Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Европейские и американские фондовые рынки вчера понесли заметные потери. Доходности UST утром росли, но к вечеру резко снизились. Доходность 10-летних облигаций, превышавшая 1,62%, к закрытию опустилась до 1,56%, а доходность 30-летних бумаг, достигавшая 2,32%, завершила день у отметки 2,26%. Сегодня доходности UST меняются незначительно. Азиатские фондовые рынки преимущественно снижаются, фьючерсы на основные американские и европейские индексы не демонстрируют единой динамики и не сильно отклоняются от вчерашних уровней закрытия. Нефть дешевеет.

На сопоставимых с РФ развивающихся рынках суверенных долларовых евробондов вчера пре-обладали продажи. Доходность российских бумаг на среднем и дальнем участках кривой выросла на 7–8 б.п. В корпоративном сегменте доходности в основном изменились мало, на 5 б.п. выросла доходность «вечных» субордов Газпрома в долларах и евро.

Внутренний рынок

Рынок ОФЗ вчера вновь снижался, но, как и в понедельник, потери были сравнительно небольшими, нескольким выпускам даже удалось выйти в плюс. Минфин выбрал для сегодняшних аукционов защитную тактику, он проведет два лимитных аукциона, причем будет предложен всего один выпуск с фиксированным купоном – ОФЗ 26236 с погашением в 2028 г. Также будет предложен линкер ОФЗ 52003, погашаемый в 2030 г.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Банки в преддверии заседания ЦБ, на котором ключевая ставка будет, скорее всего, повышена, сократили предложение на депозитном аукционе.

МАКРОЭКОНОМИКА

В марте российский ВВП увеличился на 0,2% после снижения на 1,6% в феврале благодаря улучшению ситуации в промышленности, транспортной отрасли, а также в секторе услуг. При этом, по нашему мнению, введенные на прошлой неделе новые антироссийские санкции не окажут заметного влияния на экономическую динамику. Согласно нашим оценкам, в этом году российский ВВП вырастет на 2,8%, а в 2022 г. прибавит 1,7%.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

ВТБ (ВВВ-/Ваа3/-)

Группа ВТБ провела день инвестора, в рамках которого представила обновленные финансовые цели на 2022 г. В частности, ее прибыль в будущем году может составить 310 млрд руб., а далее расти примерно на 10% в год. Стратегические партнерства к 2025 г. способны принести 8 млн новых активных клиентов.

Норильский никель (BBB-/Ba2/BBB-)

Норникель сократил производство в 1 кв. 2021 г., из-за аварий на нескольких объектах. Компания скорректировала прогноз производства на год. Рост цен на металлы должен частично компенсировать возможные финансовые потери от падения объемов производства металлов. Из обращающихся еврооблигаций Норильского никеля наиболее привлекательным, на наш взгляд, является выпуск GMKNRM’23 (купон – 4,1%; YTM 1,9%), предлагающий доходность 95 б.п. над суверенной кривой.

Petropavlovsk Pls (В-/-/B-)

Petropavlovsk plc опубликовала вчера слабые результаты производственной деятельности за 1 кв. 2021 г. Общий объем производства золота в прошлом квартале сократился на 49% год к году до 95,6 тыс. унций, а продажи золота упали за период на 41% год к году и составили 95,6 тыс. унций. Облигации POG’22 торгуются с доходностью 4,9%, и с учетом низкого рейтинга могут быть привлекательными только для включения в высокорисковый портфель облигаций.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2021