"БКС МИ" сохраняет негативную оценку акций Юнипро

"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") сохраняет негативную оценку акций "Юнипро", сообщается в материале аналитика Дмитрия Булгакова.

Эмитент опубликовал результаты за I квартал 2025 года по РСБУ. Отчетность подтверждает замедление вследствие окончания платежей по договорам о предоставлении мощности (ДПМ) на Березовской ГРЭС, отмечает эксперт.

Выручка от продажи мощности упала на 34% г/г, валовая прибыль сократилась на 23% г/г.

"Сокращение ниже, чем мы ожидали. Это означает, что результаты по итогам текущего года, вероятно, будут лучше, чем в наших прогнозах. Считаем, что важными факторами для фундаментальной переоценки "Юнипро" выступили большие инвестрасходы, которые компания упомянула в результатах по МСФО ранее. Именно они, скорее всего, испугали рынок. Компания не ведет открытую коммуникацию с рынком, и мы не можем подтвердить эти цифры и понять расходование по годам, - пишет эксперт в обзоре. - Оставляем "негативный" взгляд. Большие скачки в акциях ранее были связаны с надеждами на выплату денежной массы с баланса в виде дивидендов. Однако рост прогнозов по инвестрасходам эмитента резко снизил вероятность такой выплаты".

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.