Уралсиб Брокер

пятница, 30 октября 2020 г.

Cbonds Awards – 2020

Уважаемые коллеги и клиенты! Если вы находите нашу работу полезной, просим вас поддержать нашу аналитическую команду, приняв участие в опросе Cbonds Awards – 2020. Проголосовать за УРАЛСИБ вы можете здесь: http://old.cbonds.ru/votes/273. Спасибо!

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

ВВП США в 3 кв. 2020 г. резко вырос, согласно предварительной оценке, а число недельных обращений за пособиями по безработице продолжило снижаться. Хорошая статистика вызвала вчера рост доходностей UST на 1–4 б.п. ЕЦБ может уже в декабре усилить меры поддержки евроэкономики.

Долларовые облигаций на развивающихся рынках вчера демонстрировали отрицательную динамику, за исключением бумаг ЮАР. Российские выпуски прибавили в доходности от 1 до 6 б.п. Доходности нескольких выпусков евробондов Газпрома выросли на 4 б.п. На 20 б.п. упали доходности субордов Совкомбанка после включения банка в список системно значимых.

Внутренний рынок

ОФЗ вчера продолжили падать в цене, правда, на низком объеме. Глава Минфина Антон Силуанов прокомментировал рост размещений на внутреннем рынке: постепенно агрессивность заимствований будет снижаться. Тем не менее план по привлечениям на следующий год остается значительным.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Казначейство наращивает объем фондирования, предоставляемого кредитным организациям, депозиты ведомства на счетах в банках приближаются к 2 трлн руб. При этом вся сумма должна быть возвращена до конца этого года, когда наблюдается традиционный всплеск расходов бюджета.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ)

Сбербанк опубликовал отчетность за 3 кв. по МСФО, отразившую прибыль на 23% выше консенсус-прогноза и на 19% – нашей оценки, во многом благодаря низкой стоимости риска. Руководство повысило прогнозы по росту кредитов и депозитов, а также чистых комиссий в 2020 г., но высказалось довольно осторожно о возможности замедления деловой активности в 4 кв.

Veon (BB+/-/BBB-)

Veon представил отчетность по МСФО за 3 кв. 2020 г., которая оказалась лучше ожиданий рынка по выручке и EBITDA и отразила относительное улучшение динамики по сравнению с предыдущим кварталом благодаря уменьшению ограничений в связи с пандемией COVID-19.

Магнит (BB/-/-)

Магнит опубликовал результаты за 3 кв. 2020 г. по МСФО, которые отразили рост выручки и EBITDA и оказались несколько лучше ожиданий рынка. В частности, выручка увеличилась на 12% год к году до 383 млрд руб., а EBITDA (до учета эффекта МСФО 16) – на 37% до 27,6 млрд руб.

ВКРАТЦЕ

ЦБ РФ включил Совкомбанк (ВВ/Ва2/ВВ+) в перечень системно значимых банков. Ппри этом был учтен ряд факторов, в том числе размер кредитной организации (1,5% от активов банковского сектора). Системная значимость предполагает повышение буферов по достаточности капитала на 1 п.п. и минимумы с учетом буферов в размере 8%, 9,5% и 11,5% для Н1.1, Н1.2 и Н1.0. На 1 октября у Совкомбанка был комфортный запас по всем нормативам, они составляли 11,1%, 13,0% и 15,4%. Ранее менеджмент уже указывал, что банк готовится к этому статусу и будет соответствовать нормативам по капиталу и ликвидности. Совкомбанк, ЦБ РФ.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2020