1 сентября, понедельник. Нервный денек для рынков. Утром настроения были неблагоприятными, что, впрочем, почти не сказалось на фондовом рынке - зато сильно повлияло на рынок валютный, где рубль просто-таки стремительно валился к доллару и евро. Доллар дорастал до 37,51 рубля, обновив исторический максимум; евро взлетал до 49,275 рубля, это максимум с мая). Всего лишь за 4 неполных дня, т.е. за период с 26 августа, доллар вырос почти на 1,5 рубля, или примерно на 4%, евро поднялся на 1,6 рубля, или на 3,5%.
Впрочем, спекулянты вскоре взяли паузу - во второй половине дня рынок развернулся, доллар откатился в район 37,2 рубля, евро - в район 48,9 рубля. Т.е доллар потерял около 30 копеек к достигавшемуся утром максимуму, евро - почти 40 копеек. Вот такая высокая спекулятивная активность.
Возможно, нисходящая коррекция валют сформировалась на выступлении генерального секретаря НАТО Андерса Фог Расмуссена? Ключевой тезис - НАТО не намерена разрывать соглашение о сотрудничестве альянса с Россией и придерживается основополагающего акта о сотрудничестве с Россией от 1997 года. Вопрос о поставках вооружений России остается на рассмотрении каждой отдельной страны НАТО, альянс не может вмешиваться в принятие таких решений, сказал глава НАТО. При этом генсек НАТО выразил уверенность, что для евроатлантической безопасности в целом было бы лучше, если бы альянс и Россия сотрудничали.
В то же время, были и тезисы другого рода. А.Ф.Расмуссен считает, что НАТО и Россия больше не являются партнерами - потому, что высказывания российских политиков говорят о том, что НАТО не рассматривается больше партнером России, но противником. Предстоящий саммит НАТО в Уэльсе, запланированный на 4-5 сентября, станет одним из важнейших в истории Альянса: он состоится во время многочисленных кризисов, и главнейшей задачей НАТО остается защита и оборона населения и территорий стран альянса.
Если поводом для коррекции действительно стало выступление главы НАТО, то, вероятно, улучшение позиций рубля не будет устойчивым. Потому что дамоклов меч решений Запада будет висеть над РФ все ближайшие дни - и у рынков будет повод еще сыграть на понижение. Вот фондовый рынок уже играет - акции все-таки под вечер ушли в минус, несмотря на то, что всю первую половину дня была некоторая надежда на боковик.
С другой стороны, опыт последних месяцев (а конфликту с Украиной, в той его фазе, какая сейчас наблюдается - по-сути, ровно полгода) говорит о том, что стороны вслед за взвинчиванием напряженности допустят и период, когда будет казаться, что все проблемы потихоньку разрешаются. Вот, к примеру, такой период наблюдался в июне - и вот следствие. Сегодня (с большой задержкой, но что делать - так собирается статистика) стало известно, что нерезиденты увеличили во II квартале инвестиции в ОФЗ на 16%, и их доля вернулась на уровень ноября.
Данные ЦБ показывают, что покупки нерезидентов в июне 2014 года привели к увеличению инвестиций в российские ОФЗ на 40 млрд рублей, или на 4,4% - до 945 млрд рублей по номинальной стоимости облигаций, во втором квартале - на 130 млрд рублей, или на 16,0%. По абсолютной величине объем инвестиций нерезидентов к 1 июля превысил максимальное значение, зафиксированное 1 ноября 2013 года (933 млрд рублей).
До того инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ снижались в течение пяти месяцев - с 1 ноября 2013 года до 1 апреля 2014 года они снизились на 118 млрд рублей, или на 12,6%, до 815 млрд рублей с 933 млрд рублей. Таким образом, в течение трех месяцев второго квартала текущего года приток средств превысил его отток в предшествующие пять месяцев. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ к 1 июля достигла максимального значения с ноября прошлого года - 25,6% (26,1% на 1 ноября). аксимальная доля нерезидентов на рынке ОФЗ была зафиксирована по состоянию на 1 мая 2013 года, тогда она равнялась 28,1% (объем инвестиций тогда составлял 930 млрд рублей по номиналу).
Объемный показатель ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, включает в себя номинальный объем ОФЗ, переданных нерезидентам по сделкам РЕПО, если таковые имеются. До 2012 года основными держателями ОФЗ являлись резиденты России. Ситуация начала меняться во второй половине 2012 года в преддверии либерализации рынка государственных ценных бумаг. Открытие в российском центральном депозитарии счетов номинального держателя для иностранных расчетно-клиринговых организаций в начале 2013 года привело к значительному притоку иностранных инвестиций на внутренний рынок государственного долга РФ.
Из этой новости, похоже, правильно будет сделать вывод о том, что терять российский рынок, выходить из российских активов глобальным инвесторам не очень-то хочется. А еще - если уж они действительно начнут массовый выход, волатильность рынка будет вовсе не такой, какую мы наблюдали в последние полгода.
5
