Доля нерезидентов в суверенных евробондах РФ выросла почти до 50% - ЦБ РФ

12 октября. FINMARKET.RU - Доля нерезидентов в суверенных евробондах РФ на конец сентября выросла почти до 50%, увеличившись в том числе после крупного погашения в июле, следует из данных "Обзора рисков финансовых рынков", подготовленного ЦБ РФ.

"В июле происходило крупное погашение суверенных еврооблигаций на $3,6 млрд. При этом объем еврооблигаций на счетах нерезидентов практически не изменился. В итоге после погашения их доля относительно всего рынка выросла с 43,8% до 48,1%", - сообщается в обзоре.

Рост доли вложений нерезидентов, по данным ЦБ, продолжился до конца сентября, когда она достигла 49,1%.

Таким образом, по состоянию на конец отчетного месяца нерезиденты владели примерно половиной всего объема суверенных еврооблигаций РФ.

Ситуация на рынке евробондов после усиления санкционного давления со стороны США в апреле существенно отличается от рынка ОФЗ, где нерезиденты начали активно выходить из бумаг, снизив долю с пиковых значений в 34,5% в марте до около 25% в сентябре.

Разнонаправленную динамику остатков нерезидентов на счетах в депозитариях для ОФЗ и еврооблигаций России можно объяснить различными целями инвестирования: ОФЗ используются в основном как инструмент краткосрочного извлечения прибыли (carry trade), тогда как в еврооблигации инвестируют крупные институциональные инвесторы для более длительного удержания в портфеле и получения относительно высокой долларовой доходности, говорится в обзоре ЦБ.

Высокая доля нерезидентов в госдолге может стать дополнительным аргументом для Минфина США против расширения санкций на новые выпуски облигаций РФ.

По данным терминала Bloomberg, список инвесторов в евробонды РФ, которые раскрывают эту информацию, возглавляет инвесткомпания BlackRock ($2,526 млрд), далее следуют GAM (почти $1 млрд), Stone Harbor ($586 млн) и Allianz ($576 млн). Пятерку замыкает Intesa Sanpaolo. Пенсионный фонд калифорнийских пожарных и полицейских California Public Employees' Retirement System (CalPERS), являющийся крупнейшим государственным пенсионным фондом США, вложил в бонды РФ около $460 млн.

Власти США ранее уже анализировали возможность введения санкций против госдолга РФ, но пока сочли их нецелесообразными. Потенциальное распространение санкций на новый российский госдолг и связанные с ним деривативы может не только оказать отрицательное влияние на российскую экономику, активы и бизнес, но и повредить американским инвесторам, говорилось в докладе министерства финансов США, представленном в начале этого года.

Эту позицию впоследствии представители американского Минфина не раз подтверждали, в том числе на слушаниях в парламенте, посвященных санкционному режиму и возможности его усиления.