Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Индексы промышленного PMI для США и Европы превысили предварительную оценку, индекс ISM превзошел уровень в 50 пунктов. Сегодня в фокусе – отчет с рынка труда США за июнь.

Торги российскими евробондами начались во вторник на мажорной ноте. Однако позитива хватило ненадолго, в результате доходности выросли на 4–9 б.п. Вчера же, в отсутствие российских инвесторов, это падение было полностью отыграно, и сегодня утром мы ожи-даем умеренно положительной динамики. СИБУР разместил новый пятилетний евробонд на 500 млн долл. с доходностью 2,95% годовых, что предполагает премию порядка 10 б.п. ко вторичному рынку. Мы рекомендуем выпуск к покупке.

Внутренний рынок

Во вторник состоялись последние во втором квартале аукционы Минфина. Несмотря на совокупный спрос в размере 154,3 млрд руб., финансовое ведомство смогло занять всего 28 млрд руб., даже предоставив премии. В третьем квартале Минфин планирует привлечь 1 трлн руб., что выглядит как весьма амбициозная задача на текущий момент.

НЕФТЬ И ГАЗ

Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 20 по 26 июня упали на 7,2 млн барр. – больше прогнозов аналитиков и меньше оценки API. Оценка добычи нефти в США неизменна – 11,0 млн барр./сутки, но может быть снижена на следующей неделе. Поставки бензина на рынок США оказались на 10% ниже, чем год назад (в среднем за предыдущие четыре недели – ниже на 15%).

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

ВТБ (BBB-/Baa3/-)

Группа ВТБ опубликовала отчетность за май по МСФО. Прибыль осталась близка к нулю, ROAE составил всего 0,3%. ЧПМ выросла на 40 б.п. за месяц, в том числе благодаря единовременному учету уменьшившихся взносов в АСВ. Стоимость риска снизилась с 1,7% в апреле до 1,2%. В то же время увеличились расходы и получен убыток по прочим статьям.

ВКРАТЦЕ

Челябинский трубопрокатный завод (-/Ва3/ВВ-) 3 июля, с 11:00 до 15:00 МСК, планирует собирать заявки на 5-летние облигации серии 001Р-05 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 6,70–6,80% годовых, что соответствует доходности к погашению в диапазоне 6,87–6,98% годовых. Техразмещение запланировано на 10 июля. Интерфакс.

АФК «Система» (ВВ-/-/ВВ-) 15 июля, с 11:00 до 15:00 МСК, планирует собирать заявки на 10-летние бонды с 3-летней офертой серии 001Р-14 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия не выше 200 б.п. к 3-летним ОФЗ. Одновременно компания планирует провести выкуп по оферте бондов серий 001P-06 и 001P-09 в объеме не более 5 млрд руб. Сбор заявок на выкуп пройдет с 10:00 МСК 9 июля до 15:00 МСК 15 июля. Дата выкупа – 17 июля. Индикативная доходность выкупа по обеим сериям облигаций будет не ниже 160 б.п. к полуторагодовым ОФЗ. Интерфакс.

Газпромбанк (ВВ+/Ва1/ВВВ-) установил ставку 1-го купона субординированных облигаций серии ГПБ-Т2-03Д номинальным объемом 250,25 млн долл. на уровне 4,7% годовых. Объем выпуска был увеличен с 200,375 млн долл. Ориентир по ставке купона до даты колл-опциона изначально назывался на уровне не более 5% годовых. Дата колл-опциона – через 5,5 года с даты начала размещения. Номинал одной облигации – 175 тыс. долл. Срок обращения выпуска – около 10,5 лет. На последние пять лет обращения облигаций ставка купона будет рассчитываться по формуле, в зависимости от доходности 5-летних казначейских облигаций США. Купоны полугодовые. Интерфакс.

Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте ФосАгро на уровне «BBB-». Прогноз рейтингов – стабильный. Подтверждение рейтингов и стабильный прогноз отражают ожидания Fitch, что устойчивость бизнеса и финансовых показателей позволит компании справиться с нынешним беспрецедентным экономическим кризисом и обусловленным им низкими ценами на фосфаты. Интерфакс.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2020