БКС

Картину формирует внешний фон

Марк Брэдфорд, аналитик ФГ БКС

Прогноз на неделю: Поводов для оптимизма нет. Сегодня на открытии рынков, по всей видимости, будут преобладать «медведи» – инвесторы будут реагировать на действия и заявления Греции, Китая и Ирана. До конца недели влияние на ход торгов могут оказать макроэкономические отчеты.

*Дефолт Греции близится; банки уходят на «каникулы». Сегодня председатель Еврокомиссии Ж.-К. Юнкер проведет пресс-конференцию в 13.45 МСК, на которой представит план спасения Греции, состоящий из 10 пунктов – 5 июля пройдет референдум Греции по его условиям. Экстренные меры были приняты после того, как премьер-министр Греции Ципрас отказался в пятницу от последних условий (26 июня), выдвинутых кредиторами, и объявил референдум. В субботу ЕС отверг требование Ципраса продлить действующую программу помощи на период до референдума. Отказ приближает Афины к дефолту по обязательствам на $1.7 млрд перед МВФ (срок погашения наступает во вторник). Сегодня в Греции объявлены «банковские каникулы» после того, как ЕЦБ принял решение не увеличивать объем экстренной программы кредитования (ELA), несмотря на усиление набегов на банки.

*Экономика Китая заставляет НБК действовать – смешанные сигналы. Народный банк Китая понизил годовую индикативную ставку по кредитам для банков на 25 б.п. до 4.85%, годовую индикативную ставку по депозитам на 25 б.п. до 2%, и снизил нормативы обязательного резервирования на 50 б.п. для отдельных банков и на 300 б.п. для финансовых компаний. Хотя запуск стимулов обычно оказывает поддержку рынкам, в данном случае меры указывают на ухудшение истории роста и могут свести на нет энтузиазм на рынках.

*Сроки заключения сделки с Ираном под угрозой, что позитивно для нефтяных котировок. Хотя заявления и были названы госсекретарем США Джоном Керри лишь риторикой, требования, выдвинутые на прошлой неделе лидером Ирана аятоллы Али Хаменеи (исключающие «нетрадиционные» инспекции военных объектов и призывающие к немедленному снятию всех санкций после подписания соглашения) оказывают давление на настроения. Заключение соглашения с учетом требований Ирана выведет иранскую нефть на рынки раньше, чем планировалось, что негативно для цен на нефть – следовательно, отсутствие сделки позитивно для нефтяного рынка.

Смешанная динамика в США, снижение в Азии. Американские рынки завершили пятницу разнонаправленно (DJIA +0.31%, S&P500 -0.04%). Азиатские индексы снижаются (Hang Seng -2.68%, Shanghai -3.75%, Nikkei -2.41%). Фьючерсы на S&P 500 торгуются в «минусе» (-1.48%), фьючерсы на Brent торгуются на уровне $62.47 за барр., ниже открытия и предыдущего дня.

Обзор минувшей недели: Греция – главный драйвер. В течение недели переговоры между Грецией и кредиторами показывали все признаки того, что ситуация зайдет в тупик, что и произошло. На рынках наблюдалась осторожность.

По итогам недели: Цены на нефть Brent (+0.4% до $63.3 за барр.), рубль ослаб к доллару до 54.81, РТС (-2.5%), ММВБ (-1.1%).