АКРА подтвердило рейтинг группы "Черкизово" на уровне АA(RU), прогноз - "стабильный"

30 июля. FINMARKET.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "Группа Черкизово" и облигаций компании на уровне АA(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг группы обусловлен высокой оценкой рыночной позиции и очень сильным бизнес-профилем, который базируется на сильной вертикальной интеграции, очень высокой продуктовой диверсификации и высоком спросе на продукцию с учетом растущего потребления мяса. Оценка финансового риск-профиля отражает очень высокую рентабельность, средний уровень долговой нагрузки при высоком показателе обслуживания долга, а также крупный размер бизнеса группы и сильную оценку ликвидности", - говорится в релизе.

Сдерживающим фактором для оценки финансового риск-профиля компании, по мнению АКРА, по-прежнему являются показатели денежного потока. В то же время, по расчетам АКРА, в период с 2025 по 2027 год свободный денежный поток (FCF) компании, рассчитанный с учетом выплаченных дивидендов, будет положительным благодаря значительному сокращению инвестиционной программы в условиях высокой стоимости заемного капитала.

По оценке агентства, в связи с увеличением объема заимствований для финансирования инвестиционной программы, а также с учетом ценового давления на рынке курицы, которое привело к снижению маржинальности, отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2024 году выросло до 3,2х по сравнению с 2,5х в 2023 году. АКРА прогнозирует постепенное снижение этого показателя благодаря как дальнейшему росту FFO до чистых процентных платежей, так и восстановлению рентабельности.

По мнению агентства, структура долга компании остается устойчивой: значительная часть обязательств привлечена по субсидированным ставкам, а также хорошо диверсифицирована по кредиторам и срокам погашения. Покрытие процентных платежей находится на высоком уровне, чему во многом способствуют возможности компании привлекать льготные кредитные продукты, полагает агентство. Средневзвешенное за 2022-2027 годы отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам, по оценкам АКРА, составит 5,0х.

В настоящее время в обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций группы на 53 млрд рублей и выпуск биржевых бондов на 500 млн юаней.