.
.
СЕГОДНЯ:
.
.
.
Облигации
Главная / Облигации / Мнения аналитиков / Размещение новых бондов ЧТПЗ состоится, скорее всего, с премией к ОФЗ около 150 б.п. - Уралсиб
.
Биржи (15 мин. задержка)
.
Новости и аналитика
.
Специальные проекты
.
03 июля 2020 года 12:32
Размещение новых бондов ЧТПЗ состоится, скорее всего, с премией к ОФЗ около 150 б.п. - Уралсиб
Размещение новых бондов ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» состоится, скорее всего, ближе к ставке купона 6,5% годовых, что будет означать премию к ОФЗ около 150 б.п., говорится в обзоре корпорации "Уралсиб".
ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» в пятницу, 3 июля, собирает заявки инвесторов на пятилетние облигации серии 001Р-05 объемом 10 млрд руб., книга заявок будет открыта с 11:00 до 15:00 мск. Оферты по выпуску не предусмотрено. В ходе премаркетинга ориентир ставки первого купона был установлен на уровне 6,7–6,8% годовых, что эквивалентно доходности к погашению в диапазоне 6,87–6,98% годовых. Начало торгов выпуском на бирже запланировано на 10 июля.
Аналитики "Уралсиба" Алексей Кокин и Ольга Стерина ждут размещения ближе к ставке купона 6,5% годовых. "Сейчас на локальном рынке у эмитента в обращении четыре выпуска облигаций с общим непогашенным номиналом 24,9 млрд руб, три из которых были размещены в феврале, марте и июне 2017 г., - отмечают эксперты. - В декабре нынешнего года ЧТПЗ предстоит погасить серию 001Р-01 объемом 5 млрд руб., а в июне 2021 г. – оферта по выпуску 001Р-04 объемом 9,9 млрд руб. Наиболее близким по дюрации к новой бумаге является выпуск 001Р-03, который торгуется с доходностью к погашению в марте 2024 г. в размере 6,3% годовых, что соответствует премии к кривой рублевых госбумаг порядка 140 б.п. Представленный ориентир ставки первого купона 001Р-05 в диапазоне 6,7–6,8% годовых предполагает спред к кривой ОФЗ примерно 170–180 б.п., что минимум на 30 б.п. выше уровня вторичного рынка. По нашему мнению, в ходе сбора заявок ориентир будет понижен, и финальная ставка купона сложится ближе к 6,5% годовых, что будет означать премию к ОФЗ около 150 б.п.".
Общий долг ЧТПЗ на конец 2019 г. равен примерно 88 млрд руб., в том числе краткосрочный — 26% от общего. В валютной структуре долга преобладали рублевые заимствования — 72%, в том числе облигации — 28% от общего. По данным группы, в 2020 г. выплаты по займам составляют 23 млрд руб., в 2021 г. – 20 млрд руб., в 2022 г. – 13 млрд руб. Учитывая, что в 2019 г. ОДП составил 19 млрд руб., а СДП — 11 млрд руб., объем выплат в 2020–2021 гг. требует новых заимствований, отмечается в обзоре "Уралсиба". Помимо запланированного выпуска рублевых облигаций, ЧТПЗ также располагал на конец 2019 г. неиспользованными гарантированными кредитными линиями на 26,5 млрд руб. и денежной позицией в размере 21 млрд руб.
Чистый долг группы составил 67 млрд руб. на конец 2019 г., снизившись на 2% год к году. Отношение чистого долга к скорректированной 12-месячной EBITDA составило 2,1 по сравнению с 2,4 в конце 2018 г. В течение пяти лет ЧТПЗ планировал снизить это отношение до 1,5. Однако, по мнению экспертов "Уралсиба", сокращение добычи российскими нефтяными компаниями в рамках сделки ОПЕК+ приведет к снижению проходки в бурении и объема капитальных ремонтов скважин, что ослабит спрос на часть продукции ЧТПЗ. По оценке аналитиков корпорации, на долю нефтяных компаний (исключая газовые) пришлось 35–40% выручки группы в 2019 г. Алексей Кокин и Ольга Стерина полагают, что долговая нагрузка в 2020 г. не снизится, а задачей менеджмента будет ее удержание в пределах 2,5 от EBITDA.
Опубликовано: ИА "Финмаркет"
.
25 апреля 2024 года 19:01
Москва. 25 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на очередное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
25 апреля 2024 года 09:32Факторов для устойчивого разворота вверх котировок рублевых гособлигаций (ОФЗ-ПД) по-прежнему нет, фокус остается на флоатерах (ОФЗ и корпоративных), говорится в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича.
"Рынок ОФЗ в среду... читать дальше
.
24 апреля 2024 года 19:06Москва. 24 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в среду вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на возобновившееся снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ немного сузились. читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:39 Москва. 24 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
24 апреля 2024 года 09:31Дальнейшее предложение ОФЗ-ПД на аукционах Минфина продолжит оказывать давление на котировки рублевых гособлигаций, фокус по прежнему стоит сохранять на корпоративных флоатерах, сообщается в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия... читать дальше
.
23 апреля 2024 года 18:50Цены евробондов РФ во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на позитивный отскок UST
Москва. 23 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на коррекционный отскок цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка расширились. читать дальше
.
23 апреля 2024 года 10:26Возможно укрепление рубля по отношению к доллару США до уровня 93 руб./$1 на торгах во вторник, считают аналитики SberCIB Investment Research.
"Газета "Ведомости" сообщила, что российские власти планируют продлить до конца 2024 года указ об обязательной продаже валюты отдельными экспортерами, срок... читать дальше
.
23 апреля 2024 года 09:50 Москва. 23 апреля. Котировки рублевых корпоративных облигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики под влиянием противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
23 апреля 2024 года 09:23Вероятно преобладание умеренно позитивных настроений на рынке рублевых гособлигаций до заседания Банка России в пятницу, 26 апреля 2024 года, сообщается в комментарии управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Грицкевича.
"В понедельник позитивный... читать дальше
.
22 апреля 2024 года 19:00Москва. 22 апреля. Котировки российских суверенных еврооблигаций в понедельник продемонстрировали боковую динамику на фоне незначительных изменений цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ практически не изменились. читать дальше
.
22 апреля 2024 года 16:22Новые корпоративные облигации "НоваБев Групп" серии БО-П06 могут быть интересны при доходности не менее 15,5-15,7% годовых, считают аналитики инвестиционного банка "Синара".
Эмитент планирует во вторник сбор заявок на 2-летние облигации серии БО-П06 объемом 3 млрд руб. Купоны по выпуску будут... читать дальше
.
22 апреля 2024 года 09:46 Москва. 22 апреля. Котировки рублевых корпоблигаций в понедельник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе ожиданий сохранения ключевой ставки на уровне 16% на заседании ЦБ РФ 26 апреля, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". читать дальше
.
22 апреля 2024 года 09:24Котировки рублевых гособлигаций, скорее всего, продолжат восстанавливаться на текущей неделе, при этом флоатеры пока остаются привлекательным инструментом в части соотношения риск/доходность, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий... читать дальше
.
ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:
САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ
Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
.