Курс доллара США составил 66,485 руб./$1 в 15:00 МСК, что на 11,75 копейки выше уровня закрытия предыдущих торгов. При этом евро подорожал до 75,775 руб./EUR1 (+16,25 копейки к закрытию среды). Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) выросла почти на 14 копеек - до 70,665 рубля.
По итогам индексной сессии "Московской биржи" (часть сессии по доллару расчетами "завтра" в период с 10:00 МСК до 11:30 МСК) ЦБ РФ понизил официальный курс доллара на 18 января на 31,79 копейки, до 66,4438 руб./$1, и снизил курс евро на 50,2 копейки, до 75,6330 руб./EUR1.
По мнению экспертов "Интерфакс-ЦЭА", легкое снижение валютного курса рубля по отношению к доллару и евро 17 января связано, прежде всего, с наметившейся отрицательной коррекцией на мировых нефтяных площадках, которые негативно отреагировали на данные о росте добычи в США до максимума с 1983 года, что может нивелировать усилия ОПЕК+ по сокращению избытка топлива на рынке. Мартовские фьючерсы на Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:00 МСК подешевели на 1,2% - до $60,58 за баррель. Стоимость фьючерса на WTI на март на электронной сессии на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) понизилась к этому времени на 1,46% - до $51,84 за баррель.
В среду Минэнерго США сообщило, что добыча нефти в стране на прошлой неделе увеличилась на 200 тыс. баррелей в сутки, до 11,9 млн б/с, что является максимальным показателем с 1983 года. Кроме того, Минэнерго зафиксировало сокращение товарных запасов нефти за неделю на 2,68 млн баррелей, тогда как эксперты ожидали снижения на 2,5 млн баррелей. Тем временем запасы бензина подскочили на 7,5 млн баррелей вместо ожидавшегося роста на 3 млн баррелей, запасы дистиллятов также увеличились больше прогноза - на 2,97 млн баррелей против ожидавшихся 1,35 млн баррелей. Добыча нефти в странах ОПЕК в декабре упала на 751 тыс. б/с, максимальными темпами за два года. Саудовская Аравия сократила производство на 468 тыс. б/с, до 10,55 млн б/с, Иран - на 159 тыс. б/с, до 2,77 млн б/с. Также в декабре значительно сократила объемы Ливия, освобожденная от обязательств по сдерживанию добычи - на 172 тыс. б/с, до 928 тыс. б/с.
Вместе с тем обесценение нацвалюты не пропорционально падению нефтяных цен, так как некоторую поддержку оказывает возросший в последние дни спрос глобальных инвесторов на российские активы. Накануне Минфину на первичных аукционах удалось разместить весь объем выставленных на продажу ОФЗ на сумму 35,142 млрд рублей, что стало рекордном с 25 июля прошлого года, в том числе за счет спроса нерезидентов, которым вновь стали интересны операции carry trade.
По словам эксперта "Международного финансового центра" Владимира Рожанковского, начавшиеся покупки валюты со стороны ЦБ для пополнения резервов Минфина пока не наносят существенного урона рублю. Сезонный приток валюты по текущему счету операций, частично связанный с восстановлением интереса глобальных инвесторов к развивающимся рынкам в первом квартале, льет воду на мельницу Банка России, в значительной мере развязывая ему руки. Вероятно, реальная коррекция избытка предложения постигнет рубль позднее, поскольку пока только за январь чистый приток совокупных средств, по разным оценкам, может составить до $14 млрд. Сегодня - опять очень кстати для ЦБ - вышли данные об увеличившемся положительном сальдо торгового баланса России за январь-ноябрь 2018 года, которое составило $191,4 млрд. Таким образом, рекорд 2011 года в объеме $198 млрд, скорее всего, будет побит. По данным Таможенной службы РФ, с января по ноябрь 2018 года совокупный объем российских торговых операций составил $629 млрд, продемонстрировав рост почти на 20% в годовом выражении. В свою очередь российский экспорт увеличился на 27,5% и составил $410,2 млрд.
