ФИНАМ

В мире нарастает напряжение в ожидании развития кризиса. Россия на этом фоне выглядит пока вполне неплохо. Обзор рынка акций 15.08.2019

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Вчерашнее обвальное падение большинства фондовых рынков мира на фоне слабой макростатистики из Китая и Германии, неспособности Вашингтона и Пекина прийти к каким-то договоренностям по «торговым войнам», в очередной раз наблюдаемой инверсии кривой доходности в американских облигациях не выглядит удивительным – все происходящее так или иначе говорит о том, что в ближайшие месяцы мы с высокой степенью вероятности станем свидетелями начала нового витка кризиса в мировой экономике. Кстати, о кривой доходности… Хоть он мне и прямой конкурент, но отдавая должное уму и высокому слогу не могу не отметить блестящей фразы Павла Пахомова, что «В души инвесторов заползла инвертированная кривая доходности». Изящно.

Вернемся, тем не менее, к тому, что фактически происходило в мире, дабы последующие цифры уже не вызывали удивления. Крупнейший в Китае производитель персональных компьютеров Lenovo Group зафиксировал более чем двукратный рост прибыли в минувшем квартале, в частности, благодаря высокому спросу на персональные компьютеры. Так, чистая прибыль в первом фискальном квартале с окончанием в июне составила 162 млн. долл. по сравнению с 77 млн. долл. годом ранее, хотя аналитики в среднем прогнозировали всего 147,1 млн. долл. Выручка, тем временем, повысилась на 5% г/г и достигла 12,51 млрд. долл. Впрочем, общее негативное настроение в итоге победило – лишь гонконгский Hang Seng подрос на 0,76% и китайский Shanghai Composite прибавил 0,25%, в то время, как австралийский S&P/ASX 200 рухнул на 2,85%, а японский Nikkei225 обвалился на 1,21%. Корейцев спасло то, что они сегодня не работали.

Объемы розничных продаж в Британии показали год к году снижение с 3,8% до 3,3%, хотя эксперты предрекали падение до 2,6%. Месяц к месяцу объемы продаж снизились с 0,9% до 0,2%, при том, что специалисты ждали падения до -0,2%. Впрочем, именно британский FTSE100 открылся обвальным гэпом вниз, который даже не попытался закрыть. В итоге индекс снизился на 1,13%, остановившись на уровне 7067 п. Германский DAX снизился на 0,70%, завершив торги на уровне 11413 п., а французский САС40 потерял 0,27%, остановившись на уровне 5237 п.

США отметились сегодня публикацией большого количества макростатистики, подробное перечисление которой «убьёт» даже у самого терпеливого пользователя любое желание читать обзор далее этого места. Так что ограничимся краткой «выжимкой». Помимо макростатистики отчитались за квартал крупнейший в мире производитель сетевого оборудования Cisco и крупнейший в мире ритейлер Walmart. Если в двух словах, цифры вышли крайне разноречивые, что, впрочем, не оказало влияния на динамику фоновых площадок Америки: к 18:50 мск NASD COMP был равен 7763 п. (-0,15%). При этом индекс DJIA показывал 25517 п. (+0,15%), а S&P500 - 2845 п. (+0,16%).

Индекс потребительских настроений в России (PCSI) от Thomson Reuters/IPSOS вырос с 40,21 до 41,99, а объемы промышленного производства снизились с 3,3% до 2,8%, хотя эксперты ожидали увидеть 3,0%

Чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО во 2 квартале 2019 года увеличилась на 55,5% г/г - до 13,5 млрд. рублей. Рентабельность чистой прибыли выросла на 82 б.п. до 3,1% (2,7% по МСФО (IFRS)-16). Показатель "Чистый долг/EBITDA" по МСБУ (IAS)-17 составил 1,59x по состоянию на 30 июня 2019 г.

Отчитался и «Мечел», чья прибыль, приходящаяся на акционеров "Мечел", в 1 полугодии 2019 года по МСФО выросла в 2,7 раза – до 12,75 млрд. рублей. Консолидированная выручка снизилась в январе-июне на 2% - до 153,3 млрд. рублей. Во 2 квартале 2019 года прибыль, приходящаяся на акционеров, снизилась на 88% к 1 кварталу 2019 г. - до 1,4 млрд. рублей. Консолидированная выручка составила 78,5 млрд. рублей (+5% к 1 кварталу 2019 года).

Российские рынки открылись равномерным и несильным снижением, которое, однако, продолжалось до самого закрытия торгов. В итоге индекс РТС опустился в течение дня на 0,76%, до 1250 п., а индекс МосБиржи потерял 0,44%, зафиксировавшись на 2626 п. Лидерами роста стали ГДР «Пятерочки» (+2,56%), «Сургутнефтегаз» (+1,92%), «Полиметалл» (+1,66%) и «Аэрофлот» (+1,30%). Сильней других снизились «Мечел» (-6,01% в префах и -2,69% в обычке), ММК (-3,20%), ЭнелРос (-2,75%) и ФСК ЕЭС (-2,13%).

Стоимость углеводородов под влиянием негативных настроений из-за опасения общемировой рецессии довольно резко снизилась с утра. После чего консолидировалась в боковом движении. К 18:50 мск. BRENT котировался по 58,26 долл./барр., а WTI – на 54,48 долл./барр.

Отечественная валюта на фоне общего негатива резко потеряла в цене утром, но во второй половине дня перешла к коррекции, сумев отыграть большую часть потерь по отношению к доллару и практически полностью восстановиться по отношению к евро. Судя по всему, инвесторы сочли панику преждевременной, и на валютный рынок России вернулось относительное спокойствие. К моменту закрытия отечественных фондовых площадок за единицу американской валюты давали 66,14 руб., а за евро – 73,42 руб.

Завтра значимой макростатистики ни в Азии , ни в Европе не ожидается. А вот экспертам в США предстоит поработать. Выйдет широкий блок статистики по объемам строительства и выданным разрешениям на строительство, Мичиганский университет помучает специалистов сразу тремя важными индексами: ожиданиями потребителей, настроениями потребителей и индексом текущих условий. Baker Hughes опубликует данные по общему числу буровых установок в мире и по числу активных буровых установок в СЩА и Канаде. В Росси выйдет индекс цен производителей показателями год к году и месяц к месяцу.