ФИНАМ

Вялое утреннее настроение было прервано безудержным оптимизмом под вечер. Почему? Разбираемся. Обзор рынка акций 13.008.2019

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Рынки, открывавшиеся сегодня довольно вяло, заканчивали торги по звуки фанфар. По крайней мере те, кто под фанфары попал (Азия отторговалась раньше, так там и цифры другие). Кстати, можно найти два-три десятка обоснований, почему зверски перегретые рынки опять вознеслись вверх, но те, что на рынке давно, хорошо понят эту картинку: когда, казалось бы, всё уже кончено, происходит бешенный вынос наверх, где куча людей застревает в бумагах, после чего следует многомесячный обвал. Нет, я не всадник апокалипсиса, тем более, что если посмотреть, как я работаю, подо мной не конь, а ишак. Но я тоже это не раз видел. И даже если я не хочу верить в происходящее и громко зажмурюсь, это не значит, что профессионалы рынка не разгрузились сегодня в новичков.

Перейдем, однако, к последовательному рассмотрению того, что на самом деле происходило. Азиатский региона не баловал новостями и торговался «на том, что есть». Т.е. дружно упал: гонконгский Hang Seng обвалился на 2,10%, японский Nikkei225 рухнул на 1,11%, южнокорейский KOSPI упал на 0,80%, китайский Shanghai Composite снизился на 0,69%, а гонконгский Hang Seng покраснел на 2,10%, южнокорейский KOSPI снизился на 0,80%, а австралийский S&P/ASX 200 потерял 0,33%. Индия выглядела примерно так же, тем более, что накануне неплохо росла: мумбайский Nifty 50 потерял 1,65%, а бомбейский упал на 1,66%

В Европе выходило множество интереснейшей макростатистики, но я расстрою злопыхателей, привыкших, что я цитирую каждую цифру. Не из-за нелюбви к злопыхателям, а просто цифр было действительно много: по инфляции отчиталась Германия, по рынку труда – Британия (там вообще гора данных), по индексу текущих экономических настроений и условий опять же немцы, по последним параметрам – еще и ЕС. В общем, «было, от чего танцевать». Но падавшие с утра мировые рынки (при чем, все, без исключения), неожиданно развернулись под вечер вверх на слухах, что Китай готов капитулировать под прессингом Трампа. И хотя это пока слухи, данных сплетней вполне хватило, чтобы и фондовые, и сырьевые, и валютные рынки неожиданно выстрелили вверх. В итоге мы увидели массовый и беспощадный оптимизм, который пока никто толком объяснить не может. В ходе торгов DAХ вырос на 0,60% - до 11750 п., FTSE100 поднялся всего на 0,33% - до 7251 п., САС40 одолел аж 0,99% - до 5363 п.

США также отчитались по инфляции, которая год к году выросла с 1,6% до 1,8%, хотя аналитики ждали увидеть 1,7%. Месяц к месяцу индекс потребительских цен взлетел втрое – с 0,1% до 0,3%, что, впрочем, совпало с прогнозами экспертов. Иной интересной статистики не выходило, но рынкам вполне хватило слухов о капитуляции Китая, чтобы открыться предельно оптимистично: по состоянию на 19:00 мск. индекс DJIA показывал 26319 п. (+1,63%), S&P500 – 2931 п. (+1,66%), а NASD COMP – 8019 п. (+1,97%). Чем закончатся торги, пока непонятно, но на эту минуту ощущение праздника не утихает….. Ну-ну….

По России сегодня никакой значимой статистики не наблюдалось. Эксперты лениво переваривают данные по ВВП, однообразно отвечая на вопросы журналистов – «с какого фига». Отечественные фондовые площадки открылись сегодня весьма существенным снижением, после чего, уперевшись в крепкую поддержку, консолидировались на новых уровнях. Ровно до тех пор, пока панический оптимизм не охватил весь остальной мир. На этом деле, конечно, «прокатились» и мы, но не настолько сильно, чтобы заметно вырасти – вечерняя коррекция на закрытии длинных позиций вернула индекс Мосбиржи в отрицательную область. Долларовый РТС на фоне укрепляющегося рубля, конечно, подрос. По итогам дня индекс РТС закрылся на уровне 1298 п. (+0,29%). А индекс МосБиржи упал за день 0,37%, остановившись на 2680 п. Наибольшей рост показали ОГК-2 (+3,13%), «Мосэнерго» (+1,67%), ТМК (+1,02%) и «Лента» (+0,99%). Сильней других снизились САФМАР (-3,68%), «АЛРОСА» (-3,17%), ММК (-2,72%), «Россети» (-2,57%) и «Полиметалл» (-2,47%).

Нефть вполне ожидаемо не избежала общей истерики и тоже под вечер улетела почти в космос. И это при том, что сегодня ночью её ждёт публикация Американского института нефти по недельному изменению избыточных запасов нефти, а завтра – окончательные цифры от Минэнерго США. При чем, взлетевшие в небеса цены на углеводороды, продолжили рост и, похоже, пока даже не задумываются, где его прекращать. По состоянию на 19:00 мск., за бочку BRENT давали 61,47 долл., а за бочку техасской WTI платили 57,325 долл.

Денежный рынок большую часть дня был в целом спокоен, обсуждая нововведения ЦБ и Минфина. Последний обещает запустить с 21 августа 2019 года на аукционах Минфина России облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК), предусматривающие новый подход к расчету купонного дохода. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составит 100 млрд. рублей. Дата погашения бумаг - 27 июля 2022 года. Для этих бумаг купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий, а не истекший как для прежних выпусков ОФЗ-ПК, купонный период с небольшим "техническим" временным лагом в семь календарных дней, обусловленным особенностями процесса выплат купонных доходов, расчета и опубликования ставки RUONIA.

К тому же Банк России разместил купонные облигации 24-го выпуска на 299 млрд. 999,988 млн. рублей по номинальной стоимости. Спрос на бумаги составил 888 млрд. 628,412 млн. рублей по номиналу, говорится в материалах Московской Биржи. Объем предложения составлял 300 млрд. рублей по номинальной стоимости. Минимальная цена размещения - 99,9390% от номинала. Номинальная стоимость одной ценной бумаги - 1000 рублей. Дата погашения - 13 ноября 2019 года. Тип купона - плавающий. Ставка купона - ключевая ставка Банка России на каждый день купонного периода.

Рубль, начавший было ослабевать к основным мировым валютам к середине дня, на фоне всеобщего оптимизма тоже пошел вверх, при чем, нешуточно. Сказать, где его теперь ловить, весьма непросто. Но я бы ловил там, откуда он улетел. Тем не менее, к моменту закрытия российских фондовых площадок стоимость доллара составляла 64,86 руб./долл., а евро – 72,51 руб./евро.

Завтра Китай отчитается по объемам инвестиций в основной капитал, объемам промышленного производства и безработице. Германия доложит о динамике своего ВВП, Франция и Британия представят данные по инфляции, ЕС расскажет об изменении занятости динамике ВВП. Последняя еще отчитается по объемам промпроизводства. В США будут опубликованы окончательные данные по недельному изменению запасов сырой нефти от Минэнерго США и избыточным запасам в Кушинге. Корпоративные отчеты представят: у них - Cisco, у нас – операционные результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2019 г. «Интер РАО». Будет окончание оферты «Лукойла» на выкуп 35 млн. акций (по цене 5450 рублей за бумагу) и последний день для попадания в реестр для получения дивидендов по «Химпрому».