ЗАО "Райффайзенбанк"

в приложении специальный обзор Райффайзенбанка по экономике.

Использование ФНБ: в поисках золотой середины

В 2020 г. ликвидная часть ФНБ достигнет 7% ВВП, что открывает возможности

для ее использования в том объеме, который превышает этот порог. Власти

рассматривают такие варианты вложений, как иностранные финансовые активы,

экспортные кредиты и финансирование инфраструктурных проектов внутри

страны. Как мы понимаем, главная задача этой инициативы – ускорение

экономического роста (об этом говорил А. Силуанов) при одновременном

сохранении достаточного запаса прочности (на случай кризиса). Тема

становится актуальной как никогда, т.к. серьезных стимулов для роста ВВП

нет. В частности, эффект от планируемых (и, кстати говоря, запаздывающих)

нацпроектов с учетом того, что они будут финансироваться из налогов и

проходить на фоне повышения НДС и пенсионной реформы, по нашим оценкам,

будет в лучшем случае слабо положительным (0,2-0,3 п.п. к росту экономики).

Средства ФНБ (будучи «новыми» деньгами для экономики) могли бы подстегнуть

рост ВВП.

Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!