняются по отношению к уровням предыдущего закрытия. Утренняя попытка продолжения пятничной игры на повышение довольно скоро себя исчерпала. Вместе с тем, распродажи российских акций пока носят весьма умеренный характер. Индексы ММВБ и РТС находятся в состоянии бокового движения.

Добавим, что локальные <быки> сегодня не сумели вытолкнуть индекс ММВБ выше сильного семимесячного сопротивления, расположенного в районе 1740 п. Состоявшийся разворот индекса ММВБ от указанной отметки способен стать сигналом к завершению стремительного восходящего движения рынка, развивавшегося в течение всей прошлой недели. Кроме того, фьючерсы на нефть обоих ключевых сортов перестали обновлять свои среднесрочные максимумы. Это также является стимулом для <сворачивания> недавних покупок.

К 15.00 мск индекс ММВБ понизился на 0.09%. Индекс РТС подрос на 0.66%.

Декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ5) торгуются в состоянии близком к паритету по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС нейтрально.

Несмотря на умеренное внутридневное падение индекса ММВБ ликвидные акции торгуются разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди <голубых фишек> масштабным приростом отличились лишь бумаги банка ВТБ (VTBR RM, +3.33%). По видимому, их продолжающийся подъем связан с тем, что эти бумаги, в отличие от акций <Сбербанка>, пока не достигли своего значимого среднесрочного сопротивления, расположенного в районе 0.08 руб.

То же самое можно сказать про акции <Аэрофлота> (AFLT RM, +2.12%), которые могут <споткнуться> около близкой отметки 45 руб., которая представляется для них не только целью, но и сильным сопротивлением. Их существенный двухнедельный прирост по большей части связан со срывом планировавшегося слияния <Аэрофлота> с проблемной авиакомпанией Трансаэро (TAER RM, -18.30%), в придачу к которой должны были прилагаться немалые долги.

К слову, классическая закономерность, согласно которой падение стоимости нефти должно приводить к росту рентабельности и стоимости акций авиакомпаний, на российском рынке не работает. За год с небольшим цены на нефть упали вдвое. Вместе с тем, многие отечественные авиаперевозчики испытывают серьезные финансовые трудности.

Акции розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +0.63%) пытаются компенсировать свое существенное пятничное отставание от рынка. Поводом для недавней слабости этих бумаг послужила публикация неаудированных результатов деятельности эмитента за сентябрь 2015 года. Инвесторов и спекулянтов разочаровало сообщение ритейлера о приросте рублевой выручки за сентябрь на 19.31% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. С начала года рублевая выручка <Магнита> увеличилась на 26.99%. Таким образом, по итогам сентября месяца мы вновь наблюдаем замедление темпов прироста выручки компании в рублях, что представляется весьма тревожным фактом. Напомним, что в августе 2015 года прирост рублевой выручки по сравнению с августом 2014 года составил 20.76%.

Прекращение недавнего бурного роста фьючерсов на <черное золото> оказывает давление на многих представителей нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, -0.45%), Лукойл (LKOH RM, -0.82%), Новатэк (NVTK RM, -1.72%), Татнефть-ао (TATN RM, -1.74%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.53%).

В настоящее время индекс ММВБ стабилизировался несколько ниже уровня предыдущего закрытия, в районе 1720 - 1725 п. Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, наметившаяся консолидация российского рынка продолжится до конца торгов. Мы ожидаем закрытие индекса ММВБ недалеко от текущего уровня, с умеренным отклонением в пределах 0.5-0.7% по итогам дня.

Если у вас возникли вопросы, просим обращаться к Виталию Манжосу, старшему аналитику Банка <Образование>: media@obrbank.ru