Рубль: полгода до девальвации

Казалось, худшее для российской валюты уже позади - "мягкая" девальвация, начавшаяся в середине ноября, 23 января подошла к концу. А в последнее время рубль и вовсе демонстрирует уверенный рост. Однако аналитики предупреждают: расслабляться не стоит, ожидать нового витка девальвации можно уже к концу этого года.

Очередная порция снижения прогнозов для российской экономики не заставила себя долго ждать. В пятницу ING Bank ухудшил свои ожидания в отношении ВВП России и теперь ждет его снижения в 2009 году на 6,1%. Между тем, ранее ING предрекал российской экономике снижение "всего" на 2,7%. Аналитики банка отмечают: новый прогноз увеличивает вероятность того, что девальвация рубля относительно бивалютной корзины может грянуть уже в конце текущего года. Ранее они полагали, что это произойдет только в первом квартале 2010 года.

Кроме того, эксперты теперь ждут более мощного обвала рубля - на 15-20% против ожидавшихся ранее 10%. А это, в свою очередь, увеличивает вероятность того, что Банк России вновь начнет поднимать ключевые процентные ставки уже во втором полугодии, отмечается в обзоре банка.

Ранее дополнительную девальвацию пророчили рублю и аналитики Barclays Capital. Ухудшив свой прогноз падения ВВП России по итогам года с 3,3% до 6,9%, эксперты заявили, что ожидают снижения курса российской валюты относительно бивалютной корзины "через несколько месяцев". Это, по их мнению, необходимо для повышения конкурентоспособности отечественных компаний.

"В настоящее время реальный эффективный валютный курс рубля должен, по крайней мере, снизится еще на 5%. Таким образом, если учесть ожидаемую за год инфляцию на уровне 13,7%, курс рубля к бивалютной корзине должен снизится на 13-15% с текущего уровня", - отмечалось в обзоре Barclays Capital.

В свою очередь аналитики Альфа-банка ждут, что курс рубля по отношению к "зеленому" к концу года может опуститься к отметке 37,4 руб. Впрочем, это произойдет лишь в том случае, если дефицит бюджета в 2009 году составит 8% ВВП, а стоимость нефти будет находиться на уровне $45 за баррель. В настоящее время нефтяные цены существенно выше этого уровня. По мнению экспертов, если же цена нефти в 2009 году в среднем составит $60 за баррель (а это, как раз, примерно нынешний уровень), то для того, чтобы обеспечить дефицит бюджета на уровне 8% ВВП, к концу года курс доллара должен будет составлять 33,9 руб.

По части ухудшения прогнозов для российской экономики аналитики ING, разумеется, тоже не стали первопроходцами. Ранее свои прогнозы для ВВП России снизили Goldman Sachs (падение на 7,5% против ожидавшихся с 5,5%), Citi (снижение на 6,5%, ранее - на 3%) и Альфа-банка (-5,7% против -3%). Настоящими оптимистами выглядят на этом фоне эксперты из Banc of America Securities - Merrill Lynch, ожидающие снижения ВВП РФ в 2009 году на 2,1%. Ведь это даже меньше официального прогноза Минэкономразвития по падению ВВП РФ, составляющего 2,2%, который, впрочем, будет пересмотрен уже в ближайшее время. И, к сожалению, не в сторону улучшения.

Редакция ИА "Финмаркет"