ИК "Проспект"

http://www.prospect.com.ru/Archives/Flashes/OGKE_70508_flash.pdf http://www.prospect.com.ru/Archives/Nw&Rv/071026dr.pdf

<ОГК-5> - изменение целевой цены

Мы понижаем прогнозное значение целевой цены по акциям <ОГК-5> по итогам опубликования финансовой отчетности за 2007 год с сохранением прежней рекомендации - ПОКУПАТЬ. Целевая цена по акциям на 12 месяцев - $0.12. Потенциал роста курсовой стоимости - 20%.

Пересмотр прогнозной динамики цен на уголь стал одним из основных факторов, негативно повлиявших на уровень справедливой оценки акций <ОГК-5>. Тем не менее, негативная динамика котировальной стоимости акций генкомпании с начала 2008 года, в результате которой их стоимость снизилась практически на 50%, позволяет рекомендовать данные ценные бумаги к покупке - в соответствии с пересмотренной DCF-моделью компании потенциал роста их котировальной стоимости составляет 20% от текущих рыночных уровней.

Относительно ожидаемой динамики котировальной стоимости акций <ОГК-5> необходимо отметить следующий важный момент: акции <ОГК-5>, как ценные бумаги компании выделенной из энергохолдинга в третьем квартале прошлого года, будут избавлены от негативного давления на котировки, присущего акциям прочих целевых компаний в период до и после окончательной реорганизации РАО <ЕЭС России> в результате вероятного закрытия в них длинных позиций инвесторами. Данный процесс, в период до реорганизации, будет обусловлен желанием инвестировать в акции целевых компаний посредством ценных бумаг РАО <ЕЭС России>, а после 1 июля 2008 года желанием реализации <скрытой стоимости> акций энергохолдинга.

Prospect Investment Company +7 495 9373363