"Текущая неопределенность, сложившаяся на глобальных рынках из-за проблем с реализацией планов ФРС дальнейшего повышения процентной ставки в США, играет на руку рынкам развивающихся стран. Крупные американские и транснациональные банки в своих недавних обзорах особо указывали на важность низкого уровня долга к ВВП - показателя, который вновь "вошел в моду" в инвестиционном сообществе. Как известно, у России этот показатель - один из самых низких в мире. Как следствие, возможно, Минфину РФ удастся привлечь больше средств на долговом рынке, нежели было запланировано исходя из невнятных результатов IV квартала 2018 года. Возможно, это снизит необходимость покупки большого объема валюты на рынке", - полагает В.Рожанковский.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка компании "Велес Капитал" Юрий Кравченко отмечает, что накануне рублю удалось обновить максимум более чем за месяц. Отечественная валюта укреплялась до 66,25 руб./$1, и хотя в первые часы торгов в четверг скорректировалась наряду практически со всеми валютами развивающихся рынков, она весьма неохотно отдает рубеж в 66,5 руб./$1 и пытается за него зацепиться. После провала во второй половине декабря начало года выдалось достаточно успешным для рубля. Нацвалюта укрепилась почти на 5% к доллару и на 5,4% к евро, а общая динамика за последний месяц к зарубежным валютам на внутреннем рынке также вышла в положительную зону. Удачному началу года рубль обязан, прежде всего, ценам на нефть. Котировки марки Brent с начала 2019 года прибавили порядка 13% в стоимости. В свете данной динамики укрепление рубля выглядит относительно скромным. Отыграть в полной мере рост нефтяных котировок при относительном затишье на геополитическом фронте рублю помешала главным образом общая слабая динамика валют emerging markets к доллару. Так, среди основных валют на развивающихся рынках близкую к укреплению рубля динамику сумел продемонстрировать лишь южноафриканский рэнд, прибавивший с начала года более 4%. Динамика остальных валют emerging markets оказалась и того скромнее.
По мнению Ю.Кравченко, даже если пара "доллар/рубль" на какое-то время останется ниже 66,5 руб./$1, укрепление рубля до 66 руб./$1 остается маловероятным, так как для этого потребуются более существенные внешние драйверы, помимо котировок нефти, способные значительно улучшить настроения инвесторов на развивающихся рынках. В отсутствие таких драйверов возвращение доллара на уровень 67 руб./$1 в ближайшие дни представляется весьма вероятным сценарием.
"Некоторую поддержку всей группе валют emerging markets вчера могло оказывать локальное улучшение "аппетита к риску" на глобальных рынках. Причем развивающиеся рынки за последнюю неделю смотрятся лучше развитых - рост MSCI EM за последние пять торговых сессий составляет 1,5% против 0,8% по MSCI World, что также в некоторой степени демонстрирует улучшение сантимента в отношении emerging markets. При этом индекс валют развивающихся стран (MSCI Emerging market currency index) на протяжении последних дней консолидируется преимущественно под отметкой в 1640 пунктов, и преодолеть данный рубеж пока не удается. Для сохранения позитивного импульса в валютах развивающихся стран необходим либо новый импульс к росту рисковых активов на глобальных рынках, либо заметное снижение в индексе доллара. Без поддержки данных факторов есть риски локальной коррекции. Из внутренних историй отметим постепенное приближение пика налоговых выплат. В период с 25 по 28 января российские компании будут выплачивать НДС, НДПИ, акцизы и налог на прибыль - суммарный объем платежей в этот период оценивается в 1,04 трлн рублей. Влияние фактора налогов на валютный курс в этом месяце, скорее всего, будет не столь высоко. Внешние условия для рубля будут важнее. На горизонте ближайших торговых сессий в паре "доллар/рубль" ориентируемся на диапазон 66-67 руб./$1. Фундаментально рубль по-прежнему недорог, но для дальнейшего укрепления желательно увидеть продолжение улучшения "риск-аппетита" на глобальных рынках", - считает специалист Промсвязьбанка (MOEX: PSKB) Михаил Поддубский.
Ставки на рынке как краткосрочных, так и среднесрочных (1-6 месяцев) рублевых межбанковских кредитов (МБК) в четверг слабо изменились по сравнению с предыдущим торговым днем. Так, ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" 17 января выросла всего на 1 базисный пункт (б.п.) - до 7,86% годовых, а по кредитам на семидневный срок не изменилась и вновь составила 7,89% годовых. При этом ставки на срок 1 месяц и 6 месяцев остались на уровнях предыдущего дня - 8,23% и 8,68% годовых соответственно, а ставка на срок 3 месяца снизилась на 1 б.п., до 8,58% годовых.
5
